保理是指融資方將其應(yīng)收賬款相關(guān)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商向融資方提供授信，并把應(yīng)收賬款作為第一還款來(lái)源的一種短期融資服務(wù)。

　　保理法律關(guān)系涉及以下主體：融資方，即轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款獲取融資的一方，一般是中小企業(yè)。保理商，即為融資方提供商業(yè)保理服務(wù)的保理公司，保理商受讓融資方應(yīng)收賬款，向融資方提供購(gòu)買應(yīng)收賬款的資金。債務(wù)人，即承擔(dān)應(yīng)收賬款償付義務(wù)的一方。資金提供方，主要是為保理提供資金的信托、銀行和券商等金融機(jī)構(gòu)。

　　保理業(yè)務(wù)依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以進(jìn)行多種分類。依據(jù)交易當(dāng)事人及基礎(chǔ)交易行為是否跨境可分為國(guó)內(nèi)保理和國(guó)際保理，國(guó)際保理又可分為進(jìn)口保理和出口保理。依據(jù)保理商是否承擔(dān)債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)可分為無(wú)追索權(quán)保理和有追索權(quán)保理。依據(jù)保理商行業(yè)管理的不同，又可分為銀行保理和商業(yè)保理。此外，還有很多其他的保理分類，在此不再一一列舉。而且目前保理的分類還存在較多爭(zhēng)議。

　　一、我國(guó)保理法律法規(guī)現(xiàn)狀

　　2012年以前，我國(guó)并沒有保理融資業(yè)務(wù)，雖然我國(guó)有些金融機(jī)構(gòu)在國(guó)外涉及保理融資業(yè)務(wù)，但是由于我國(guó)沒有保理相關(guān)法律規(guī)范，我國(guó)的遇到保理融資問題，一般參照《國(guó)際保理慣例》處理。1997年5月9日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于出口保理業(yè)務(wù)范圍的認(rèn)定和法律適用問題的答復(fù)》（銀條法[1997]23號(hào)），該答復(fù)是給予中國(guó)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部的答復(fù)，其中第一條提到：“鑒于我國(guó)法律、行政法規(guī)和規(guī)章沒有對(duì)保理作出明確規(guī)定，在保理業(yè)務(wù)中可以適用國(guó)際慣例。你行加入的《國(guó)際保理業(yè)務(wù)慣例》是國(guó)際通行的從事保理活動(dòng)的國(guó)際慣例，不違背我國(guó)社會(huì)公共利益，在你行北京市分行、云南省分行與云紡公司出口保理糾紛一案中應(yīng)予適用。”

　　2012年6月27日，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》（商資函[2012]419號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”），標(biāo)志著我國(guó)開啟商業(yè)保理融資業(yè)務(wù)工作。根據(jù)《通知》，試點(diǎn)內(nèi)容包括設(shè)立商業(yè)保理公司，為企業(yè)提供貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、客戶資信調(diào)查與評(píng)估、應(yīng)收賬款管理與催收、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等服務(wù)。

　　2012年10月9日，商務(wù)部答復(fù)　天津市、上海市商務(wù)委《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)實(shí)施方案的復(fù)函》（商資函［2012］919號(hào)），該答復(fù)明確了商業(yè)保理公司的設(shè)立條件是：注冊(cè)資本應(yīng)不低于5000萬(wàn)元人民幣；擁有2名以上具有金融領(lǐng)域管理經(jīng)驗(yàn)且無(wú)不良信用記錄的高級(jí)管理人員，境外投資者或其關(guān)聯(lián)實(shí)體具有從事保理業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)和經(jīng)驗(yàn)。商業(yè)保理公司的設(shè)立及變更審批原則上有天津市、上海市商務(wù)委按現(xiàn)行審批權(quán)限負(fù)責(zé)。行業(yè)分類暫定為“租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)”項(xiàng)下的“其他商務(wù)服務(wù)”（749）。商業(yè)保理公司開展業(yè)務(wù)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不得超過公司凈資產(chǎn)的10倍。商業(yè)保理公司應(yīng)在人民銀行征信中心的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)辦理應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記，將應(yīng)收賬款權(quán)屬狀態(tài)予以公示。在明確以上幾項(xiàng)關(guān)于商業(yè)保理公司的設(shè)立條件外，要求天津盡快制定商業(yè)保理試點(diǎn)辦法，認(rèn)真組織實(shí)施，確保試點(diǎn)工作取得實(shí)效。即授權(quán)天津制定商業(yè)保理試點(diǎn)辦法。2012年12月17日，《天津市商業(yè)保理業(yè)試點(diǎn)管理辦法》（津政辦發(fā)〔2012〕143號(hào)）出臺(tái)。目前，上海浦東新區(qū)和重慶兩江新區(qū)等地也開啟了商業(yè)保理試點(diǎn)工作，例如《上海市浦東新區(qū)設(shè)立商業(yè)保理企業(yè)試行辦法》（浦府綜改〔2012〕2號(hào)），商業(yè)保理試點(diǎn)范圍不斷擴(kuò)大，例如2012年12月7日，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于香港、澳門服務(wù)提供者在深圳市、廣州市試點(diǎn)設(shè)立商業(yè)保理企業(yè)的通知》（商資函[2012]1091號(hào)），標(biāo)志著我國(guó)外資商業(yè)保理也正逐步推進(jìn)。

　　二、商業(yè)保理法律實(shí)務(wù)

　　商業(yè)保理公司通過券商、信托等金融機(jī)構(gòu)對(duì)外融得資金，為融資方提供融資，融資方將其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)保理公司，保理公司獲得融資方應(yīng)收賬款的相關(guān)權(quán)利，債務(wù)人向保理公司支付應(yīng)付賬款。在有追索權(quán)保理的情形下，如果債務(wù)人不履行債務(wù)，保理公司要求融資方回購(gòu)其已轉(zhuǎn)讓的債權(quán)。在無(wú)追索權(quán)保理的情形下，保理商自行承擔(dān)債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)保理的交易結(jié)構(gòu)的搭建，涉及以下協(xié)議：

　　1、保理商對(duì)外融資協(xié)議，商業(yè)保理對(duì)外融資需要與相關(guān)自己提供方簽署相關(guān)協(xié)議獲取資金提供方的資金，以便提供給融資方。如果商業(yè)保理的資金提供方是券商，如果是與券商資產(chǎn)管理部門對(duì)接，那么需要與券商資產(chǎn)管理簽訂相關(guān)協(xié)議。如果商業(yè)保理的資金提供方是信托計(jì)劃，則需與信托公司簽訂相關(guān)的協(xié)議。如果商業(yè)保理的資金提供方是銀行，如果資金來(lái)自銀行理財(cái)產(chǎn)品，則主要是與銀行簽訂相關(guān)協(xié)議。

　　2、保理合同，保理合同實(shí)際上便是應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓合同，一般應(yīng)包括保理預(yù)付款最高額度及信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保額度的生效、變更及取消，保理業(yè)務(wù)類型的選擇和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收賬款管理，保理預(yù)付款，債務(wù)人付款后的款項(xiàng)支付及擔(dān)保付款，保理服務(wù)費(fèi)用及收取方式，此外還有違約責(zé)任等其他合同條款。對(duì)于追索權(quán)問題，也會(huì)在合同中明確有無(wú)追索權(quán)。

　　3、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議（如有），應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議是保理商和融資方之間就融資方向保理商轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的協(xié)議，根據(jù)《合同法》的規(guī)定，債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)通知債務(wù)人即可，無(wú)需債務(wù)人的同意。因此，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議作為保理商和融資方直接的協(xié)議，可以單獨(dú)簽，也可以納入到保理合同中一并簽署。

　　4、擔(dān)保協(xié)議，擔(dān)保協(xié)議是債務(wù)人、融資方或者第三方向保理商提供為擔(dān)保應(yīng)收賬款支付提供擔(dān)保措施的協(xié)議。擔(dān)保協(xié)議擔(dān)保的是債務(wù)人履行債務(wù)的義務(wù)。擔(dān)保協(xié)議是保理業(yè)務(wù)信用增級(jí)的重要措施。

　　根據(jù)保理業(yè)務(wù)上述協(xié)議，筆者列舉其中可能給各方帶來(lái)主要風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，下述風(fēng)險(xiǎn)并不是對(duì)保理行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的窮盡，根據(jù)具體的保理業(yè)務(wù)交易模式不同，還會(huì)有其他的風(fēng)險(xiǎn)存在，主要風(fēng)險(xiǎn)列舉如下：

　　1、信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于有追索權(quán)保理合同，如果債務(wù)人不履行債務(wù)，保理商將直接要求融資方對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行回購(gòu)，那么融資方將支付一大筆回購(gòu)款，還要向債務(wù)人追索債務(wù)，是一重大風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于無(wú)追索權(quán)保理合同，債務(wù)人不履行應(yīng)付賬款債務(wù)的，將由保理商承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)于保理商而言，債權(quán)不能實(shí)現(xiàn)是一重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、應(yīng)收賬款瑕疵風(fēng)險(xiǎn)，如果應(yīng)收賬款存在瑕疵，那么受讓應(yīng)收賬款的保理商就受讓了一大風(fēng)險(xiǎn)，尤其是無(wú)追索權(quán)保理情形下，保理商的風(fēng)險(xiǎn)將放大。規(guī)避這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)需要做好盡職調(diào)查工作。

　　3、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓瑕疵風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人，如果債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議瑕疵或債權(quán)轉(zhuǎn)讓沒有人盡通知義務(wù)，那么勢(shì)必使得保理商收不到款項(xiàng)，對(duì)于保理商而言是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。此外，根據(jù)法律規(guī)定，應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)?shù)叫刨J征信機(jī)構(gòu)辦理登記，未經(jīng)登記不得對(duì)抗第三人。

　　4、擔(dān)保瑕疵風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保物瑕疵或者擔(dān)保物不足值、擔(dān)保手續(xù)（諸如辦理抵押登記等等）不完善等，都將將給保理商實(shí)現(xiàn)債權(quán)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、匯率風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)國(guó)際保理業(yè)務(wù)，由于匯率隨時(shí)發(fā)生變化，因此，國(guó)際保理業(yè)務(wù)還存在匯率變化帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

　　不同的保理業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)不同，會(huì)給保理帶來(lái)不同的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然，對(duì)應(yīng)的風(fēng)控措施也不一樣。保理業(yè)務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)應(yīng)收賬款這類未來(lái)現(xiàn)金流的提前變現(xiàn)，而且相關(guān)手續(xù)并不繁雜，是企業(yè)融資的重要融資渠道。根據(jù)保理業(yè)務(wù)的交易結(jié)構(gòu)，相關(guān)各方簽署了上述相關(guān)協(xié)議，保理業(yè)務(wù)便可順利開展。但是，保理各方也面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，各方應(yīng)當(dāng)做好盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)控制，確保相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可控。為此，相關(guān)各方應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)專業(yè)律師配合風(fēng)控合規(guī)部門，完善協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)控制。