來源：文華財經

    巴克萊商品研究指出，投資者目前不應在大宗商品市場下跌之際買入，因為今年余下時間的價格表現仍傾向于下行。

　　巴克萊在近期發布的研究報告中稱，令大宗商品價格陷入困境的主要推動因素是中國的去杠桿化以及全球經濟增長同步疲軟。

　　巴克萊分析師稱：“4月份爆發的商品價格漲勢自5月中旬以來已經停止，我們對今年余下時間是否會出現杰出表現存在懷疑。”大宗商品在2018年上漲，5月中旬時達到峰值。

　　高盛商品指數從1月至5月峰值，漲幅達12%，但此后已回落至4月時水平，并且止步。

　　自2月以來，個別商品部門開始出現分化表現，畜牧業表現最差，同比下跌7%，能源部門表現最佳，年初至今已上漲7%。其他部門同比漲幅均不超過5%。

　　巴克萊指出，除了能源商品以外，其他商品價格下行的風險正在加大，投資者應警惕在當前的較低水平買入。

　　報告稱：“在上一期的《全球展望》中，我們已經發出了低位買進的警告，我們不會改變我們的觀點。”巴克萊稱，大宗商品疲軟，可歸因于全球貿易保護主義政策攀升、美元升值、中國去杠桿化以及宏觀經濟指標疲弱。

　　尤其是在工業金屬方面，可能會遭受重擊，因為來自全球最大的基本金屬消費國--中國的需求疲軟。

　　分析師稱：“銅價已從Escondido銅礦的勞工問題中獲得短暫支撐，但隨著中國經濟持續放緩以及貿易保護主義憂慮升溫，價格可能面臨阻力。”巴克萊唯一看好的商品部門是能源，因石油輸出國組織(OPEC)牽頭的減產行動已成功縮減了全球石油供應過剩量。

　　報告稱：“OPEC及其非OPEC同盟實施的減產政策是要削減全球石油市場的庫存。在我們看來，他們已經實現了目標。”