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整理 | 保理人（ID：baoliren365）

據(jù)報(bào)道，12月12日丨江蘇寧滬高速股份有限公司，以下簡稱寧滬高速(00177.HK)宣布，于2018年12月12日召開的第九屆董事會(huì)第五次會(huì)議上，審議并通過《關(guān)于寧滬投資公司出資設(shè)立商業(yè)保理公司的議案》。同意寧滬投資公司出資9000萬元設(shè)立商業(yè)保理公司，并授權(quán)董事孫悉斌和董事姚永嘉處理相關(guān)后續(xù)事宜(包括但不限于相關(guān)文件簽署以及辦理相關(guān)款項(xiàng)支付)。

很多人可能會(huì)好奇，為什么寧滬投資公司也要做商業(yè)保理？接下來保理君就詳細(xì)跟大家講講為什么寧滬投資公司也要做商業(yè)保理？我們跟大家來解析一下（如有不妥之處，麻煩大家在文章尾部留言指正哦~）：

1、寧滬投資公司基本資料

寧滬投資公司注冊(cè)信息

寧滬投資公司股東信息

從以上信息我們可以看到，寧滬投資公司是寧滬高速全資子公司，那可能我們會(huì)好奇，寧滬高速應(yīng)該是不差錢的，為什么還要做商業(yè)保理公司呢？

商業(yè)保理業(yè)務(wù)是以企業(yè)對(duì)外的應(yīng)收賬款為標(biāo)的，為企業(yè)提供融資，相當(dāng)于企業(yè)以一定的代價(jià)提前將應(yīng)收賬款收回來使用。經(jīng)分析，寧滬高速設(shè)立商業(yè)保理公司原由大概有兩點(diǎn)：

（一）商業(yè)保理公司對(duì)寧滬高速益處頗多

一般而言，大型企業(yè)成立的商業(yè)保理公司，可以實(shí)現(xiàn)四重目的：

1、可以為企業(yè)集團(tuán)拉長對(duì)供應(yīng)商的應(yīng)收賬款賬期，延長付款時(shí)間。最大程度為核心企業(yè)沉淀現(xiàn)金流。舉例，京東商城通過保理業(yè)務(wù)，使其對(duì)供應(yīng)商的賬期從37天拉長到137天！

2、、可以為企業(yè)集團(tuán)最大程度優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。對(duì)于上市企業(yè)而言，應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)的壞賬計(jì)提比例不同，商業(yè)保理公司可以為企業(yè)集團(tuán)完成相應(yīng)比例的轉(zhuǎn)化；減少應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提比例。盤活上市企業(yè)的應(yīng)收賬款，通過買斷應(yīng)收賬款，完成出表業(yè)務(wù)。當(dāng)然，不同的上市企業(yè)有不同的玩法，強(qiáng)勢者，如貴州茅臺(tái)：就讓其下游的經(jīng)銷商必須先付款后提貨；或者采用銀行承兌匯票的方式進(jìn)行提貨。

3、可以有效完成以企業(yè)集團(tuán)為核心的供應(yīng)鏈的資金流傳導(dǎo)，完成核心企業(yè)的信用貨幣化。企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，本身就是綜合實(shí)力的競爭，所謂“大爭之世、實(shí)力第一”。何為綜合實(shí)力？一為產(chǎn)品；二為員工；三為品牌；四為企業(yè)集團(tuán)的供應(yīng)鏈提供資金流的有效傳導(dǎo)。提綱挈領(lǐng)，大型企業(yè)集團(tuán)本身就是牽一發(fā)而動(dòng)全身。就企業(yè)的供應(yīng)鏈而言，資金流的有效傳導(dǎo)，更是穩(wěn)固的根基。如何完成資金流的有效傳導(dǎo)？則必須借用商業(yè)保理的核心樞紐鏈條。而商業(yè)保理公司又是供應(yīng)鏈企業(yè)借力核心企業(yè)信用完成完成資金流轉(zhuǎn)的最佳工具，在此資金流有效傳導(dǎo)過程中，提升核心企業(yè)的信用貨幣化。

4、可以借用商業(yè)保理公司有效撬動(dòng)外部資金杠桿。基于核心企業(yè)相關(guān)的供應(yīng)鏈高效運(yùn)轉(zhuǎn)的核心在于資金流的有效傳導(dǎo)，而商業(yè)保理公司才能基于核心企業(yè)的信用而撬動(dòng)外部的資金杠桿。無論是通過占用集團(tuán)的銀行授信、再保理、表內(nèi)表外、信托資管...等，都需要一個(gè)支點(diǎn)，這個(gè)支點(diǎn)，毋庸置疑，非商業(yè)保理公司莫屬。

（二）商業(yè)保理發(fā)展前景巨大

2016年，我國商業(yè)保理業(yè)務(wù)量已超過5000億元人民幣，融資余額超過1000億元人民幣，服務(wù)的中小企業(yè)超過10萬家。2017年，商業(yè)保理繼續(xù)保持良好發(fā)展趨勢，截至2017年12月31日，全國注冊(cè)商業(yè)保理法人企業(yè)及分公司共8261家，比2016年增長了48%，實(shí)際開業(yè)約1600家，業(yè)務(wù)總額達(dá)到1萬億人民幣，融資余額約為2500億人民幣。

據(jù)國際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年我國保理業(yè)務(wù)發(fā)生額已超過3萬億元人民幣，相較于1995年不足3億元人民幣，增長超過了1萬倍，已占全球保理業(yè)務(wù)量的15.6%。

 商業(yè)保理本身是一個(gè)很大的市場，根本的原因在于很多企業(yè)被應(yīng)收賬款占用了太大的流動(dòng)資金，導(dǎo)致自身資金循環(huán)不順；而盤活應(yīng)收賬款，成為了很多企業(yè)必要的“工具“”。

二、商業(yè)保理業(yè)務(wù)的流程

商業(yè)保理業(yè)務(wù)主要涉及保理商、賣方、買方三個(gè)主體。

模式一：

業(yè)務(wù)操作流程如下：

（1）賣方以賒銷的方式向買方銷售貨物；

（2）賣方將賒銷模式下的結(jié)算單據(jù)提供給保理公司，作為受讓應(yīng)收賬款及發(fā)放應(yīng)收賬款收購款的依據(jù)，保理公司將收到的結(jié)算單據(jù)的復(fù)印件提交給合作銀行，進(jìn)行再保理業(yè)務(wù)；

（3）銀行在審核單據(jù)，確認(rèn)無誤后，將相關(guān)融資款項(xiàng)劃至保理公司的賬戶中；

（4）保理公司將收到的銀行融資款項(xiàng)劃至賣方在合作銀行開立的賬戶中作為應(yīng)收賬款購買款；

（5）應(yīng)收賬款到期日，買方向保理公司償還應(yīng)收賬款債權(quán)。

模式二：

業(yè)務(wù)操作流程如下：

（1）賣方以賒銷的方式向買方銷售貨物；

（2）賣方將賒銷模式下的結(jié)算單據(jù)提供給保理公司，作為受讓應(yīng)收賬款及發(fā)放應(yīng)收賬款收購款的依據(jù)，保理公司將收到的結(jié)算單據(jù)的復(fù)印件提交給合作銀行，進(jìn)行再保理業(yè)務(wù)；

（3）銀行在審核單據(jù)，確認(rèn)無誤后，將相關(guān)融資款項(xiàng)劃至保理公司的賬戶中；

（4）保理公司將收到的銀行融資款項(xiàng)劃至賣方在合作銀行開立的賬戶中作為應(yīng)收賬款購買款；

（5）應(yīng)收賬款到期日，賣方向保理公司回購應(yīng)收賬，償還應(yīng)收賬款債權(quán)。

審驗(yàn)資料—評(píng)估購貨方及賬款狀況—內(nèi)部審批—簽約保理合同—放款—監(jiān)管企業(yè)及賬款情況—賬款催收—回款。

三、商業(yè)保理未來發(fā)展趨勢

5月14日，商務(wù)部發(fā)布《商務(wù)部辦公廳關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》，表示商務(wù)部已將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給銀保監(jiān)會(huì)，自4月20日起，有關(guān)職責(zé)由銀保監(jiān)會(huì)履行。保理行業(yè)人士預(yù)測，行業(yè)整體將面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)管，新的監(jiān)管環(huán)境下，保理行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展是必然的。

保理產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展趨勢：

（一）、銀行保理與商業(yè)保理實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競爭與相互補(bǔ)充。

銀行保理業(yè)務(wù)與商業(yè)保理業(yè)務(wù)共同發(fā)展，銀行保理業(yè)務(wù)占據(jù)中國保理業(yè)務(wù)市場的主導(dǎo)，商業(yè)保理業(yè)務(wù)正在發(fā)揮越來越重要的作用。2017年，中國31家銀行保理商共完成銀行保理業(yè)務(wù)2.16萬億人民幣，同比增長25%，市場占比超過2/3，占據(jù)市場主導(dǎo)地位；同時(shí)，自2012年后，如雨后春筍般成立起來的商業(yè)保理公司進(jìn)入了快速發(fā)展期，2017年，商業(yè)保理公司共完成商業(yè)保理業(yè)務(wù)約1萬億元，較去年翻番，商業(yè)保理業(yè)務(wù)開始發(fā)揮越來越重要的作用。

銀行保理與商業(yè)保理有著不同的要素稟賦和特長優(yōu)勢，在各自的發(fā)展過程中逐漸形成適合自身發(fā)展的市場戰(zhàn)略和定位。從銀行保理來看，商業(yè)銀行的授信體系和風(fēng)控要求決定了銀行的企業(yè)客戶主要是相對(duì)優(yōu)質(zhì)的大中型企業(yè)。在保理業(yè)務(wù)中，銀行對(duì)賣方應(yīng)收賬款質(zhì)量、買方付款能力和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知確認(rèn)的要求都比較高。值得注意的是，商業(yè)保理公司主要從事國內(nèi)保理業(yè)務(wù)，而國際保理業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體以銀行保理商為主，業(yè)務(wù)量占比超過90%。

（二）、“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的保理進(jìn)化升級(jí)

“互聯(lián)網(wǎng)+”是指利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和信息通信技術(shù)，將互聯(lián)網(wǎng)和各行各業(yè)結(jié)合起來，在新的領(lǐng)域創(chuàng)造一種新的生態(tài)，它包含了兩方面：一是傳統(tǒng)行業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和信息通信技術(shù)進(jìn)行自我變革;二是互聯(lián)網(wǎng)與各行各業(yè)融合，產(chǎn)生新的業(yè)態(tài)。“互聯(lián)網(wǎng)+”也正在促進(jìn)保理進(jìn)化升級(jí)。

（三）、保理資產(chǎn)證券化

保理資產(chǎn)證券化，即保理商將保理項(xiàng)下應(yīng)收賬款資產(chǎn)打包出售給發(fā)行人，由其將資產(chǎn)進(jìn)行分類、增信，在金融市場上發(fā)行，成為可流通的有價(jià)證券的一種融資手段。

借助保理應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化，保理商可以取得幾大突破：通過自身風(fēng)控措施提高資產(chǎn)標(biāo)的的信用等級(jí);打包出售資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)與收益損失的隔離，成為名副其實(shí)的表外業(yè)務(wù);獲取融資以增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性，美化資產(chǎn)負(fù)債表;減少應(yīng)收賬款類融資的資本占用，有效分散轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);推動(dòng)保理商由資產(chǎn)持有型向金融交易型轉(zhuǎn)型。

我國目前企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)攀升，賬期不斷拉長，國家提出“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”，盤活企業(yè)被供應(yīng)鏈下游占用的資金，緩解其生存發(fā)展的資金壓力。而保理是應(yīng)收賬款融資的重要內(nèi)容，毅洋保理積極響應(yīng)國家號(hào)召，致力于為中小企提供保理融資服務(wù)。保理行業(yè)能夠促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在新常態(tài)下對(duì)中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展意義重大。