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美聯(lián)儲(chǔ)6月決議釋放出的明顯降息信號(hào),或許已徹底改變了過去數(shù)月全球金融市場(chǎng)的格局。周四在外匯、商品和股票市場(chǎng)上,多個(gè)紀(jì)錄如雨后春筍般接連誕生:標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下了收盤紀(jì)錄新高、油價(jià)一舉跳漲5%創(chuàng)下年內(nèi)最大單日漲幅、金價(jià)則逼近千四大關(guān)觸及近六年高位。而相比于這些資產(chǎn)的火爆行情,美元指數(shù)當(dāng)前則獨(dú)自凄凄慘慘戚戚,隔夜美元再度下滑,已創(chuàng)下一年來最大的兩日跌幅!
☆美聯(lián)儲(chǔ)決議徹底點(diǎn)燃升勢(shì)!美股原油黃金“雄赳赳氣昂昂”
美國(guó)股市標(biāo)普500指數(shù)周四創(chuàng)下紀(jì)錄最高收位,受助于華爾街預(yù)期美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)最早將于下月降息。道瓊工業(yè)指數(shù)收高0.94%,至26753.17點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)收升0.95%,報(bào)2954.18點(diǎn);納斯達(dá)克指數(shù)收高0.8%,報(bào)8051.34點(diǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)所有11大板塊周四全部上漲,其收盤水平高于5月3日創(chuàng)下的上一個(gè)紀(jì)錄最高收位。該指數(shù)6月迄今已上漲約7%,為1955年以來6月同期的最佳表現(xiàn)。

“過去,美聯(lián)儲(chǔ)總是很難達(dá)到市場(chǎng)的高預(yù)期。但這一次,盡管門檻設(shè)定得很高,政策制定者似乎已輕松過關(guān),并也給自己留下了大量的回旋余地,”O(jiān)ANDA駐倫敦高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam表示。
美聯(lián)儲(chǔ)較預(yù)期更鴿派,導(dǎo)致美國(guó)公債收益率大跌,指標(biāo)10年期公債收益率跌至2%下方,為逾兩年半來首見。
標(biāo)普500指數(shù)11個(gè)主要板塊中,能源股上漲2.21%,漲幅最大,因伊朗擊落美國(guó)一架軍用無人機(jī)后中東局勢(shì)再度緊張,油價(jià)飆升逾5%。
全球指標(biāo)布倫特原油期貨周四上漲2.63美元,收?qǐng)?bào)每桶64.45美元,漲幅為4.3%。美國(guó)原油期貨收高2.89美元,報(bào)每桶56.65美元,漲幅為5.4%,創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅。目前,布倫特原油相對(duì)美國(guó)原油的溢價(jià)收窄至4月以來的最低水平。瑞穗期貨主管Bob Yawger稱,美國(guó)原油期貨上漲速度快于布倫特原油,因受美聯(lián)儲(chǔ)潛在政策效應(yīng)影響。

紐約Again Capital Management合伙人John Kilduff表示,“一系列事件合力正影響油市,將到來的寬松周期將打壓美元并推高大宗商品價(jià)格,而且與伊朗的關(guān)系也很緊張。”他說,隨著美國(guó)和伊朗之間的緊張關(guān)系升溫,油價(jià)中的安全溢價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步上升。
在貴金屬市場(chǎng)方面,金價(jià)周四飆升至近六年高點(diǎn),因在美聯(lián)儲(chǔ)暗示最早將于下月降息以提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)后,引發(fā)美元大跌。現(xiàn)貨金跳漲2.2%,至每盎司1390.38美元,此前價(jià)格觸及1392.84美元,為2013年9月初以來最高。美國(guó)黃金期貨收高3.6%,至每盎司1396.90美元。

較低的利率降低了持有無收益黃金的機(jī)會(huì)成本,并令美元承壓,令持有其他貨幣的投資者覺得黃金更便宜。GraniteShares研究主管Ryan Giannotto在談及美聯(lián)儲(chǔ)聲明時(shí)表示,“預(yù)期的轉(zhuǎn)變比實(shí)際影響更大。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期很高,市場(chǎng)也預(yù)計(jì)到這一點(diǎn)。但真正的風(fēng)險(xiǎn)在于,它沒有滿足投資者對(duì)鴿派的需求。”
☆凄凄慘慘戚戚!美元再度下滑創(chuàng)下一年來最大的兩日跌幅
在上述以美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)春風(fēng)得意的同時(shí),美元當(dāng)前則落得“凄凄慘慘戚戚”。美元兌主要貨幣周四下跌,創(chuàng)下一年來最大的兩日跌幅。美聯(lián)儲(chǔ)本周加入歐洲央行和澳洲央行等全球主要央行的行列,表示需要更多的刺激政策,以維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這推動(dòng)諸如紐元、澳元和加元等高收益貨幣大漲。
美元兌一籃子貨幣下跌0.47%,至96.66,創(chuàng)下2018年2月以來最大的兩日跌幅。美元兌日元跌至六個(gè)月低點(diǎn)107.24,下跌約0.78%。歐元兌美元升穿1.13美元關(guān)口,至一周高點(diǎn),尾盤上漲0.62%,報(bào)1.129美元。澳元和紐元兌美元分別上漲0.61%和0.80%。

美元的大跌令外匯市場(chǎng)感到意外,迫使一些在美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明發(fā)布前大舉做多美元的對(duì)沖基金拋售美元。
“毋庸置疑,市場(chǎng)把這次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議視為一次鴿派轉(zhuǎn)變,并將此作為拋售美元的理由,”道富全球市場(chǎng)北美宏觀策略主管Lee Ferridge表示,“今天的主題仍是美元承壓。”
目前,美元面臨進(jìn)一步壓力,此前指標(biāo)美國(guó)10年期公債收益率跌至兩年半的最低。分析人士指出,隨著美聯(lián)儲(chǔ)鴿派轉(zhuǎn)向、美國(guó)國(guó)債收益率大跌,美元有望進(jìn)入“溫和熊市”。

Amundi Pioneer Asset Management的Paresh Upadhyaya如是認(rèn)為。他表示,由于美國(guó)短期利率更加接近世界其他地區(qū)的收益率,洲際交易所美元指數(shù)可能會(huì)從當(dāng)前水平下跌5%至10%。“很難想象全球央行在未來幾個(gè)月能比美聯(lián)儲(chǔ)更寬松,因?yàn)榇蠹业呢?fù)利率已經(jīng)耗盡彈藥,而美聯(lián)儲(chǔ)還有余地,”Upadhyaya周四通過電子郵件表示。“這標(biāo)志著美元熊市啟動(dòng)的綠燈。”
看跌美元標(biāo)志著Upadhyaya觀點(diǎn)有了些許轉(zhuǎn)變,他在此次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前曾表示,美元貶值可能需要數(shù)月才能變成現(xiàn)實(shí)。他仍然保留美元緩慢下跌的余地。
從技術(shù)面看,美元指數(shù)當(dāng)前已下探200日均線。過去一年,美元指數(shù)收盤一直保持在200日均線之上,僅有一天例外。
高盛集團(tuán)全球外匯策略主管Zach Pandl表示,降息將逐漸侵蝕美元的高收益率優(yōu)勢(shì)。摩根士丹利的Hans Redeker預(yù)計(jì),7月份降息將“為美元進(jìn)一步疲軟鋪平道路”。
