作者：潘曉波、金小豆

來(lái)源：行長(zhǎng)要參（ID：hangzhangyaocan）

工行出現(xiàn)個(gè)別客戶多次進(jìn)行大額非正常交易，且具有明顯的區(qū)域性和組織性，對(duì)于開(kāi)展非正常交易的客戶，工行將采取終止賬戶商品交易服務(wù)等相關(guān)措施。

一天之內(nèi)，中國(guó)工商銀行（下稱：工行）接連發(fā)兩則公告！

3月18日，工行官網(wǎng)發(fā)布“規(guī)范賬戶商業(yè)業(yè)務(wù)客戶交易行為”和”賬戶商品交易點(diǎn)差變動(dòng)“的通告，公告稱該行出現(xiàn)個(gè)別客戶多次進(jìn)行大額非正常交易，且具有明顯的區(qū)域性和組織性，對(duì)于開(kāi)展非正常交易的客戶，工行將采取終止賬戶商品交易服務(wù)等相關(guān)措施。此外，還將靈活調(diào)整賬戶商品交易點(diǎn)差。

“行長(zhǎng)要參”發(fā)現(xiàn)，除了工行以外，農(nóng)行、建行此前也相繼發(fā)布公告稱，“受全球新型冠狀病毒疫情、市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒等影響，國(guó)際貴金屬、大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，流動(dòng)性降低，將視國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)和流動(dòng)性情況，靈活調(diào)整賬戶貴金屬及賬戶商品相關(guān)品種、合約的雙邊點(diǎn)差。”

01

三家銀行：靈活調(diào)整賬戶商品交易點(diǎn)差

3月18日，工行發(fā)布消息稱，“近期國(guó)際市場(chǎng)貴金屬等大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，我行在賬戶商品業(yè)務(wù)日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)個(gè)別客戶多次進(jìn)行大額非正常交易，且具有明顯的區(qū)域性和組織性。該異常交易行為已對(duì)我行業(yè)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行以及其他客戶的交易產(chǎn)生了不良影響。對(duì)于開(kāi)展非正常交易的客戶，我行將根據(jù)與客戶簽署的協(xié)議約定，采取終止賬戶商品交易服務(wù)等相關(guān)措施，并保留進(jìn)一步采取法律措施的權(quán)利。”

同時(shí)，該行還發(fā)布了《關(guān)于我行賬戶商品交易點(diǎn)差變動(dòng)的通告 》，其中提到，“我行將依據(jù)國(guó)際市場(chǎng)慣例以及中國(guó)工商銀行賬戶貴金屬、賬戶能源等賬戶商品交易協(xié)議相關(guān)規(guī)定，參照國(guó)際市場(chǎng)報(bào)價(jià)及市場(chǎng)流動(dòng)性狀況，靈活調(diào)整賬戶商品交易點(diǎn)差：市場(chǎng)波動(dòng)加劇、流動(dòng)性不足時(shí)，調(diào)寬點(diǎn)差；市場(chǎng)波動(dòng)回穩(wěn)、流動(dòng)性恢復(fù)時(shí)，調(diào)窄點(diǎn)差。具體調(diào)整以我行各渠道實(shí)際報(bào)價(jià)為準(zhǔn)，屆時(shí)將不再另行公告。”

這也并非工行第一次發(fā)布類似的公告，3月9日，曾發(fā)布《關(guān)于調(diào)整賬戶貴金屬點(diǎn)差優(yōu)惠的通告》，“近期，受市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒及流動(dòng)性因素多重影響，國(guó)際市場(chǎng)貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，我行將自3月16日起，根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)及流動(dòng)性情況，靈活調(diào)整賬戶黃金、賬戶白銀點(diǎn)差優(yōu)惠幅度，具體情況請(qǐng)以我行各渠道實(shí)際報(bào)價(jià)為準(zhǔn)，屆時(shí)將不再另行通告。”

此前，工行多次出現(xiàn)因?yàn)閲?guó)內(nèi)客戶不斷買入，工行人民幣賬戶多類商品(如人民幣賬戶原油、人民幣賬戶天然氣、人民幣賬戶大豆、人民幣賬戶銅)和賬戶外匯的總交易凈額已達(dá)到交易上限。而根據(jù)交易規(guī)則，當(dāng)總交易凈額達(dá)到上限，客戶不能辦理先買入后賣出交易的實(shí)時(shí)買入開(kāi)倉(cāng)或提交新的買入開(kāi)倉(cāng)掛單，但客戶辦理先賣出后買入交易的實(shí)時(shí)買入平倉(cāng)或掛單買入平倉(cāng)不受影響。待總交易凈額恢復(fù)到限額以內(nèi)，客戶可繼續(xù)辦理先買入后賣出交易的實(shí)時(shí)買入開(kāi)倉(cāng)或提交新的買入開(kāi)倉(cāng)掛單。此外，美元賬戶原油、美元賬戶天然氣、美元賬戶大豆、美元賬戶銅業(yè)務(wù)辦理不受影響。

不僅工行對(duì)此有所行動(dòng)，建行、農(nóng)行曾發(fā)文表示將靈活調(diào)整賬戶貴金屬及賬戶商品相關(guān)品種雙邊點(diǎn)差。3月17日，建行發(fā)文表示，“將視國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)和流動(dòng)性情況，靈活調(diào)整賬戶貴金屬及賬戶商品相關(guān)品種、合約的雙邊點(diǎn)差，即市場(chǎng)波動(dòng)加劇，流動(dòng)性緊張時(shí)，適當(dāng)調(diào)寬雙邊報(bào)價(jià)點(diǎn)差；市場(chǎng)波動(dòng)回穩(wěn)，流動(dòng)性恢復(fù)后，調(diào)窄雙邊報(bào)價(jià)點(diǎn)差。具體情況請(qǐng)以我行系統(tǒng)成交價(jià)格為準(zhǔn)，屆時(shí)將不再另行公告。”

建行還給出相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示，希望廣大投資者謹(jǐn)慎開(kāi)展交易業(yè)務(wù)，密切關(guān)注持倉(cāng)變化及保證金占用情況，在保證金不足時(shí)，及時(shí)采取降低持倉(cāng)、補(bǔ)充保證金等操作，防范市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及因保證金不足而被強(qiáng)平的風(fēng)險(xiǎn)。

3月13日，農(nóng)行發(fā)文表示，自公告日起，根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)報(bào)價(jià)情況及市場(chǎng)流動(dòng)性狀況，靈活調(diào)整各品種雙邊報(bào)價(jià)。

另外，3月17日，建行、農(nóng)行均發(fā)文稱，“近期，受疫情和全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的影響，貴金屬市場(chǎng)不確定性因素增多，交易風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。自3月13日起，上海黃金交易所Ag（T+D）合約持續(xù)大幅波動(dòng)并連續(xù)三個(gè)交易日觸及單邊市，根據(jù)《上海黃金交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，交易所將在3月18日暫停Ag（T+D）的交易一天，交易所將于3月19日（交易日）開(kāi)盤起恢復(fù)Ag(T+D)合約的交易。”

18日，建行表示“自2020年3月18日（星期三）收盤清算時(shí)起，我行Ag（T+D）合約的保證金比例由19%調(diào)整至24%，下一交易日起漲跌幅度限制由13%調(diào)整至18%。”同日，農(nóng)行表示“自2020年3月18日（星期三）日終清算時(shí)起，我行對(duì)Ag（T+D）合約的保證金比例從20%調(diào)整為27%，下一交易日起漲跌幅度限制從13%調(diào)整為18%。”

“行長(zhǎng)要參” 登陸其它銀行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，并沒(méi)相關(guān)的公告，之后是否有別的銀行有所行動(dòng)，值得關(guān)注。

02

貴金屬：跌跌不休，屢創(chuàng)歷年新低

03

投資者：黑天鵝顯威，一夜巨虧幾百萬(wàn)

由于大宗產(chǎn)品設(shè)計(jì)天然帶杠桿，投資者重倉(cāng)做對(duì)方向的收益會(huì)相當(dāng)可觀。不過(guò)，凡事有利弊，如果做錯(cuò)方向，恰好又遇上極端行情，那麻煩就大了。而眼下國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)上，正發(fā)生著一些鮮活的風(fēng)險(xiǎn)事件，引人唏噓的同時(shí)讓各方對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有了更多敬畏。

“我身邊有不少人穿倉(cāng)的，有本金100多萬(wàn)虧完再倒欠的，還有虧損更多的。”有貴金屬投資者表示。

所謂穿倉(cāng)，是指投資者在公司的資金賬戶為負(fù)，倒虧公司資金，期貨公司將因此蒙受實(shí)際損失，而挽損的做法則是向投資者追償。

近日，期貨博主李三笑在新浪微博上曬出某投資者收到的律師函，稱該名投資者賬戶出現(xiàn)穿倉(cāng)情況，穿倉(cāng)品種為原油期貨SC2005、SC2006，穿倉(cāng)原因是3月9日外盤原油暴跌，導(dǎo)致SC品種連續(xù)2天跌停，而該投資者沒(méi)有追加保證金。

經(jīng)3月11日結(jié)算后，該投資者仍欠金源期貨公司保證金14.29萬(wàn)元。律師函中要求該名投資者收函十日內(nèi)償還欠款，否則期貨公司將通過(guò)法律渠道追償。

一封律師函，讓最近發(fā)生在期貨市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)事件浮出水面。金源期貨相關(guān)人士表示，確實(shí)有向穿倉(cāng)客戶發(fā)送律師函。“這個(gè)客戶穿倉(cāng)就是因?yàn)樽约猴L(fēng)險(xiǎn)管理沒(méi)有做好，典型的賭徒行為，你滿倉(cāng)隔夜、方向又做反了，正好碰上原油市場(chǎng)的黑天鵝，出問(wèn)題是肯定的。”他還提醒，投資者近期要做好自身的資金管理和風(fēng)控。

3月6日~3月9日兩個(gè)交易日，國(guó)際油價(jià)突然暴跌超過(guò)30%，海外創(chuàng)紀(jì)錄下跌是國(guó)內(nèi)原油期貨市場(chǎng)發(fā)生極端行情的導(dǎo)火索。3月9日，上海原油期貨全線跌停，當(dāng)日跌幅為6%；3月10日，由于出現(xiàn)連續(xù)單邊市，擴(kuò)板至9%，期價(jià)繼續(xù)封死跌停板；3月11日，在隔夜海外原油反彈的情況下，國(guó)內(nèi)原油期貨開(kāi)盤沒(méi)有繼續(xù)跌停，但收盤跌幅仍超過(guò)10%。以結(jié)算價(jià)計(jì)算，主力合約3個(gè)交易日累計(jì)跌幅超過(guò)20%。此后市場(chǎng)繼續(xù)震蕩下跌。

一名投資者表示，他同樣也在3月11日發(fā)生了穿倉(cāng)。“我是70萬(wàn)元資金，3月9日持有10手原油，當(dāng)時(shí)保證金占用在50%左右，強(qiáng)平后賬戶穿倉(cāng)了23萬(wàn)元。現(xiàn)在我在和期貨公司協(xié)商，對(duì)方態(tài)度很強(qiáng)硬要求在規(guī)定期限內(nèi)還款，否則就拉黑征信，但我是虧到真沒(méi)錢了，所以想?yún)f(xié)商用工資慢慢還。”對(duì)于自己的虧損，該投資者表示很懊惱，但他也質(zhì)疑自己開(kāi)戶的期貨公司沒(méi)有做好風(fēng)險(xiǎn)控制，沒(méi)有向投資者及時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)。

“自從2008年以后穿倉(cāng)對(duì)于我們普通投資者，特別是近幾年才進(jìn)入市場(chǎng)的普通投資者來(lái)說(shuō)只是傳說(shuō)中的事情，在平常溝通的時(shí)候大家都是默認(rèn)很難穿倉(cāng)了，就算是和期貨風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)人員不可能發(fā)生穿倉(cāng)的事情了，因?yàn)楝F(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)控制很完善。所以作為一名普通投資者，我有賬戶里的錢虧完的準(zhǔn)備，但在現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)管理下還能虧到倒欠期貨公司我是的確沒(méi)有準(zhǔn)備的。”上述投資者說(shuō)。

一位浙江投資者講述了自己在原油期貨上的虧損經(jīng)歷。“春節(jié)前我就入市做多原油，之前陸續(xù)有一些虧損，但上周市場(chǎng)的連續(xù)跌停，讓我一夜出現(xiàn)了數(shù)百萬(wàn)的巨額虧損。”萬(wàn)幸的是，這名投資者平倉(cāng)后并沒(méi)有穿倉(cāng)。

原油期貨的余波未平，白銀期貨的暴跌開(kāi)始接力，部分投資者因白銀期貨又在暴露風(fēng)險(xiǎn)。還有一位投資者從事業(yè)余白銀投資近10年，3月16日剛在白銀暴跌中發(fā)生了穿倉(cāng)。他的賬戶可用資金為負(fù)，被公司要求其立即追加資金或減倉(cāng)。“白銀期貨吃了兩個(gè)跌停板，周二被強(qiáng)平，但跌停板平不出來(lái)，要等明天強(qiáng)平了，穿倉(cāng)金額還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。”

在海外波動(dòng)加劇的情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，希望廣大投資者注意把控風(fēng)險(xiǎn)，小心駛得萬(wàn)年船。