來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)   作者：張枕河

　　彭博最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2月最后一周中，美股歷史最長(zhǎng)、規(guī)模最大的金礦股ETF—Vectors金礦ETF(交易代碼：GDX)共吸引超過5.3億美元的資金凈流入，創(chuàng)下了2013年9月以來(lái)的資金凈流入單周紀(jì)錄。

　　值得注意的是，該ETF指數(shù)在2月28日刷新了超過一年以來(lái)的低位，然而進(jìn)入3月該指數(shù)觸底反彈，在短短四個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過3%，其中市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫是重要原因，而在2月最后一周涌入的資金成為最大獲利者。市場(chǎng)分析師表示，預(yù)期近期該板塊可能受到來(lái)自黃金以及股市的雙重利好，或吸引更多資金流入。

　　金礦股潛力或超黃金

　　在2月最后一周，美股Vectors金礦ETF出現(xiàn)了四年半以來(lái)規(guī)模最大的單周資金凈流入。進(jìn)入3月以后，該ETF所覆蓋的股票也漲勢(shì)強(qiáng)勁，多只股票在四個(gè)交易日的累計(jì)漲幅超過3%，例如紐蒙特礦業(yè)(交易代碼：NEM)股價(jià)累計(jì)上漲3.5%，巴里克黃金(交易代碼：ABX)股價(jià)累計(jì)上漲3.2%，紐克雷斯特礦業(yè)(交易代碼：NCM)股價(jià)累計(jì)上漲3%，加拿大黃金公司(交易代碼：GG)股價(jià)累計(jì)上漲2.9%。

　　分析人士指出，實(shí)際上在很多時(shí)候金礦股的漲幅要超過黃金。從歷史角度來(lái)看，黃金價(jià)格和美國(guó)黃金股ETF具有關(guān)聯(lián)，但后者代表了更為長(zhǎng)期，更基于基本面因素產(chǎn)生的波動(dòng)，可以有效地規(guī)避一些明顯的人為因素。

　　貴金屬交易商Sharp Pixley分析師威廉姆斯指出，從去年和今年前兩個(gè)月表現(xiàn)來(lái)看，美國(guó)金礦股表現(xiàn)不僅好于標(biāo)普500指數(shù)，也好于金價(jià)表現(xiàn)。目前預(yù)計(jì)到今年年末，金價(jià)能夠漲到1425美元/盎司，銀價(jià)能到20.5美元/盎司。如果黃金和白銀價(jià)格真的能像其預(yù)期的那樣，那么相關(guān)金礦股票也將有較好的表現(xiàn)。

　　在眾多美國(guó)上市且Vectors金礦ETF覆蓋的礦企股中，威廉姆斯指出，投資者可以注意阿哥尼克老鷹礦業(yè)、紐克雷斯特礦業(yè)、加拿大黃金公司等公司，它們的供應(yīng)以及盈利前景均相對(duì)看好。

　　資金長(zhǎng)線“押寶”

　　業(yè)內(nèi)人士指出，牛市之中黃金與黃金股應(yīng)同步走強(qiáng)，但目前市場(chǎng)波動(dòng)的環(huán)境下黃金股相對(duì)表現(xiàn)堅(jiān)挺，因?yàn)槿绻S金價(jià)格出現(xiàn)下跌，黃金股還可能受到來(lái)自于股市的利好因素支撐。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，部分資金已經(jīng)開始進(jìn)行長(zhǎng)線配置，未來(lái)還有較高的概率可以見到白銀價(jià)格的快速拉升，總體而言能見到貴金屬步入中長(zhǎng)期漲勢(shì)。因此Vectors金礦ETF指數(shù)的表現(xiàn)很有可能在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)成為判斷金價(jià)和貴金屬走勢(shì)的關(guān)鍵指引。如果其能繼續(xù)突破本周高位，則將暗示中長(zhǎng)期貴金屬牛市的逐步到來(lái)。

　　嘉盛集團(tuán)分析師黃俊指出，科恩辭職的消息在市場(chǎng)傳開后，匯市、股市、債市巨震，避險(xiǎn)產(chǎn)品大漲，資產(chǎn)性產(chǎn)品大跌。避險(xiǎn)產(chǎn)品黃金短線一度上漲5美元，最高至1340美元；美國(guó)10年期國(guó)債價(jià)格走高，推動(dòng)收益率一度下跌4個(gè)基點(diǎn)至2.84%；避險(xiǎn)貨幣日元兌美元一度漲0.6%。而以股票為代表的資產(chǎn)價(jià)格則是迅速走低。如果貿(mào)易戰(zhàn)不可避免，那市場(chǎng)中的避險(xiǎn)品種無(wú)疑值得投資者繼續(xù)關(guān)注，比如黃金和日元等。