來源：證券日報  作者：閻岳

日前，國務院辦公廳公布了2017年落實有關重大政策措施真抓實干成效明顯的地方名單及激勵措施。在政策的支持和激勵下，今年化解過剩產能、淘汰落后產能將會取得更大進展，且有望提前實現“十三五”設定的目標。今年，這兩個行業將繼續利用資本市場展開兼并重組的相關工作。

在受表彰和落實激勵措施的名單中，化解鋼鐵過剩產能的省（區、市）有河北省、江蘇省、山東省、河南省、重慶市；化解煤炭過剩產能的省（區、市）河北省、山西省、內蒙古自治區、遼寧省、河南省。

今年，這些省（區、市）將在相關部門安排工業企業結構調整專項獎補資金時，根據超額完成化解鋼鐵、煤炭過剩產能目標任務量情況給予該省份當年基礎獎補資金一定比例的梯級獎補資金。在激勵措施的鼓勵下，更是自身發展的需要，這些省市煤炭和鋼鐵領域的資源整合還將進一步被激活。

對上述這些省（區、市）的激勵，也有督促其他地區加快去產能步伐的意味。因為去產能是全國一盤棋，需要各地都動起來。目前，煤炭、鋼鐵去產能已經取得了明顯成效，共退出鋼鐵產能1.7億噸以上、煤炭產能8億噸。

為夯實去產能取得的成果，今年的政府工作報告提出，2018年再壓減鋼鐵產能3000萬噸左右，退出煤炭產能1.5億噸左右。實現這個目標，需要相關部門和各地做好統籌、落實工作。

今年4月下旬，國家發展改革委等6部門聯合印發了《關于做好2018年重點領域化解過剩產能工作的通知》，除繼續強化政府工作報告提出的目標外，還提出了具體措施。比如，在鋼鐵領域要堅決處置“僵尸企業”、加強事中事后監管、促進市場平穩運行，推動行業兼并重組和轉型升級。

除了繼續強調處置“僵尸企業”的重要性外，在煤炭領域則強化了進一步擴大優質增量供給、努力實現供需動態平衡以及完善行業長效機制。在長效機制建設方面則強調要深入推進煤電聯營和兼并重組、轉型升級、優化布局。

煤炭、鋼鐵行業的兼并重組離不開資本市場這個高效的平臺。從近幾年的實際情況看，煤炭、鋼鐵去產能的深入往往會在資本市場上形成一股風暴，也產生了一些典型的重組案例。

在A股市場上，煤炭、鋼鐵共有近百家上市公司。從這些股票的走勢來看，深受行業政策影響，尤其是存在兼并重組可能的公司更是受到了資金的青睞。未來，隨著這兩個行業從總量去產能向結構性優化產能轉化，相關公司的兼并重組仍將是資本市場上的重頭戲。

此外，煤炭和鋼鐵領域在去產能的過程中債轉股的使用也是市場關注的焦點之一。