6月份我國貿(mào)易順差繼續(xù)下降,為82.49億美元,比上月縮小51.40億美元。造成貿(mào)易順差縮小的原因很好理解,就是進口增長快于出口增長,也就是內(nèi)需和外需差異加大。三季度內(nèi)需和外需差異將更加明顯,這反映了內(nèi)需的投資和消費的強勁增長將持續(xù),同時也說明了外需恢復(fù)是個緩慢過程。

目前美國失業(yè)率依然在上升,盡管上升速度已經(jīng)大大放慢。美國6月份失業(yè)率比5月份上升了0.1,而5月份比4月份上升了0.5,上升速度大大放慢。目前歐洲和日本的失業(yè)率尚未出現(xiàn)放慢跡象,這也意味著外部需求三季度仍將在低位持續(xù),我國出口增速三季度不會有太大起色。

從上半年數(shù)據(jù)來看,我國內(nèi)需強勁增長基本上彌補了外部需求下滑,我國經(jīng)濟表現(xiàn)出了一枝獨秀。目前高投資增速和消費增速下半年仍將持續(xù),考慮到外部需求緩慢恢復(fù)和我國內(nèi)部需求下半年持續(xù)強勁增長,下半年我國經(jīng)濟將一枝更秀。

通過對四種貿(mào)易增速（一般貿(mào)易進口、加工貿(mào)易進口、一般貿(mào)易出口、加工貿(mào)易出口）的比較分析,我們發(fā)現(xiàn)一般貿(mào)易進口增速大于加工貿(mào)易進口增速, 加工貿(mào)易出口增速大于一般貿(mào)易出口增速。一般貿(mào)易進口增速大于加工貿(mào)易進口增速,說明我國內(nèi)部需求恢復(fù)強勁;加工貿(mào)易出口增速大于一般貿(mào)易出口增速,說明外部需求恢復(fù)從加工貿(mào)易增長開始,逐步帶動一般出口增長,這正反映了外部需求恢復(fù)緩慢的過程。我們選取出口指標（同比增速減進口同比增速差）來分析貿(mào)易順差。6月份該指標為-8.20,5月份為-1.20,下降7個百分點,貿(mào)易順差下降51.40億美元（下降幅度為38%）。預(yù)計三季度該指標將快速下降, 下降幅度20個百分點左右,同時貿(mào)易順差也將轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易逆差。