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一、保理與應(yīng)收賬款質(zhì)押的區(qū)別

（一）法律性質(zhì)不同，分屬不同法律制度

應(yīng)收賬款質(zhì)押屬擔(dān)保物權(quán)中的普通債權(quán)權(quán)利質(zhì)押，適用《物權(quán)法》第223條、第228條及《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等的規(guī)定；應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓屬債權(quán)讓與，適用《合同法》第79條至第83條等的規(guī)定。

應(yīng)收賬款質(zhì)押是一種從屬法律關(guān)系，質(zhì)押成立的前提是存在一個(gè)其所擔(dān)保的應(yīng)由債務(wù)人向債權(quán)人償還的主債務(wù)。而在應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓中，受讓人按一定的比率向出讓人支付交易對(duì)價(jià)以購(gòu)買出讓人的應(yīng)收賬款，并通過(guò)直接向收取應(yīng)收賬款的方式收回其支付的交易對(duì)價(jià)。

（二）含義和范疇不同

應(yīng)收賬款質(zhì)押是一種融資從屬的擔(dān)保方式，在應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保的基礎(chǔ)上可以開展貸款、開立銀行承兌匯票、信用證、保函等多種銀行融資業(yè)務(wù)。

而應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓本身即為融資。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓即保理，保理業(yè)務(wù)是以應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓為核心，兼具應(yīng)收賬款催收、銷售分戶賬管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保及保理預(yù)付款融資等功能的綜合性金融服務(wù)。根據(jù)1988年《國(guó)際保理公約》和2001年《聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易中的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓公約》、2002年FCI（國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)）的《國(guó)際保理通則》之規(guī)定，國(guó)際上“應(yīng)收賬款融資”和“保理”普遍采用“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”方式。保理業(yè)務(wù)盡管以應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓為核心，其本身還具有相當(dāng)濃厚的商業(yè)慣例色彩，適用上述相關(guān)國(guó)際慣例（國(guó)際保理），其管理、催收、擔(dān)保等功能與應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓也有所不同。根據(jù)《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，“保理業(yè)務(wù)是以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集應(yīng)收賬款催收、管理、壞賬擔(dān)保及融資于一體的綜合性金融服務(wù)。”

但筆者認(rèn)為，除保理是應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的主要方式之一外，銀行開展的訂單融資、商業(yè)發(fā)票融資（貼現(xiàn)）也屬應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的范疇，有必要在登記系統(tǒng)中進(jìn)行應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記。福費(fèi)廷也是一種應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的方式，但是否需在登記系統(tǒng)中進(jìn)行登記，與國(guó)際保理一樣，因?yàn)閭鶆?wù)人在國(guó)外，實(shí)踐中存在爭(zhēng)議。如從公示國(guó)內(nèi)出讓人應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行為的角度，避免其重復(fù)轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押，也無(wú)妨進(jìn)行登記。實(shí)踐中銀行對(duì)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出口退稅賬戶質(zhì)押也將其作為應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓在登記系統(tǒng)中進(jìn)行登記，希望起到公示的作用。

（三）生效要件不同

根據(jù)《物權(quán)法》第228條，以應(yīng)收賬款出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。而根據(jù)《合同法》第80條，債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力。

（四）對(duì)應(yīng)收賬款的受讓人和質(zhì)權(quán)人的法律效力不同

1、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓對(duì)受讓人發(fā)生以下法律效力：

（1）債權(quán)人發(fā)生變更。

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓生效后，在全部讓與的情形，該債權(quán)轉(zhuǎn)移給受讓人，應(yīng)收賬款的原債權(quán)人（即轉(zhuǎn)讓人）退出應(yīng)收賬款的原債權(quán)關(guān)系，受讓人取代轉(zhuǎn)讓人而成為債權(quán)關(guān)系中新的債權(quán)人；債務(wù)人應(yīng)向新債權(quán)人即受讓人履行債務(wù), 同時(shí)免除其對(duì)原債權(quán)人所負(fù)的責(zé)任。這是債權(quán)讓與對(duì)債務(wù)人所產(chǎn)生的最直接的法律后果應(yīng)收賬款部分轉(zhuǎn)讓時(shí)，轉(zhuǎn)讓人和受讓人共同享有債權(quán)。國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，根據(jù)《國(guó)際保理通則》，為了避免糾紛，一般不允許部分轉(zhuǎn)讓。銀行實(shí)踐中，部分轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的情形也很少見。

（2）債權(quán)主從權(quán)利轉(zhuǎn)移。

根據(jù)《合同法》第81條：“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，受讓人取得與債權(quán)有關(guān)的從權(quán)利，但該從權(quán)利專屬于債權(quán)人自身的除外。”主債權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，從屬于主債權(quán)的從權(quán)利應(yīng)隨之一同轉(zhuǎn)移。從權(quán)利一般包括擔(dān)保物權(quán)、定金與保證債權(quán)、利息債權(quán)、違約金及損害賠償權(quán)、留置權(quán)、停運(yùn)權(quán)、對(duì)流通票據(jù)的背書權(quán)、對(duì)該應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓權(quán)等。但與原債權(quán)人人身不可分離的從權(quán)利，如撤銷權(quán)、解除權(quán)等，不因債權(quán)的轉(zhuǎn)移而當(dāng)然轉(zhuǎn)移于受讓人。

（3）轉(zhuǎn)讓人對(duì)其轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款債權(quán)負(fù)瑕疵擔(dān)保責(zé)任。

轉(zhuǎn)讓人的瑕疵擔(dān)保責(zé)任一般通過(guò)轉(zhuǎn)讓合同加以約定，通過(guò)轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)違約責(zé)任來(lái)實(shí)現(xiàn)。

2、應(yīng)收賬款質(zhì)押的質(zhì)權(quán)人享有如下權(quán)利：

（1）優(yōu)先受償權(quán)。

質(zhì)權(quán)人在向主債務(wù)人請(qǐng)求履行義務(wù)未獲清償?shù)那闆r下，有權(quán)就設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)財(cái)產(chǎn)——特定的應(yīng)收賬款進(jìn)行處分，并就處分收益優(yōu)先于應(yīng)收賬款債權(quán)人和其他任意第三人受償；

（2）向出質(zhì)人和債務(wù)人主張質(zhì)權(quán)。

最高法院關(guān)于適用《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》若干問(wèn)題的解釋第106條規(guī)定，質(zhì)權(quán)人向出質(zhì)人、出質(zhì)債權(quán)的債務(wù)人行使質(zhì)權(quán)時(shí)，出質(zhì)人、出質(zhì)債權(quán)的債務(wù)人拒絕的，質(zhì)權(quán)人可以起訴出質(zhì)人和出質(zhì)債權(quán)的債務(wù)人，也可以單獨(dú)起訴出質(zhì)債權(quán)的債務(wù)人。

（3）對(duì)設(shè)質(zhì)應(yīng)收賬款代位物的追及權(quán)。

在應(yīng)收賬款付款期限先于主債務(wù)清償期限屆至的情況下，質(zhì)權(quán)人可以和出質(zhì)人協(xié)商將應(yīng)收賬款款項(xiàng)用于提前清償主債務(wù)，或者向雙方同意的第三者提存，也可以在質(zhì)押合同中預(yù)先約定，將上述已收應(yīng)收賬款存入出質(zhì)人在質(zhì)權(quán)人處開立的特定保證金賬戶，或者將有關(guān)款項(xiàng)直接轉(zhuǎn)化為出質(zhì)人在質(zhì)權(quán)人處開立的存單，并繼續(xù)作為主債權(quán)的擔(dān)保。

（4）對(duì)出質(zhì)應(yīng)收賬款債權(quán)的擔(dān)保利益的追及權(quán)。

在出質(zhì)應(yīng)收賬款債權(quán)本身同時(shí)附帶有一定的抵押、質(zhì)押或者保證作為擔(dān)保的情況下，質(zhì)權(quán)人的質(zhì)權(quán)效力可以追及上述擔(dān)保利益。質(zhì)權(quán)人可以直接起訴出質(zhì)應(yīng)收賬款債務(wù)人及對(duì)應(yīng)的保證人，或者基于設(shè)質(zhì)的應(yīng)收賬款債權(quán)而主張對(duì)該債權(quán)項(xiàng)下有關(guān)抵/質(zhì)押物優(yōu)先受償。

（5）在出質(zhì)人破產(chǎn)時(shí)，對(duì)已經(jīng)設(shè)立質(zhì)押的應(yīng)收賬款主張行使別除權(quán)。

在出質(zhì)人進(jìn)入破產(chǎn)程序時(shí)，銀行質(zhì)權(quán)人可以就已經(jīng)設(shè)立質(zhì)押的應(yīng)收賬款主張行使別除權(quán)，要求不將該部分財(cái)產(chǎn)權(quán)利列入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)范圍。

（五）對(duì)債務(wù)人的法律效力不同

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓中，應(yīng)收賬款的債務(wù)人享有抗辯權(quán)，根據(jù)《合同法》第82條：“債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知的，債務(wù)人對(duì)讓與人的抗辯，可以向受讓人主張。”對(duì)于基礎(chǔ)合同當(dāng)事人雙方禁止應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓的特別約定，我國(guó)《合同法》第79條采取了有效主義，認(rèn)為該特別約定對(duì)保理商是有效的，雖然此特別約定并不使供應(yīng)商與保理商之間的轉(zhuǎn)讓無(wú)效，但是保理商的支付請(qǐng)求權(quán)將受到債務(wù)人以此為抗辯的影響，保理商會(huì)因此而不能實(shí)現(xiàn)債權(quán)。《國(guó)際保理公約》第6條第1款確認(rèn)，即使基礎(chǔ)交易合同中規(guī)定了限制轉(zhuǎn)讓條款，應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓仍有效。區(qū)分善意與惡意，善意要追究出讓人的違約責(zé)任，但即使惡意，債務(wù)人不提出抗辯亦可。

同時(shí)，債務(wù)人享有債權(quán)抵銷權(quán)，在債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知債務(wù)人時(shí)，若債務(wù)人對(duì)轉(zhuǎn)讓人也享有債權(quán)，并且此債權(quán)已屆清償期，債務(wù)人有權(quán)向受讓人主張抵銷權(quán)。當(dāng)然，若收到轉(zhuǎn)讓通知后新發(fā)生的債務(wù)人對(duì)轉(zhuǎn)讓人的債權(quán)，即使到期日在該應(yīng)收賬款到期日之前，債務(wù)人也不能主張抵銷權(quán)了。

應(yīng)收賬款質(zhì)押中對(duì)債務(wù)人的抗辯效力法律并無(wú)規(guī)定，一般認(rèn)為對(duì)于在質(zhì)押通知前發(fā)生的對(duì)抗出質(zhì)人的事由，如債務(wù)不成立、無(wú)效或者被撤銷、同時(shí)履行抗辯權(quán)、債務(wù)免除或抵銷事由等，得對(duì)質(zhì)權(quán)人主張抗辯。但質(zhì)押設(shè)定且通知債務(wù)人后，質(zhì)權(quán)人未知的抗辯，包括已經(jīng)存在的和未來(lái)發(fā)生的，不得成為質(zhì)權(quán)行使的障礙，而債務(wù)人在質(zhì)權(quán)設(shè)定時(shí)已告知質(zhì)權(quán)人的抗辯則不受質(zhì)權(quán)的約束。

（六）運(yùn)行機(jī)制不同

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓后，受讓人能否向應(yīng)收賬款的債務(wù)人收回賬款及收回多少，概與原債權(quán)人（轉(zhuǎn)讓人）無(wú)關(guān)，除非發(fā)生約定的保理中的商務(wù)糾紛及爭(zhēng)議；而應(yīng)收賬款質(zhì)押與應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓有質(zhì)的差別：質(zhì)權(quán)人行使質(zhì)權(quán)后，若所收賬款大于被擔(dān)保的債權(quán)額，須將余額退還給出質(zhì)人，相反，如有不足，則質(zhì)權(quán)人有權(quán)繼續(xù)向債務(wù)人請(qǐng)求償還不足部分。

（七）是否可向應(yīng)收賬款原債權(quán)人追索不同

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓后，應(yīng)由受讓人獨(dú)自承擔(dān)應(yīng)收賬款不能清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，亦即受讓人對(duì)應(yīng)收賬款承擔(dān)壞賬擔(dān)保的責(zé)任，這也是保理的功能之一（無(wú)追索權(quán)），除非另有約定（如回購(gòu)型或附追索權(quán)保理），受讓人不得向出讓人追索；而應(yīng)收賬款質(zhì)押重在擔(dān)保功能，首先應(yīng)由出質(zhì)人自身作為債務(wù)人清償應(yīng)收賬款融資債務(wù)，出質(zhì)人不能清償造成違約時(shí)，質(zhì)權(quán)人方才處分質(zhì)押的應(yīng)收賬款，實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。因此即使質(zhì)權(quán)人不行使應(yīng)收賬款質(zhì)押的質(zhì)權(quán)，仍保有對(duì)應(yīng)收賬款債權(quán)人（出質(zhì)人）的請(qǐng)求權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)分散于出質(zhì)人和應(yīng)收賬款債務(wù)人兩方，相對(duì)較小。從這個(gè)角度看，前者能為當(dāng)事人提供直接的現(xiàn)金流，加速資金周轉(zhuǎn)，但其卻不具備后者的彈性和靈活性的優(yōu)點(diǎn)。

（八）收益不同

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益相一致的原則，應(yīng)收賬款的受讓人可能獲得的利益通常要高于質(zhì)權(quán)人。前者往往以較低的“貼現(xiàn)率”受讓應(yīng)收賬款，若賬款最終能夠全部回收，其賺取的差價(jià)較大；而應(yīng)收賬款質(zhì)押中質(zhì)權(quán)人貸款之后可能獲得的只是利息收入，而不能得到大于債權(quán)本息的償付。

兩者的收費(fèi)情況也不同，保理除收取保理費(fèi)外，還收取應(yīng)收賬款管理費(fèi)、發(fā)票處理費(fèi)等。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款僅收取融資利息。

不過(guò)，在國(guó)際保理中，FCI認(rèn)為從商業(yè)角度二者的結(jié)果是一致的。因?yàn)樵谵D(zhuǎn)讓的情況下，保理商按一定折扣（如80%）購(gòu)買應(yīng)收賬款，在賬款全部收回時(shí)多余的20%需抵扣有關(guān)保理費(fèi)用，實(shí)際上與保理商在應(yīng)收賬款上設(shè)置擔(dān)保權(quán)益并需將超過(guò)其融資的收回資金支付給客戶沒有區(qū)別。

（九）對(duì)應(yīng)收賬款的權(quán)利不同

在應(yīng)收賬款質(zhì)押設(shè)立后，除非債務(wù)人償還主債務(wù)發(fā)生違約，否則質(zhì)權(quán)人不能通過(guò)執(zhí)行質(zhì)押而享有質(zhì)押應(yīng)收賬款的任何權(quán)益。出質(zhì)人還可以通過(guò)清償應(yīng)收賬款融資的主債務(wù)，使應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)消滅，重新取得對(duì)應(yīng)收賬款的全部權(quán)利。但在應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓中，受讓人有權(quán)立刻直接獲得所購(gòu)應(yīng)收賬款項(xiàng)下的任何權(quán)利和收益，出讓人不再享有對(duì)應(yīng)收賬款的權(quán)利，除非受讓人追索出讓人，出讓人又買回其應(yīng)收賬款債權(quán)（如保理中的反轉(zhuǎn)讓）。

（十）適用的應(yīng)收賬款的范圍不同

根據(jù)《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，可質(zhì)押的應(yīng)收賬款范圍較廣，包括下列權(quán)利：

1、銷售產(chǎn)生的債權(quán)，包括銷售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的許可使用等；

2、出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括出租動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)；

3、提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；

4、公路、橋梁、隧道、渡口等不動(dòng)產(chǎn)收費(fèi)權(quán)；5、提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權(quán)。

人民銀行《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法（修訂征求意見稿）》中增加了提供勞務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)以及其他以合同為基礎(chǔ)的具有金錢給付內(nèi)容的債權(quán)。

而利用應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓進(jìn)行融資一般僅限于銷售貨物或提供服務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，范圍較窄。對(duì)應(yīng)收賬款的結(jié)算方式也有限制，如《國(guó)際保理通則》將信用證（不含備用信用證）、憑單付現(xiàn)或任何種類的現(xiàn)金交易為基礎(chǔ)的銷售排除在外。

（十一）是否應(yīng)通知債務(wù)人不同

應(yīng)收賬款質(zhì)押中，是否應(yīng)通知債務(wù)人，該通知是否為應(yīng)收賬款質(zhì)押生效的要件存在理論爭(zhēng)議，一般銀行實(shí)踐中明確要求通知債務(wù)人，取得債務(wù)人對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押的確認(rèn)。

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資業(yè)務(wù)中，則存在隱蔽型的做法，可不通知債務(wù)人，如隱蔽保理（暗保理）、商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)等，但也并非絕對(duì)不通知，如應(yīng)收賬款債權(quán)到期后一定期間內(nèi)債務(wù)人仍未付款，受讓人仍將對(duì)債務(wù)人作出通知。這就產(chǎn)生在賬款發(fā)生逾期后的通知是否有效的問(wèn)題，對(duì)此《國(guó)際應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓公約》和法律并無(wú)規(guī)定，存在爭(zhēng)議。

二、從企業(yè)的角度比較分析保理和應(yīng)收賬款質(zhì)押的區(qū)別（5項(xiàng)）

（一）對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的影響不同

在應(yīng)收賬款質(zhì)押中，出質(zhì)人獲得融資后，該融資要納入其資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債科目，增大了其資產(chǎn)負(fù)債率；而在應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資如無(wú)追索權(quán)保理中，出讓人獲得的轉(zhuǎn)讓價(jià)款視為其提前收回的應(yīng)收賬款，在資產(chǎn)負(fù)債表中列入其流動(dòng)資產(chǎn)科目，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率沒有影響，實(shí)質(zhì)上降低了資產(chǎn)負(fù)債率，改善了財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。不過(guò)根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間從事應(yīng)收債權(quán)融資等有關(guān)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理的暫行規(guī)定》（財(cái)會(huì)[2003]14號(hào)），在有追索權(quán)或附回購(gòu)義務(wù)的應(yīng)收賬款融資中，其會(huì)計(jì)處理應(yīng)與應(yīng)收賬款質(zhì)押的相同，計(jì)入負(fù)債科目。

從銀行的角度分析，企業(yè)通過(guò)把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行進(jìn)行融資，這種方式部分掩蓋了其債務(wù)，影響了其資產(chǎn)負(fù)債率的真實(shí)性，如企業(yè)進(jìn)行二次融資，將會(huì)進(jìn)一步增加了銀行信貸資金的中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。

（二）是否可以合理避稅不同

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資中，一般應(yīng)收賬款并非足額轉(zhuǎn)讓，而是有一定的折扣，對(duì)企業(yè)而言，就產(chǎn)生了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓損失。根據(jù)《企業(yè)財(cái)產(chǎn)損失所得稅前扣除管理辦法》(國(guó)家稅務(wù)總局令【2005】13號(hào))相關(guān)規(guī)定，應(yīng)收賬款屬于企業(yè)財(cái)產(chǎn)范圍，其轉(zhuǎn)讓所發(fā)生的損失可以稅前扣除，且無(wú)需稅務(wù)機(jī)關(guān)審批。因此，企業(yè)可以利用與銀行的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行為，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的損失部分申報(bào)扣除應(yīng)稅所得。

（三）應(yīng)收賬款融資的種類不同

銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押可辦理的融資種類較多，包括表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)，如承兌匯票、信用證、流動(dòng)資金貸款等等，而應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資僅限于保理預(yù)付款等表內(nèi)業(yè)務(wù)。從企業(yè)的角度，如應(yīng)收賬款賬期短，金額小，則傾向于應(yīng)收賬款質(zhì)押，比辦理保理較便捷。

（四）保理具有應(yīng)收賬款質(zhì)押所不具備的功能和優(yōu)點(diǎn)

因?yàn)楸＠砭哂袘?yīng)收賬款質(zhì)押所不具備的管理、催收和壞賬擔(dān)保功能，應(yīng)收賬款債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)由應(yīng)收賬款受讓銀行承擔(dān)，收款有保障；資信調(diào)查、賬務(wù)管理和賬款追收等由應(yīng)收賬款受讓銀行負(fù)責(zé)，節(jié)約管理成本。同時(shí)可以節(jié)約債務(wù)人作為買方開立信用證、銀行承兌匯票的費(fèi)用。

銀行實(shí)踐中因?yàn)楸＠碛袑ｉT的保理業(yè)務(wù)系統(tǒng)，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)應(yīng)收賬款的全面管理，而且可以開立銀行名義的內(nèi)部賬戶，將應(yīng)收賬款回款全部存入該銀行內(nèi)部賬戶中，避免司法的查、凍、扣，維護(hù)銀行回款權(quán)益，因此為保障債權(quán)安全，我分行對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押一般還附加服務(wù)保理，可以將應(yīng)收賬款回款存入銀行內(nèi)部賬戶，且實(shí)現(xiàn)對(duì)應(yīng)收賬款的動(dòng)態(tài)管理。

（五）應(yīng)收賬款質(zhì)押可以進(jìn)行“財(cái)務(wù)報(bào)表型”融資

一種是傳統(tǒng)的銀行貸款方式, 即基于借款企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)發(fā)放的貸款, 我們可以稱之為“財(cái)務(wù)報(bào)表方式”。二是資產(chǎn)支持貸款(Asset- based lending, 簡(jiǎn)稱ABL)方式, 主要基于擔(dān)保品( 應(yīng)收賬款和存貨) 來(lái)放貸。在前一種方式下, 貸款決策主要根據(jù)借款企業(yè)的現(xiàn)金流,應(yīng)收賬款和存貨僅僅是作為一種擔(dān)保品( 可能加上別的擔(dān)保品) 。在后一種方式下, 貸款決策主要基于擔(dān)保品的數(shù)量和質(zhì)量, 而且貸款人需要緊密地跟蹤擔(dān)保品( 甚至每天) 。

ABL 一般應(yīng)由專業(yè)性的財(cái)務(wù)公司或銀行的專業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)開展, 這是因?yàn)?/span>ABL 與傳統(tǒng)的商業(yè)貸款不同, 貸款對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)也較高, 需要專門人員來(lái)評(píng)估、監(jiān)控借款客戶和擔(dān)保品。即使在一家銀行內(nèi)部, 公司貸款和ABL 業(yè)務(wù)也往往分屬于不同部門。有些貸款機(jī)構(gòu)應(yīng)用了專門的電子系統(tǒng)用于跟蹤和處理ABL 業(yè)務(wù), 并在不同程度上實(shí)現(xiàn)了與應(yīng)收賬款債務(wù)人和供應(yīng)商( 借款人) 的電子聯(lián)接。通過(guò)這樣一個(gè)系統(tǒng), 貸款機(jī)構(gòu)可以及時(shí)地監(jiān)控貨物和服務(wù)的交付、銷售、應(yīng)收賬款的產(chǎn)生、擔(dān)保的設(shè)立、回款、可用額度和貸款余額等各方面的信息。

三、保理與應(yīng)收賬款質(zhì)押的聯(lián)系

應(yīng)收賬款質(zhì)押與應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓盡管存在區(qū)別，從上文的分析來(lái)看，也并非涇渭分明，如應(yīng)收賬款質(zhì)押與有追索權(quán)的保理就很相似。

（一）應(yīng)收賬款出質(zhì)后經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意后可以轉(zhuǎn)讓

《物權(quán)法》第228條第二款規(guī)定，“應(yīng)收賬款出質(zhì)后，不得轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意的除外。出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款所得的價(jià)款，應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人提前清償債務(wù)或者提存。”

從條文意思可以看出，應(yīng)收賬款出質(zhì)后，經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意，可以再向第三人轉(zhuǎn)讓。問(wèn)題是應(yīng)收賬款出質(zhì)后，經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意，是否可以將該應(yīng)收賬款再轉(zhuǎn)讓給質(zhì)權(quán)人呢？筆者認(rèn)為，如質(zhì)權(quán)人認(rèn)為有必要，并無(wú)不可，如雙方就轉(zhuǎn)讓價(jià)格與價(jià)款等協(xié)商一致，該應(yīng)收賬款可以再次轉(zhuǎn)讓給質(zhì)權(quán)人，轉(zhuǎn)讓價(jià)款用于抵債（即抵銷），質(zhì)權(quán)人轉(zhuǎn)為債權(quán)人直接向債務(wù)人主張權(quán)利。

（二）應(yīng)收賬款質(zhì)押與保理發(fā)生權(quán)利沖突時(shí)如何解決

在同一應(yīng)收賬款被同時(shí)質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓，或同一應(yīng)收賬款被多次質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的情況下，如何確定權(quán)利先后順序，對(duì)此法律并無(wú)規(guī)定。根據(jù)《國(guó)際貿(mào)易中的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓公約》，主要有三種解決方式：第一種是以登記為準(zhǔn)的優(yōu)先權(quán)規(guī)則；第二種是以轉(zhuǎn)讓合同時(shí)間為準(zhǔn)的優(yōu)先權(quán)規(guī)則；第三種是以轉(zhuǎn)讓的通知時(shí)間為準(zhǔn)的優(yōu)先權(quán)規(guī)則。筆者認(rèn)為，鑒于登記系統(tǒng)已經(jīng)建立，為彰顯登記的公示和公信力，維護(hù)交易安全和善意第三人，有必要完善登記規(guī)則，采第一種以登記為準(zhǔn)的優(yōu)先權(quán)規(guī)則。對(duì)于同一應(yīng)收賬款上設(shè)立的多次轉(zhuǎn)讓和質(zhì)押，均按照以下原則確定順序：1、已登記的優(yōu)先于未登記的；2、先登記的優(yōu)先于后登記的，同時(shí)登記的按債權(quán)比例清償；3、均未登記的，按債權(quán)比例清償。

（三）目前法律環(huán)境下，應(yīng)收賬款質(zhì)押與保理面臨諸多共同的問(wèn)題

由于法律規(guī)定的不完善，未來(lái)的以及“一攬子”的應(yīng)收賬款是否可以質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓、禁止轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款實(shí)際發(fā)生了轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押后的法律后果如何、登記系統(tǒng)的內(nèi)容、應(yīng)收賬款的描述和要素等如何確定都是應(yīng)收賬款質(zhì)押和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓面臨的共性的問(wèn)題，應(yīng)收賬款本身的商業(yè)、法律風(fēng)險(xiǎn)也是共同的。

四、結(jié)論

進(jìn)出口貿(mào)易中，一般采用國(guó)際保理等方式，應(yīng)收賬款質(zhì)押并不適合。實(shí)踐中多是在應(yīng)收賬款質(zhì)押和國(guó)內(nèi)保理兩者中作出選擇。對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓進(jìn)行比較分析后，可以看出兩者各有特點(diǎn)，各有利弊，銀行和企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況，多方面權(quán)衡后靈活選擇和運(yùn)用。