2016年以來(lái)，人民銀行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，增強(qiáng)針對(duì)性和有效性，做好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的總需求管理，為結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境。總體看，穩(wěn)健的貨幣政策取得了較好效果，銀行體系流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)增長(zhǎng)，利率水平低位穩(wěn)定運(yùn)行，人民幣匯率彈性進(jìn)一步增強(qiáng)。

央行10月18日發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月末，M2同比增長(zhǎng)11.5%；前三季度人民幣貸款增加10.16萬(wàn)億元，同比多增2558億元。

　　9月當(dāng)月，社會(huì)融資規(guī)模增量為1.72萬(wàn)億元，分別比上月和去年同期多2604億元和3638億元；人民幣貸款增加1.22萬(wàn)億元，同比多增1643億元。二者均超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘在當(dāng)天舉行的發(fā)布會(huì)上表示，2016年以來(lái)，人民銀行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，增強(qiáng)針對(duì)性和有效性，做好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的總需求管理，為結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境。總體看，穩(wěn)健的貨幣政策取得了較好效果，銀行體系流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)增長(zhǎng)，利率水平低位穩(wěn)定運(yùn)行，人民幣匯率彈性進(jìn)一步增強(qiáng)。

M1增速高位回落

　

　　9月末，M1同比增長(zhǎng)24.7%，比上月末低0.6個(gè)百分點(diǎn)。阮健弘表示，M1增速回落主要是由于M1中的單位活期存款增速回落。9月末，M1中的單位活期存款同比增長(zhǎng)28.3%，比上月末低0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于單位活期存款增速回落的原因，阮健弘表示，受?chē)?guó)慶假期因素影響，部分單位活期存款會(huì)轉(zhuǎn)為通知存款等收益率更高的存款品種，導(dǎo)致單位活期存款減少。9月份，M1中的單位活期存款減少1817億元，同比多減1479億元。其中，企業(yè)活期存款減少1707億元，同比多減1620億元。

　　此外，阮健弘還表示，部分金融機(jī)構(gòu)的借款客戶于季末集中歸還借款利息，也是單位活期存款減少的原因之一。9月份，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)收利息減少4093億元，同比多減398億元。其中，應(yīng)收貸款利息減少2247億元，同比少減195億元。

個(gè)人住房貸款增長(zhǎng)較快

　　數(shù)據(jù)顯示，前三個(gè)季度個(gè)人住房貸款增加3.63萬(wàn)億元，同比多增1.8萬(wàn)億元。其中，9月份新增4759億元，同比多增2055億元。

　　阮健弘表示，個(gè)人住房貸款增長(zhǎng)較快的一個(gè)重要原因是今年以來(lái)全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)分化，部分一二線城市房地產(chǎn)成交活躍。同時(shí)，個(gè)人住房貸款快速增長(zhǎng)也與金融機(jī)構(gòu)、居民部門(mén)的資產(chǎn)配置選擇有關(guān)。

　　從占比來(lái)看，前三個(gè)季度個(gè)人住房貸款增量在各項(xiàng)貸款增量中的占比為35.7%。不過(guò)，阮健弘認(rèn)為，個(gè)人住房貸款在各項(xiàng)貸款中占比較高有其特殊因素。

　　“今年以來(lái)，地方政府債務(wù)置換較多、不良資產(chǎn)核銷(xiāo)處置力度較大，企業(yè)貸款乃至全部貸款相應(yīng)減少。若在分母項(xiàng)中考慮和‘還原’這些因素，個(gè)人住房貸款在全部貸款中的比重會(huì)較目前數(shù)據(jù)顯示的水平有所下降。”阮健弘表示，近期，一些城市出臺(tái)了新的房地產(chǎn)調(diào)控措施，未來(lái)個(gè)人住房貸款走勢(shì)有待進(jìn)一步觀察。

企業(yè)中長(zhǎng)期貸款為主力

　　9月當(dāng)月，企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加6182億元，比上月多增4973億元，與去年同期基本持平。當(dāng)月增量占各項(xiàng)貸款增量的50.9%，比上月高38.2個(gè)百分點(diǎn)。這顯示9月份金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的貸款融資支持力度加大。

　　阮健弘表示，分期限看，9月份企業(yè)貸款增量以中長(zhǎng)期貸款為主，企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體中長(zhǎng)期貸款增加4552億元，比上月多增4632億元；當(dāng)月增量占企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增量的73.6%，比上月高80.2個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體短期貸款和票據(jù)融資增加1450億元，比上月多增388億元；當(dāng)月增量占企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增量的23.5%，比上月低64.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　分用途看，9月份，企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體經(jīng)營(yíng)性貸款增加2063億元，比上月多增2480億元；企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體固定資產(chǎn)貸款增加2263億元，比上月多增3264億元。

　　阮健弘表示，經(jīng)營(yíng)性貸款和固定資產(chǎn)貸款多增明顯。其中，固定資產(chǎn)貸款顯著多增的原因是企業(yè)投資類(lèi)貸款需求增加。人民銀行此前發(fā)布的銀行家問(wèn)卷調(diào)查顯示，三季度，59.4%的銀行家認(rèn)為貸款需求增長(zhǎng)由企業(yè)投資增加導(dǎo)致，這一比重較二季度提高了3.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，貸款投向數(shù)據(jù)顯示，9月末，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)和服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增速分別為6.3%和19.2%，比上月末分別高0.1個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)。

直接融資占比上升

　　今年前三個(gè)季度，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為13.47萬(wàn)億元，比去年同期多1.46萬(wàn)億元。其中，阮健弘特別提及直接融資占比的上升。

　　前三個(gè)季度非金融企業(yè)境內(nèi)債券和股票合計(jì)融資3.57萬(wàn)億元，比去年同期多1.11萬(wàn)億元；占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的26.5%，比去年同期高6.1個(gè)百分點(diǎn)。阮健弘表示，企業(yè)債券和股票融資等直接融資增加，優(yōu)化了融資結(jié)構(gòu)，有利于縮短資金鏈條，降低融資成本，更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金支持。

　　同時(shí)，委托貸款和信托貸款占比亦有所上升。前三個(gè)季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)委托貸款和信托貸款合計(jì)融資1.99萬(wàn)億元，同比多增9272億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的14.8%，比去年同期高5.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　阮健弘表示，與去年同期相比，占比下降的主要有兩個(gè)方面：一是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款和外幣貸款占比有所下降，二是未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票占比下降較多。

　　前三個(gè)季度對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加10萬(wàn)億元，比去年同期多增1萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的74.2%，比去年同期低0.7個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少4606億元，比去年同期多減1946億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的-3.4%,比去年同期低1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票方面，數(shù)據(jù)顯示，前三季度未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少2.05萬(wàn)億元，同比多減1.46萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的-15.2%，比去年同期低10.3個(gè)百分點(diǎn)。

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