來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)綜合  作者：申玉彬 

　　編者按：世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理王立新在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，中國(guó)市場(chǎng)需求同比下降產(chǎn)生的主要原因是2017年第一季度，投資者因擔(dān)心人民幣走勢(shì)而大量投資黃金以求保值、避險(xiǎn)，而今年第一季度，投資者對(duì)于人民幣貶值擔(dān)憂放緩。相對(duì)平穩(wěn)的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)一步抑制了金條與金幣的投資需求。

　　此外，從全球數(shù)據(jù)來(lái)看，世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)信息部負(fù)責(zé)人Alistair Hewitt表示：“盡管本季度黃金需求量同比下滑，但中國(guó)、美國(guó)和歐洲金飾需求量喜人，同時(shí)科技領(lǐng)域用金量、黃金ETF增持量依然在穩(wěn)健增長(zhǎng)，只不過(guò)增速與2017年相比略有放緩。此外，各大中央銀行儲(chǔ)備增量穩(wěn)定，凸顯了黃金作為機(jī)構(gòu)投資者戰(zhàn)略資產(chǎn)的持續(xù)性。”　

　　一季度全球黃金需求創(chuàng)10年新低

　　中國(guó)證券報(bào)記者 孫翔峰

　　世界黃金協(xié)會(huì)5月3日公布的《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2018年第一季度全球黃金市場(chǎng)需求量共計(jì)973噸，創(chuàng)2008年以來(lái)新低。分析認(rèn)為，金價(jià)整體環(huán)境疲軟所導(dǎo)致的金條和黃金ETF投資增量減少是本季度表現(xiàn)不振的主要原因。

　　作為世界上最大的金條與金幣市場(chǎng)，中國(guó)的市場(chǎng)變化導(dǎo)致一季度全球金幣與金條投資需求下降。數(shù)據(jù)顯示，一季度全球金幣金條需求為254.9噸，同比下滑15％；中國(guó)金條與金幣需求同比下降26%至78噸。

　　世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理王立新在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，中國(guó)市場(chǎng)需求同比下降產(chǎn)生的主要原因是2017年第一季度，投資者因擔(dān)心人民幣走勢(shì)而大量投資黃金以求保值、避險(xiǎn)，而今年第一季度，投資者對(duì)于人民幣貶值擔(dān)憂放緩。相對(duì)平穩(wěn)的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)一步抑制了金條與金幣的投資需求。

　　此外，從全球數(shù)據(jù)來(lái)看，世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)信息部負(fù)責(zé)人Alistair Hewitt表示：“盡管本季度黃金需求量同比下滑，但中國(guó)、美國(guó)和歐洲金飾需求量喜人，同時(shí)科技領(lǐng)域用金量、黃金ETF增持量依然在穩(wěn)健增長(zhǎng)，只不過(guò)增速與2017年相比略有放緩。此外，各大中央銀行儲(chǔ)備增量穩(wěn)定，凸顯了黃金作為機(jī)構(gòu)投資者戰(zhàn)略資產(chǎn)的持續(xù)性。”

　　多國(guó)撤回海外儲(chǔ)備 黃金成資產(chǎn)避險(xiǎn)“港灣”？

　　上海證券報(bào)記者 王宙潔

　　剛剛過(guò)去的4月份，“搬黃金”成為商品市場(chǎng)的熱詞之一。據(jù)土耳其媒體披露，該國(guó)將撤回存放于美國(guó)的黃金儲(chǔ)備。這是繼德國(guó)和奧地利等國(guó)后，又一個(gè)回收黃金儲(chǔ)備的國(guó)家。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)上證報(bào)記者分析稱，此舉反映出人們希望將黃金作為信用體系的避風(fēng)港。

　　據(jù)外媒披露，近年來(lái)，土耳其政府已經(jīng)從國(guó)外“搬回”了220噸黃金，其中包括去年從美國(guó)撤回的28.7噸。

　　土耳其并非唯一采取行動(dòng)的國(guó)家，委內(nèi)瑞拉、德國(guó)、奧地利及荷蘭都有類似做法。美聯(lián)儲(chǔ)4月統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，紐約聯(lián)儲(chǔ)目前儲(chǔ)存的實(shí)物黃金量已降至有史以來(lái)最低水平，自去年12月以來(lái)便持續(xù)下滑。

　　與此形成對(duì)比，部分央行的黃金儲(chǔ)備持續(xù)增加。據(jù)俄羅斯央行最近一次披露的數(shù)據(jù)，今年3月份該央行新購(gòu)入30萬(wàn)盎司黃金，使得黃金儲(chǔ)備總量達(dá)到1861噸。

　　嘉盛集團(tuán)首席中文分析師黃俊對(duì)上證報(bào)記者表示，市場(chǎng)出現(xiàn)這種跡象背后的共同原因在于，大家希望可以將黃金作為信用體系內(nèi)的“最后港灣”，上述國(guó)家的舉動(dòng)都是未雨綢繆。

　　他補(bǔ)充解釋稱，基于避險(xiǎn)等因素的考慮，投資者目前對(duì)于現(xiàn)金貨幣體系感到擔(dān)憂，拿著錢不知該買什么。從國(guó)家層面看，決策者普遍的考慮就是買入黃金。“雖然外界對(duì)黃金價(jià)格的助推因素有很多解讀，但我對(duì)黃金的看法是，其上漲是需求導(dǎo)致的。”他說(shuō)。

　　不過(guò)，最近金價(jià)的表現(xiàn)算不上亮眼。北京時(shí)間2日18時(shí)34分，紐約近月期金價(jià)格報(bào)每盎司1311美元，漲0.3%。但在4月份的交易中，其價(jià)格累計(jì)下滑超過(guò)6.7%。

　　黃俊認(rèn)為，拖累黃金走勢(shì)的重要原因之一是全球貨幣政策正在緊縮，但鑒于金價(jià)已經(jīng)在1200美元底部上方盤整許久，下跌空間并不大。從技術(shù)層面看，紐約期金價(jià)格的上方阻力位在1380美元至1400美元區(qū)間。突破該區(qū)間后，或進(jìn)一步邁向前期高點(diǎn)1900美元附近。

　　黃金價(jià)格上行乏力

　　創(chuàng)世財(cái)富 楊淼

　　中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

　　受金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒回歸、美國(guó)宏觀面總體向好及美債收益率持續(xù)高漲等因素支撐，美元指數(shù)走強(qiáng)重回92關(guān)口上方，受此影響，黃金多頭紛紛逃離，金價(jià)遭受重挫失守1310美元/盎司。本周開盤后，金價(jià)下跌至1300美元/盎司關(guān)口附近。展望本周，金融市場(chǎng)即將迎來(lái)重磅數(shù)據(jù)洗禮，包括美聯(lián)儲(chǔ)最新決議、4月非農(nóng)報(bào)告等，黃金走勢(shì)將再度面臨考驗(yàn)，投資者需謹(jǐn)慎操作。

　　首先，美國(guó)方面，本周市場(chǎng)的焦點(diǎn)無(wú)疑是周五美國(guó)勞工部將公布的4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。3月非農(nóng)新增就業(yè)人口僅為10.3萬(wàn)人，遠(yuǎn)不及預(yù)期，讓市場(chǎng)大失所望。展望本次非農(nóng)報(bào)告，市場(chǎng)普遍認(rèn)為4月非農(nóng)新增就業(yè)人口將大幅回升，預(yù)期為19.8萬(wàn)人。此外，市場(chǎng)預(yù)測(cè)美國(guó)4月失業(yè)率將進(jìn)一步下滑至4%。值得注意的是，投資者還將密切關(guān)注美國(guó)4月薪資增速，這將影響市場(chǎng)對(duì)通脹走勢(shì)的預(yù)期，若薪資增速加快，可能暗示通脹壓力正在加大，這將提升外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)更多次加息的預(yù)期，從而對(duì)美元構(gòu)成提振。

　　其次，本周四美聯(lián)儲(chǔ)FOMC將公布利率決議及政策聲明，由于此次會(huì)議結(jié)束后不會(huì)有最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，也不會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)，因此投資者將密切關(guān)注會(huì)后聲明措辭。目前市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)，并把關(guān)注焦點(diǎn)鎖定政策聲明中對(duì)通脹走勢(shì)的描述，美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議有望鞏固6月加息的可能性，投資者需密切關(guān)注官員們會(huì)否透露今年將加息四次的線索。同時(shí)，因近期美債收益率攀升和強(qiáng)勁美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素提振，使得市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將比其他主要央行更快速收緊貨幣政策，令美國(guó)和其他國(guó)家利差加大，增加美元吸引力，美元指數(shù)大幅走強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)加息四次預(yù)期持續(xù)升溫，抑制黃金走勢(shì)。

　　最后，美國(guó)與歐盟的關(guān)稅豁免談判和美國(guó)財(cái)長(zhǎng)訪華這兩大事件都將影響黃金價(jià)格走勢(shì)。

　　綜上所述，創(chuàng)世財(cái)富分析師認(rèn)為，因近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美國(guó)10年期美國(guó)國(guó)債收益率突破3%水準(zhǔn)，美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo)更是在今年內(nèi)首次觸及2%，這些因素都促使美元指數(shù)走強(qiáng)和美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期的升溫，短期內(nèi)美元多頭還有進(jìn)一步上漲空間，同時(shí)隨著市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的降溫，對(duì)黃金走勢(shì)形成了明顯制約，金價(jià)上行乏力。

　  黃金價(jià)格走勢(shì)承壓 市場(chǎng)購(gòu)買意愿平淡

　　證券日?qǐng)?bào)記者 杜雨萌

　　“五一”小長(zhǎng)假期間，《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪北京地區(qū)幾大黃金賣場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，雖然黃金飾品門店客流量較多，但實(shí)際購(gòu)買情況卻表現(xiàn)得較為一般。與此同時(shí)，幾家知名金飾門店對(duì)于首飾金的報(bào)價(jià)也各不相同，最高報(bào)價(jià)有的達(dá)到350元/克，而最低只有320元/克，并且手工費(fèi)還能給予6折優(yōu)惠。

　　一位黃金賣場(chǎng)的銷售人員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，當(dāng)前首飾金的價(jià)格與年前相比沒(méi)有太大差距，如果該店鋪又沒(méi)有參加商場(chǎng)促銷活動(dòng)，那么很可能該店鋪的首飾金價(jià)格比春節(jié)期間還要略貴一些。不過(guò)，對(duì)于有剛性需求的客戶群體來(lái)說(shuō)，完全可以去那些參加促銷活動(dòng)的門店購(gòu)買首飾金，而對(duì)于有投資需求的客戶群體來(lái)說(shuō)，首飾金的價(jià)格除了基礎(chǔ)金價(jià)外，還要額外增加設(shè)計(jì)加工、運(yùn)輸、經(jīng)營(yíng)等費(fèi)用，其產(chǎn)生的溢價(jià)率推高了首飾金的投資成本，所以，一般有投資需求的顧客不會(huì)通過(guò)黃金飾品或黃金首飾進(jìn)行價(jià)值投資。

　　雖然首飾金價(jià)格波動(dòng)幅度較小，但最近半個(gè)月，國(guó)際金價(jià)震蕩幅度已接近50美元/盎司。數(shù)據(jù)顯示，目前紐約金價(jià)格自4月19日最高點(diǎn)1357.7美元/盎司，一路下跌至1310美元/盎司附近。

　　資深黃金分析師周英皓在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期國(guó)際黃金價(jià)格下挫，一方面與美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好有關(guān)，另一方面還受到地緣政治以及美元指數(shù)走強(qiáng)等綜合因素影響。與此同時(shí)，本周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)還將公布利率決議，如若美聯(lián)儲(chǔ)鷹派確認(rèn)6月份再次加息，屆時(shí)很有可能會(huì)再次推高美元指數(shù)并拖累黃金價(jià)格跌穿1300美元關(guān)鍵支撐位。然而，此次加息也有可能如今年3月22日美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息時(shí)的情況一樣，即已被市場(chǎng)充分認(rèn)知，彼時(shí)美元指數(shù)下跌而國(guó)際黃金價(jià)格上漲。

　　“本周美聯(lián)儲(chǔ)召開的議息會(huì)議，預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)調(diào)整利率水平，這主要是源于美國(guó)通脹和就業(yè)產(chǎn)生不匹配現(xiàn)象。”昨日，易龍智投首席分析師劉思源在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱，回顧近期美國(guó)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，3月份核心PCE物價(jià)指數(shù)回暖到2%左右，但同期非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口數(shù)據(jù)僅增加10萬(wàn)人。雖然2月份非農(nóng)數(shù)據(jù)過(guò)高可能引發(fā)3月份數(shù)據(jù)過(guò)度修正，但4.1%的失業(yè)率仍能表明就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇可能有所遲緩。基于此，預(yù)計(jì)本次美聯(lián)儲(chǔ)將暫緩加息，并利用此機(jī)會(huì)觀察通脹和就業(yè)的平衡情況。

　　在劉思源看來(lái)，雖然年內(nèi)黃金價(jià)格仍會(huì)在一定程度上承壓，但美國(guó)鷹派的外交政策依舊會(huì)成為金價(jià)的支撐。而在多重因素影響下，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格暫時(shí)不會(huì)走出單邊趨勢(shì)行情，而是依舊呈現(xiàn)出寬幅震蕩走勢(shì)。