來源 / 金融時報-中國金融新聞網

“當前是中國保理事業發展的最好時期，預計未來5年將迎來一個大的發展。”中國國際經濟交流中心副理事長、商務部原副部長魏建國在6月28日召開的2017中國保理年會上表示。

保理業務是一項以債權人轉讓其應收款為前提，集融資、應收賬款催收、管理及壞賬處理于一體的綜合性金融服務。相關數據統計，我國保理業務在2016年超過了一萬億元，有預計2017年將會翻番，2023年達到2.4萬億元的總量。

當前，我國保理業呈現出銀行保理穩步提升，非銀保理快速發展的特點。經濟新常態下，我國保理業將面臨哪些機遇與挑戰?在激烈的市場競爭環境下，銀行保理與商業保理又該如何選擇自身定位?

▍小微應收賬款問題激發保理業發展潛力

統計數據顯示，2000年的中國保理市場業務占全球不到3‰，到2015年占到了15%，成為全球第二大保理市場。這意味著中國的保理業務用了30多年的時間趕超了美國100多年的業務量。

“然而值得關注的是，保理業務占中國貿易結算的比例和占GDP的比例還遠遠落后于西方發達國家。所以說我們國家的保理業務是大有前途的。”國際商會全球理事會執行董事、中國銀行原副行長張燕玲表示。

在經濟新常態下，我國出臺多項政策推動保理產品把金融資源引入實體經濟助力中小企業發展，為保理業發展帶來了重要機遇。

2016年2月，人民銀行等八部委聯合印發的《關于金融支持工業穩增長、調結構、增效益的若干意見》中指出，要大力發展應收賬款融資，加快推進應收賬款證券化業務發展，文中兩處對企業應收賬款進行明確表態。今年5月，人民銀行等七部委又聯合印發了《小微企業應收賬款融資專項行動工作方案》，強調商業保理公司應專注于小微企業應收賬款融資業務，提供貿易融資、銷售分戶賬管理、客戶資訊調查與評估、應收賬款管理與催收的綜合服務。

“連續兩年多部委聯合發聲，中小微企業應收賬款問題已經引起國家高度重視，也使專門為企業應收賬款服務的保理業面臨新的挑戰，并迎來新的發展機遇。”中國中小企業協會常務副會長張競強認為。

▍如何風控 考驗保理商專業能力

挑戰與機遇并存。當前，我國中小微企業數量在快速增加的同時也面臨較大的發展壓力。其中企業大量的應收賬款收不回來，無法盤活就無法走出經營低迷的局面。作為專門為應收賬款而生的保理業，在解決中小微企業應收賬款方面起著不可替代的作用。但因為法律、政策、成本、信用環境等限制，使占主導地位的銀行保理業務，對中小微企業服務沒有更多的積極性，而非銀保理業又受資本金及杠桿率的限制，并缺乏再融資渠道，在整個保理業務中所占的市場份額仍然很小。

“新增的龐大需求與供給嚴重缺乏之間的矛盾越來越突出，保理業如何設計更有針對性的產品，在風險可控的前提下擴大對中小微企業的服務，是保理業面臨的一大挑戰。”張競強表示。

與此同時，如何充分發揮保理業務對中小微企業應收賬款的管理功能，并建立一套適合國內中小微企業的信用評價和風控體系，是保理業面臨的又一挑戰。

“目前銀行保理比非銀保理更側重融資，在辦理業務時仍然要嚴格考察賣家的資信情況甚至需要提供抵押擔保，占用其銀行的授信額度。有很多保理商借保理之名行流動資金貸款之實，放松了對保理融資的審查審批和過程管理，弱化了保理業務本身應該具有的調查、催收、管理、結算、融資、擔保等一系列綜合服務功能。”張競強認為，這一現象體現了中國市場對保理的誤用，更折射出部分保理商的專業能力不足。

此外，如何更好地拓寬再融資渠道，是保理業務面臨的又一挑戰。“我國商業保理公司也呈現出國外非銀保理商輕資產的財務特點，這就決定了融資利息與融資成本收益差產生的手續費，成為國內保理商收益的主要來源。因此資金規模成為保理業務核心競爭力之一，是否有充足的資金去購買應收賬款成為保理商生存的重要因素。”張競強稱。

▍錯位競爭 關注藍海是共贏之道

隨著市場的變化，銀行保理與商業保理的關系也在悄然改變。專家認為，銀行應轉變觀念與保理公司密切合作，通過再保理的方式，即保理公司把資產讓渡給銀行，銀行把資金給保理商，保理商再面對所有的供應商。面對合資企業發揮各自所長，互相之間成為合作關系、相互依存的關系。

“保理公司是輕資產永遠缺錢，銀行最不差的就是錢，怎么能夠把兩者優勢發揮出來。保理業務需要再創新，銀行要做再保理商，而保理公司要做專業的服務商。”張競強認為。

專家認為，非銀保理本應該是銀行保理有效的補充，應該發揮自身在機制方面的靈活性，更多地關注中小微企業，甚至是普通中小微企業之間的保理需求，這是一塊巨大的藍海市場。非銀保理業務應從原有供應鏈核心企業的思路中解放出來，站在更長的產業鏈角度，看待所處更遠環節的中小微企業，讓個體的中小微企業置身在所處產業鏈中，進行整體風險評估，充分發揮商業承兌匯票對整個產業鏈里中小微企業的信用粘結作用。

“商業保理和銀行應該發揮各自的比較優勢，合作發展。”張燕玲也建議，對新型的企業、小企業還有微型企業，這些很難從銀行獲得貸款的企業，由保理商做保理服務，然后商業保理再向銀行再融資或者是再保理，包括向商業銀行做資產支持的貸款就是ABL，以及應收賬款做質押向銀行貸款;資產證券化，以應收賬款資金池向銀行融資，從而形成合作的普惠金融模式。

“金融機構如果能夠幫助商業保理解決資金的瓶頸，解決大量的應收賬款問題，中小企業融資難、大型企業負債率高、社會上大量的惡性循環的三角債解決起來就會容易得多。”張燕玲說。

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