一、2018年金融市場運行情況

2018年，債券市場整體發行規模繼續保持增長，現券交易量增加，債券收益率曲線下移，市場投資者結構進一步多元化；貨幣市場利率有所下行，回購交易量增加較多；互換利率下降，股票指數全年下行，兩市成交額下降。

（一）債券市場發行量繼續增長

2018年，債券市場共發行各類債券43.6萬億元，較上年增長6.8%。其中，銀行間債券市場發行債券37.8萬億元，同比增長2.9%。截至2018年12月末，債券市場托管余額為86.4萬億元，其中銀行間債券市場托管余額為75.7萬億元。

2018年，國債發行3.5萬億元，地方政府債券發行4.2萬億元，金融債券發行5.3萬億元，政府支持機構債券發行2530億元，資產支持證券發行1.8萬億元，同業存單發行21.1萬億元，公司信用類債券發行7.3萬億元。

（二）銀行間市場成交量增加

2018年，債券市場現券交易量156.7萬億元，同比增長44.6%。其中，銀行間債券市場現券交易量150.7萬億元，日均成交6029億元，同比增長47.2%；交易所債券市場現券交易量5.9萬億元，日均成交244億元，同比增長7.1%。

2018年，銀行間市場信用拆借、回購交易總成交量862萬億元，同比增長24%。其中，同業拆借累計成交139.3萬億元，同比增長76%；質押式回購累計成交708.7萬億元，同比增長20.5%；買斷式回購累計成交14萬億元，同比減少50.2%。

（三）債券收益率和貨幣市場利率下行

2018年，債券收益率曲線整體下移。12月末，1年、3年、5年、7年、10年期國債收益率分別為2.6%、2.87%、2.97%、3.16%、3.23%，分別較上年同期下行119bp、91bp、87bp、74bp、65bp。2018年末，中債國債總指數收盤價為182.93，較上年同期上漲14.91；中債新綜合全價指數收盤價為117.54，較上年同期上漲5.37。

2018年12月，銀行間貨幣市場同業拆借月加權平均利率為2.57%，較上年同期下降34bp，質押式回購月加權平均利率為2.68%，較上年同期下降43bp。

（四）投資者數量進一步增加

截至2018年末，銀行間債券市場各類參與主體共計20763家，較上年末增加1834家。其中境內法人類共2842家，較上年末增加177家；境內非法人類產品共計16735家，較上年末增加1277家；境外機構投資者1186家，較上年末增加380家。

2018年末，銀行間市場存款類金融機構持有債券余額43.43萬億元，持債占比57.4%，較上年末下降0.7個百分點；非法人機構投資者持債規模21.86萬億元，持債占比28.9%，較上年末提高0.6個百分點。公司信用類債券持有者中存款類機構較上年小幅下滑，存款類金融機構、非銀行金融機構、非法人機構投資者和其他投資者的持有債券占比分別為21.6%、7.5%、70.9%。

（五）利率衍生品

2018年，銀行間人民幣利率衍生品市場累計成交21.4萬億元，同比增長48.6%。其中，利率互換名義本金總額21.3萬億元，同比增長48.0%；債券遠期成交4億元，標準債券遠期成交794億元，信用風險緩釋憑證創設名義本金67億元，信用違約互換成交19億元。互換利率有所下降，2018年末，1年期FR007 互換利率收盤價（均值）為2.62%，5年期FR007互換利率收盤價（均值）為2.93%。

（六）股票市場運行情況

2018年末，上證綜指收于2494點，較上年末下跌813點，跌幅為24.6%；深證成指收于7240點，較上年末下跌3800點，跌幅為34.4%。兩市全年成交額90.3萬億，同比減少19.9%。

   （資料來源：中央國債登記結算有限責任公司、全國銀行間同業拆借中心、銀行間市場清算所股份有限公司、上海證券交易所和深圳證券交易所）

二、2018年金融機構貸款投向統計報告

人民銀行統計，2018年末，金融機構人民幣各項貸款余額136.3萬億元，同比增長13.5%，增速比上年末高0.8個百分點；全年增加16.17萬億元，同比多增2.64萬億元。貸款投向呈現以下特點。

（一）企業及其他單位貸款增速回升

2018年末，本外幣非金融企業及其他單位貸款余額89.03萬億元，同比增長9.9%，增速比上年末高1.1個百分點；全年增加8.01萬億元，同比多增1.46萬億元。

分期限看，年末非金融企業及其他單位短期貸款及票據融資余額35.25萬億元，同比增長6.7%，增速比上年末高6.7個百分點，全年增加2.2萬億元，同比多增2.13萬億元；中長期貸款余額51.33萬億元，同比增長11.9%，增速比上年末低4個百分點，全年增加5.48萬億元，同比少增7483億元。

從用途看，年末非金融企業及其他單位固定資產貸款余額38.31萬億元，同比增長10.8%，增速比上年末低1.4個百分點；經營性貸款余額37.82萬億元，同比增長4.4%，增速比上年末低7.2個百分點。

（二）工業中長期貸款增速提升

2018年末，本外幣工業中長期貸款余額8.59萬億元，同比增長7.3%，增速比上年末高2.2個百分點；全年增加5951億元，同比多增2007億元。其中，重工業中長期貸款余額7.61萬億元，同比增長7.7%，全年增加5403億元；輕工業中長期貸款余額9780億元，同比增長4.2%，全年增加548億元。

2018年末，本外幣服務業中長期貸款余額34.88萬億元，同比增長13.4%，增速比上年末低4.8個百分點；全年增加4.12萬億元，同比少增5569億元。其中，房地產業中長期貸款余額同比增長24%；交通運輸、倉儲和郵政業中長期貸款余額同比增長10.5%；水利、環境和公共設施管理業中長期貸款余額同比增長6.1%。

（三）普惠金融領域貸款增速提高

2018年末，人民幣普惠金融領域貸款（注1）余額13.39萬億元，同比增長13.8%，增速比上年末高5.3個百分點；全年增加1.62萬億元，同比多增6958億元。

2018年末，普惠口徑小微貸款余額8萬億元，同比增長18%，增速比上年末高8.2個百分點，全年增加1.22萬億元，同比多增6143億元；農戶生產經營貸款余額5.06萬億元，同比增長7.6%，增速比上年末高1.1個百分點，全年增加3583億元，同比多增710億元；創業擔保貸款余額1064億元，同比增長22.5%，全年增加195億元；助學貸款余額1051億元，同比增長13.1%，全年增加122億元。

2018年末，建檔立卡貧困人口貸款余額3150億元，同比下降3%，全年減少98億元。考慮已脫貧不脫政策的情況，建檔立卡貧困人口及已脫貧人口貸款余額7244億元，同比增長20.6%，全年增加1236億元。

（四）綠色信貸快速增長

2018年末，本外幣綠色貸款（注2）余額8.23萬億元，余額同比增長16%，比同期企業及其他單位貸款增速高6.1個百分點；全年增加1.13萬億元，占同期企業及其他單位貸款增量的14.2%。

分用途看，2018年末，綠色交通運輸項目和可再生能源及清潔能源項目貸款余額分別為3.83萬億元和2.07萬億元，同比分別增長18.1%和12.7%，全年分別增加5858億元和2337億元。分行業看，交通運輸、倉儲和郵政業綠色貸款余額3.66萬億元，同比增長19.4%，全年增加5954億元；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業綠色貸款余額2.61萬億元，同比增長12.5%，全年增加2892億元。

（五）“三農”貸款增長減緩

2018年末，本外幣涉農貸款余額32.68萬億元，同比增長5.6%，增速比上年末低4.1個百分點，全年增加2.23萬億元，同比少增8543億元。

2018年末，農村（縣及縣以下）貸款余額26.64萬億元，同比增長6%，增速比上年末低3.3個百分點，全年增加1.94萬億元，同比少增6027億元；農戶貸款余額9.23萬億元，同比增長13.9%，增速比上年末低0.5個百分點，全年增加1.13萬億元，同比多增935億元；農業貸款余額3.94萬億元，同比增長1.8%，增速比上年末低3.9個百分點，全年增加880億元，同比少增1307億元。

（六）房地產貸款增速平穩回落

2018年末，人民幣房地產貸款余額38.7萬億元，同比增長20%，增速比上年末低0.9個百分點；全年增加6.45萬億元，占同期各項貸款增量的39.9%，比上年水平低1.2個百分點。

2018年末，房地產開發貸款余額10.19萬億元，同比增長22.6%，增速比上年末高5.5個百分點，其中，保障性住房開發貸款余額4.32萬億元，同比增長29.5%，增速比上年末低3.1個百分點。個人住房貸款余額25.75萬億元，同比增長17.8%，增速比上年末低4.4個百分點。

（七）住戶經營性貸款增長加快

2018年末，本外幣住戶貸款余額47.9萬億元，同比增長18.2%，增速比上年末低3.2個百分點；全年增加7.36萬億元，同比多增2316億元。

2018年末，本外幣住戶經營性貸款余額10.09萬億元，同比增長12.3%，增速比上年末高4.2個百分點，全年增加1.09萬億元，同比多增4307億元；住戶消費性貸款余額37.8萬億元，同比增長19.9%，增速比上年末低5.9個百分點，全年增加6.27萬億元，同比少增1991億元。

注1：普惠金融領域貸款包括普惠口徑小微貸款、農戶生產經營貸款、建檔立卡貧困人口貸款、創業擔保貸款和助學貸款。

注2：綠色貸款是指金融機構發放給企（事）業法人或國家規定可以作為借款人的其他組織用于支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用，投向環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域項目的貸款。

（本文來自中國人民銀行網站）