來源：期貨日報  作者：鄔夢雯

　　昨日，國內商品市場漲跌互現，其中，雞蛋1805合約以180元/500千克的跌幅收報于3439元/500千克，觸及跌停板。事實上，從春節過后，蛋價大幅下跌，現貨市場持續低迷，而上周雞蛋現貨價格趨勢雖然繼續振蕩偏弱，但已逐步止跌企穩。期貨方面，上周雞蛋的盤面價格繼續振蕩下行，以收盤價計，5月合約下跌60元/500千克，9月合約下跌85元/500千克。業內人士表示，現貨持續低迷是由于季節性需求的大幅下滑造成的，盤面的日內跌停則不是因為重大利空的影響，而是對于期價高升水的修復。

　　“節后雞蛋現貨的持續低迷主要還是由于消費的減少。去年年底到今年年初市場上沒有太多大蛋，可以證明目前的存欄量并不是高位，開產率也不會在一個月之內就上來了，因此，現貨的低迷還是受需求方面弱勢的影響很大。”湖北家和美食品有限公司總經理閆鐵山對期貨日報記者表示，每年的春節過后，雞蛋都會迎來一個季節性下跌周期。“值得注意的是，今年春節過后雞蛋的需求較往年同期更弱。往年下游食品廠和深加工企業還會消化一些雞蛋，然而今年卻無人問津，可以感覺到雞蛋的消費是非常弱的，因此對蛋價形成了打壓。”

　　事實上，2—3月以及6月通常是雞蛋價格的季節性低點。據廣發期貨分析師黃亮新介紹，目前現貨價格是正常的季節性下跌，往年同期現貨蛋價都會下跌。

　　在美爾雅期貨北京長虹橋營業部副總經理馬俊超看來，目前雞蛋現貨市場的低迷也不能忽略高庫存的影響。“現貨的低迷是由于春節期間消費者手上有一部分雞蛋的庫存，同時養殖戶手上也有一部分庫存。”據馬俊超分析，這部分庫存是由于老雞延淘建立起來的，現在的老雞大概是2016年10月份的，雞齡在500天以上，這部分雞本應該在春節期間淘汰，而節后價格并沒有那么低，導致部分養殖戶沒有淘汰老雞。“今天盤面跌停，主要還是因為目前現貨市場低迷，同時短期空頭資金需要釋放。”他說。

　　據了解，截至3月16日，主產區均價對雞蛋5月合約貼水504元/500千克，湖北浠水貼水265元/500千克。“市場上并沒有重大利空的影響，主要還是由于盤面修復升水的原因造成雞蛋1805的大幅下挫。目前，盤面持續升水現貨，現貨卻一直沒有漲起來。”長江期貨分析師李頂威對記者說。

　　“上周期貨價格與現貨價格跌幅大致持平，期價升水繼續高企，反映市場對5月之前現貨價格上漲的樂觀預期，主要原因有二，其一是蛋雞存欄環比繼續下滑，且后期仍有老齡蛋雞需要淘汰，對應供應環比增幅相對有限；其二是市場多趨于認為現貨價格年后大幅下跌更多源于節后需求疲弱，后期清明節和端午節備貨或帶動需求改善，繼而帶動現貨價格上漲。”華泰期貨分析師范紅軍表示，但這一樂觀預期仍有待驗證，一方面是老齡蛋雞的淘汰對應著補欄蛋雞的開產，芝華數據亦預計3月之后蛋雞存欄環比增加；另一方面從過往年份走勢來看，雞蛋現貨價格年后到5月整體多振蕩下行。