來源：期貨日報

港交所行政總裁李小加昨日在博客撰文表示，通過雙向對外開放，中國可以逐步提高在國際大宗商品市場上的話語權。英國脫歐對港交所旗下的倫敦金屬交易所(LME)帶來的影響有限，但對正在籌劃中的“倫港通”將增加不確定性。

李小加說，中國作為全世界最大的原材料消費國，對定價方式的影響力仍比較弱。他認為，內地的外匯管制令中國企業不能完全自由地參與境外期貨市場，不能在境外市場的定價過程中充分發揮自己的影響力。

李小加表示，內地期貨交易所的交易雖然很活躍，但境外賣家還無法參與其中，境外賣家自然不愿意接受內地期貨交易所產生的價格作為定價基準，最后買賣雙方交易還得使用境外市場的定價。

李小加認為，通過雙向對外開放，中國可以逐步提高在國際大宗商品市場上的話語權。中國可以加快開放內地商品期貨市場，引入境外投資者參與。如果由于資本管制等因素的限制，暫時不能在這方面大踏步邁進，不妨創造條件鼓勵內地企業和投資者“走出去”，參與國際大宗商品市場。

李小加說，鑒于LME的業務并不局限在英國或歐洲，收入也是以美元計算，只有營運成本是以英鎊計價，英國脫歐對LME影響有限。他表示，LME未來增長將主要來自亞洲，他對維持LME的正常運作很有信心。

李小加同時認為，英國脫歐也不會影響港交所發展商品市場的戰略，比如港交所目前正積極爭取在內地設立LME認證的交割庫。同時，港交所也正在積極推進前海大宗商品現貨交易平臺的建設，促進內地大宗商品市場的“實體化”。港交所將繼續爭取成為內地大宗商品定價中心。

不過，李小加表示，正在籌劃的“倫港通”需要中國香港、英國倫敦及歐盟三地市場的監管機構進行討論，英國脫歐后將增加與歐盟監管機構的不確定性，目前仍要待政策進一步明朗才會繼續推進。

他提到，雖然有人認為內地監管政策將為港交所帶來挑戰，但他認為所有監管政策均是用作保護投資者及維持市場透明，內地出問題的交易場所均是不法商人打著大宗商品交易的名號操縱市場、誤導散戶。

李小加強調，港交所在前海建立大宗商品交易平臺是“做好人、做好事”，建設可靠的交易及清算體系，服務實體經濟，因此將可得到內地監管者的支持。