周五(5月31日)市場(chǎng)將迎來(lái)收官之戰(zhàn)，盡管隔夜美股、美債及黃金同步上漲，但危險(xiǎn)警報(bào)卻沒(méi)有接觸。早盤油價(jià)重挫4%，在貿(mào)易憂慮揮之不去、意大利政壇再添巨大不確定性、脫歐局勢(shì)不明的背景下，特朗普剛剛宣布一則重要關(guān)稅決定，市場(chǎng)聞?dòng)嵍鴦?dòng)。此外，今夜市場(chǎng)將迎來(lái)關(guān)鍵的美國(guó)PCE數(shù)據(jù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)最為青睞的通脹指標(biāo)，此外，美聯(lián)儲(chǔ)“三把手”威廉姆斯也將發(fā)表講話，市場(chǎng)行情一觸即發(fā)。

特朗普剛剛發(fā)表講話 全球貿(mào)易再添陰云

北京時(shí)間周五早間，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布，美國(guó)將對(duì)來(lái)自墨西哥的所有商品加征5%的關(guān)稅。對(duì)來(lái)自墨西哥的所有商品加征的5%關(guān)稅將于6月10日生效。

特朗普指出，對(duì)墨西哥的關(guān)稅旨在限制非法移民。他還表示，如果危機(jī)持續(xù)，美國(guó)將到10月1日將墨西哥關(guān)稅稅率上調(diào)至25%。

隨后墨西哥方面回應(yīng)稱，如果美國(guó)實(shí)施新的關(guān)稅，墨西哥將強(qiáng)烈反擊。

特朗普此番言論無(wú)疑加重了全球貿(mào)易局勢(shì)的擔(dān)憂，墨西哥比索聞?dòng)嵈蟮S后兌美元跌幅擴(kuò)大至2%。

美股股指期貨則持續(xù)下挫，道指期貨跌超140點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.6%。

在貿(mào)易擔(dān)憂加重的環(huán)境下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒遭到打擊，日本股市和韓國(guó)股市開盤下挫。

現(xiàn)貨黃金則小幅沖高，在隔夜?jié)q勢(shì)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步上漲，觸及兩周高位1290關(guān)口上方。

分析人士指出，墨西哥與美國(guó)的生產(chǎn)緊密結(jié)合，一種商品在進(jìn)入消費(fèi)者市場(chǎng)之前，可以跨越邊境多次。5%的關(guān)稅聽起來(lái)微不足道，但復(fù)雜的生產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)警告稱，這將產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。

USMCA的前景并沒(méi)有阻止最近對(duì)墨西哥番茄征收的關(guān)稅，也沒(méi)有阻止這項(xiàng)新征稅。

除了最新的墨西哥關(guān)稅決定外，外媒報(bào)道稱美國(guó)最早將于7月對(duì)歐盟加征關(guān)稅。

據(jù)外媒報(bào)道，歐盟貿(mào)易司同歐盟成員國(guó)貿(mào)易部長(zhǎng)在近期召開內(nèi)會(huì)，并宣布由于波音補(bǔ)貼案，美國(guó)對(duì)歐盟下一波關(guān)稅恐怕將在今年7月來(lái)襲。

外媒援引歐洲官員的話稱，歐盟貿(mào)易專員透露了歐美在此方面的談判細(xì)節(jié)，即美方拒絕了就航空制造業(yè)方面的補(bǔ)貼協(xié)議進(jìn)行談判的建議，并表示就是想征收關(guān)稅，據(jù)WTO規(guī)定，這將是合法的。

分析認(rèn)為，歐盟希望以談判方式解決空客、波音互訴案的想法看起來(lái)破滅了。此前歐盟和美方一方面互甩征稅清單，一方面也都表達(dá)了希望談判的想法。

4月8日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室(USTR)公布了一份總價(jià)值112億美元的初步關(guān)稅報(bào)復(fù)清單，并指出這是美方計(jì)算的歐盟對(duì)空客的補(bǔ)貼在貿(mào)易中對(duì)美國(guó)造成的傷害額度；隨后歐盟以一份價(jià)值200億歐元的關(guān)稅反制清單做回應(yīng)。

不過(guò)需要指出的是，由于這兩份關(guān)稅報(bào)復(fù)清單均需要WTO裁決，而WTO方面將先對(duì)美方的申請(qǐng)?jiān)?月左右做出判決，并在2020年2-3月再對(duì)歐盟方面的申請(qǐng)作出判決。

按照WTO相關(guān)規(guī)定，美歐雙方都可以參考相關(guān)數(shù)額對(duì)對(duì)方進(jìn)行報(bào)復(fù)性征稅。不過(guò)，雙方都需要等待WTO方面對(duì)于反制額度的仲裁。

今夜美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)來(lái)襲

北京時(shí)間周五20:30，美國(guó)將公布4月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)(PCE)指數(shù)、個(gè)人消費(fèi)支出以及個(gè)人收入數(shù)據(jù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)最為青睞的通脹指標(biāo)，可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。

據(jù)外媒調(diào)查顯示，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)4月PCE指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，前值為0.2%；4月個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，較前值0.9%大幅下滑；4月個(gè)人收入環(huán)比將從上個(gè)月的0.1%攀升至0.3%。

盡管一些通脹指標(biāo)顯示，物價(jià)走勢(shì)或多或少保持在或接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，但3月份核心PCE同比漲幅下滑至1.6%，為2017年9月以來(lái)的最低水平。而市場(chǎng)預(yù)期4月核心PCE同比將保持不變。

要注意的是，隔夜數(shù)據(jù)顯示第一季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但美聯(lián)儲(chǔ)看重的通脹指標(biāo)上季度增長(zhǎng)1.0%，而不是此前公布的1.3%。4月制造業(yè)、零售業(yè)、住宅銷售和出口也出現(xiàn)下滑。

美聯(lián)儲(chǔ)決策者下月開會(huì)時(shí)，可能會(huì)對(duì)上季強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不以為意，轉(zhuǎn)而關(guān)注疲弱的國(guó)內(nèi)需求和通脹。

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“核心PCE(個(gè)人消費(fèi)支出)弱于預(yù)期，幫助黃金走高，因它確認(rèn)市場(chǎng)相信美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)是減息，這會(huì)降低持有如黃金等無(wú)息資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。”

根據(jù)芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能在下月的政策會(huì)議上維持2.25%-2.50%的目標(biāo)利率不變(87%)，而在7月份的利率決議上，不加息的可能性降至72%，但從9月份開始，不加息的可能性或維持在50%。

此外，3個(gè)月和10年期美國(guó)國(guó)債的收益率差周三降至負(fù)12.3個(gè)基點(diǎn)，倒掛程度超過(guò)了3月份的水平，這段受到密切關(guān)注的收益率曲線3月份自全球金融危機(jī)以來(lái)首次出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

曲線扁平化交易面臨著風(fēng)險(xiǎn)，包括今晚將公布的美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)，預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)會(huì)繼續(xù)低于官方2%的通脹目標(biāo)。假如數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，可能加強(qiáng)交易員對(duì)2019年降息的預(yù)期，導(dǎo)致收益率曲線再度趨陡。

Seaport Global Holdings LLC負(fù)責(zé)國(guó)債交易和策略的董事總經(jīng)理Tom di Galoma表示，人們正在競(jìng)相追逐收益率，鑒于曲線倒掛，我們可能距離美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退大約一年半左右。

盡管交易員加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將多次降息的押注，但美元指數(shù)仍設(shè)法保持鎮(zhèn)定，因投資者因擔(dān)心貿(mào)易問(wèn)題可能加劇，全球經(jīng)濟(jì)前景不佳而大舉買入美元。

美元指數(shù)周五早盤維持窄幅震蕩，仍徘徊在98關(guān)口上方，等待晚間數(shù)據(jù)的指引。上周避險(xiǎn)需求提振美元指數(shù)至兩年高位。

上日市場(chǎng)對(duì)美元的需求受到一些抑制，因美國(guó)股市在貿(mào)易憂慮引發(fā)大跌后企穩(wěn)，且美債收益率短暫上漲之后恢復(fù)了近期的跌勢(shì)。

分析師稱，歐元和英鎊分別守在1.11美元和1.26美元的關(guān)鍵支撐位上方，也抑制美元的動(dòng)能。

FX Street高級(jí)分析師Joseph Trevisani在談到本周成交量清淡和狹窄的交投區(qū)間時(shí)表示：“鑒于當(dāng)前的貿(mào)易形勢(shì)，在未找到解決辦法之前，人們不會(huì)采取任何行動(dòng)。”