歷史故事　　

公元前202年(漢高祖五年)，在歷經(jīng)四年的楚漢戰(zhàn)爭以后，漢王劉邦終于在垓下之戰(zhàn)中擊敗楚霸王項羽，迫其烏江自刎，中原戰(zhàn)亂暫時得到平息。由此，劉邦稱帝，開創(chuàng)大漢王朝，并大肆分封同姓和異姓諸侯王，這當中的異姓諸侯王有7位，韓王信便是其中之一。

韓王信，戰(zhàn)國時期韓襄王姬倉庶孫，為避免與同名的淮陰侯韓信(漢初三杰之一)相混，史書多稱其為韓王信。由于他在楚漢相爭時跟隨劉邦作戰(zhàn)有功，因而獲封于潁川一帶，定都陽翟。陽翟地處中原腹地，劉邦認為韓王信封地乃兵家必爭的戰(zhàn)略重地，擔心其日后會對自己構(gòu)成威脅，便以防御匈奴為名，將他的封地遷至太原郡，以晉陽為都。不久，韓王信上奏，說晉陽離邊疆太遠，不利于防御匈奴，請求將王都遷到更北方的馬邑，得到劉邦批準。

作為抵御匈奴入侵的橋頭堡，韓王信遷至馬邑以后，便時常遭到匈奴的襲擾，即使其出兵與匈奴作戰(zhàn)也是敗多勝少。公元前201年(漢高祖六年)秋季，冒頓單于親率軍隊，以10萬鐵騎圍攻馬邑，韓王信無力抵擋，只得多次派使者向匈奴求和。劉邦得知消息后，懷疑韓王信暗通匈奴，致書責備。韓王信素有積怨且擔心會被誅，便向匈奴投降，約定共同攻漢。隨后韓王信與匈奴揮師南下，攻入了雁門關(guān)。

為了遏制匈奴勢力向內(nèi)地蔓延，經(jīng)過一年多的時間準備，公元前200年(漢高祖七年)冬季，漢高祖劉邦集結(jié)32萬大軍親征匈奴，隨行謀士主要有陳平、劉敬，將領(lǐng)有樊噲、夏侯嬰、周勃等。漢軍進入太原郡后，連戰(zhàn)連勝，特別是銅鞮一戰(zhàn)，重創(chuàng)韓王信主力軍隊，迫使其逃奔匈奴求援。為了阻擋漢軍北進，匈奴冒頓單于派左、右賢王各帶1萬多騎兵，與王黃等屯兵廣武以南至晉陽一帶。漢軍乘勝追擊，在晉陽打敗了韓王信與匈奴的聯(lián)軍后，繼續(xù)追至離石，再敗之。隨后匈奴后撤至樓煩西北整軍再戰(zhàn)，又被漢軍騎兵部隊擊潰。？

由于漢軍節(jié)節(jié)勝利，劉邦已經(jīng)產(chǎn)生了麻痹輕敵的思想，在聽說匈奴駐兵于代谷后，急于進兵。雖然劉敬極力勸阻，但此時的劉邦已聽不進忠言，急于求勝，脫離漢軍步兵主力的保護，執(zhí)意率2萬騎兵先行追擊，在趕至平城白登山附近后，劉邦才發(fā)覺不對勁，漫天遍野的匈奴騎兵殺來。其實，匈奴冒頓單于有意示弱引誘漢軍追來，早在白登山設(shè)下埋伏，只等劉邦兵馬進入包圍圈，便實施合圍聚殲。劉邦這才恍然大悟，自知中了匈奴的誘敵之計，于是趕忙組織突圍，經(jīng)過幾次激烈的戰(zhàn)斗后，漢軍未能突圍出去，雙方傷亡都很慘重，一直相持不下。此時正值隆冬時節(jié)，氣候嚴寒，漢軍士兵不習慣北方的環(huán)境，凍傷較多，其中凍掉手指頭的就有十之二三，漢軍被匈奴圍困了七天七夜，饑寒交迫，危在旦夕。

危急時刻，陳平看到冒頓單于對新得的閼氏(單于的妻妾)十分寵愛，朝夕不離，于是向劉邦獻計，派遣使臣乘霧下山，向閼氏獻上金銀珠寶。閼氏得了好處后勸說冒頓：漢軍援軍即將趕到，而韓王信的聯(lián)軍遲遲未能趕來助戰(zhàn)，恐與漢軍勾結(jié)。冒頓單于聽后采納了閼氏的建議，打開包圍圈的一角讓漢軍撤出。當天正值天氣出現(xiàn)大霧，漢軍拉滿弓搭上箭，結(jié)圓形陣形緩慢從包圍圈的一角撤出，才得以脫險，回到平城。

戰(zhàn)后劉邦總結(jié)“白登之圍”的教訓，認為漢朝實力尚不及匈奴，難以在短期內(nèi)克敵制勝，于是采納劉敬的建議，對內(nèi)進行休養(yǎng)生息，對外與匈奴和親。除了將宗室女嫁給冒頓單于外，每年還送給匈奴大批棉絮、絲綢、糧食、酒等。自此，漢與匈奴約定結(jié)為兄弟，各自以長城為界，兩國的關(guān)系得到暫時的緩和。

戰(zhàn)術(shù)運用

白登山之戰(zhàn)匈奴冒頓單于戰(zhàn)術(shù)運用出色，制定了“示弱誘敵—拉長敵軍戰(zhàn)線—優(yōu)勢兵力圍殲先頭部隊”的策略。反觀劉邦在危機時刻做出的果斷反應(yīng)也十分恰當，盡管先期被連戰(zhàn)連勝沖昏了頭腦，出現(xiàn)輕敵冒進的思想，但在陷入危局時能及時反省，保住自身性命和既得的勝利成果，迅速做出攻守轉(zhuǎn)變的舉措，并調(diào)整漢匈戰(zhàn)略關(guān)系，值得我們讀史做期貨的投資者學習。

有時候，我們投資者會像劉邦一樣在剛開始交易時，因連續(xù)獲得幾次成功的交易成績而心生“驕”氣，為了進一步擴大戰(zhàn)果，會不自覺違反交易紀律，增加每次進場手數(shù)，忽視風險防范意識，這時危機就會孕育而生，可能會吞噬盈利。因此，投資者除了遵守交易紀律、控制風險外，一旦遇到利潤回撤，還應(yīng)該做好防范利潤回撤的預(yù)案。

那么如何才能做到在保障利潤持續(xù)增長的同時，防控好利潤回撤的風險呢？一般而言，期貨市場中防止利潤回撤的方法主要有四種：利潤回撤出局法、目標利潤出局法、趨勢出局法、危險信號出局法。筆者在此介紹兩種常用的利潤回撤出局法和危險信號出局法。

利潤回撤出局法，是指當利潤從最高點回落到一定比例時就出局了結(jié)。雖然這個方法有些笨拙，但卻是一個具有相當可操作性的出局方法，因為其可以清晰地給出投資者一個比較具體的出局點。通常來說，利潤回撤應(yīng)該是最大利潤對應(yīng)一定比例的回撤幅度，一旦達到回撤幅度，必須先了解頭寸出局，保住既得收益，防止利潤被進一步侵蝕。

危險信號出局法，也就是說商品價格在某一天出現(xiàn)相反方向的大幅波動，如果交易者遇到這樣的危險信號，并且能及時躲開的話，長遠看應(yīng)該會有不小的收益，因為一旦危險信號出現(xiàn)，那么說明市場可能正在發(fā)生質(zhì)的改變，而不是小幅調(diào)整那么簡單。這個時候投資者應(yīng)該當機立斷，無論后市如何演繹，先退出來再說。這是一種明智的策略，因為你躲過了危險，而危險過后，下次會有更多好的入場機會等著你。

或許其他投資者還有更好的防止利潤回撤的策略，并且不同操作風格的人也會有不同的控制利潤回撤的模式，但不論對錯，筆者認為，其核心思想都應(yīng)該立足于“寧可少賺錢，也不要虧錢”的宗旨。如此，才能做出漂亮的收益曲線圖，才能讓投資者的賬戶盈利穩(wěn)步增長。