來(lái)源：和訊期貨

今日（6月7日）大宗商品多數(shù)上漲，黑色系維持強(qiáng)勢(shì)，棉花、油脂、豆類等農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，有色金屬走弱。截止下午收盤，漲幅方面，鐵礦漲3.5%、棉花漲3.13%、熱卷漲2.79%、焦炭漲2.54%、棕櫚漲2.27%、螺紋漲2.26%、豆粕漲2.22%、雞蛋漲2.01%，瀝青、豆油、鄭油、菜粕漲幅均逾1%。跌幅方面，滬鋁跌1.77%、淀粉跌1.01%。

黑色系不大可能再現(xiàn)瘋漲

從黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，5月下旬觸底之后開始低位震蕩，并在6月6日開始大局反彈。對(duì)此，寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇認(rèn)為，一是供給側(cè)改革相關(guān)措施可能對(duì)鋼鐵、煤炭等行業(yè)削減產(chǎn)能還在發(fā)揮作用，例如信貸資金、稅費(fèi)和環(huán)保方面：二是由于鋼材價(jià)格下跌幅度超過(guò)上游原材料鐵礦石和煤炭，5月份鋼廠利潤(rùn)大幅下降，從而導(dǎo)致鋼廠復(fù)產(chǎn)或者提高開工率積極性下降；三是近期國(guó)內(nèi)政策可能偏向樂(lè)觀，如央行調(diào)整商業(yè)銀行存準(zhǔn)金的方法，季末資金壓力會(huì)有所減弱。

從資金角度來(lái)看，螺紋、熱卷、焦煤、焦炭和鐵礦石資金紛紛重新流入，其中螺紋和鐵礦石期貨上昨日流入資金超過(guò)2億。不過(guò)，基于下半年房地產(chǎn)行業(yè)包括投資、開工面積和施工面積不大可能好于上半年，供給側(cè)改革限制產(chǎn)出增長(zhǎng)的同時(shí)，需求也可能減速，因此黑色金屬價(jià)格可能只是短期階段性反彈，很難再度上演去年12月至今年4月份的瘋漲行情。

鄭棉調(diào)整后將繼續(xù)發(fā)力

長(zhǎng)江期貨分析，目前火爆的國(guó)儲(chǔ)棉市場(chǎng)將支撐現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，但國(guó)儲(chǔ)棉受出庫(kù)進(jìn)度影響，尚不能滿足目前的現(xiàn)貨市場(chǎng)需求，暫存不多的新花資源仍然是重要的現(xiàn)貨來(lái)源，有利于新花去庫(kù)存。近期，期貨價(jià)格下跌，使得期貨倉(cāng)單的性價(jià)比開始慢慢體現(xiàn)，將加快倉(cāng)單的消耗速度。隨著倉(cāng)單的逐步消耗，期棉將得到支撐，下跌空間有限。

上周電解鋁產(chǎn)能增加15萬(wàn)噸 魏橋等積極投產(chǎn)

上周中國(guó)電解鋁產(chǎn)能增加15萬(wàn)噸，嘉潤(rùn)鋁業(yè)二期二段15萬(wàn)噸已經(jīng)具備通電條件，三段在建。正在復(fù)產(chǎn)的有阿壩鋁廠、福建南平鋁業(yè)、云南曲靖鋁業(yè)、山 西兆豐鋁業(yè)、遵義玉隆鋁業(yè)、新疆眾和股份(002070,股吧)、中鋁連城公司等，其中玉隆鋁業(yè)和中鋁連城分公司是新近通電復(fù)產(chǎn)的，另外，6月3日貴州金蘭偉明鋁業(yè)將通電復(fù)產(chǎn)， 受制于資金條件，先期復(fù)產(chǎn)規(guī)模為3-4萬(wàn)噸；其他計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的有六盤水雙元鋁業(yè)、太原東鋁鋁材等；因各類原因?qū)е聫?fù)產(chǎn)暫停或者斷續(xù)的有銅川鋁業(yè)、青銅峽寧東 公司；復(fù)產(chǎn)呈現(xiàn)出集中在三季度、總體規(guī)模不大的特征。

新產(chǎn)能投產(chǎn)方面：魏橋集團(tuán)、百礦鋁業(yè)正在積極投產(chǎn)，待投產(chǎn)的新產(chǎn)能有新疆嘉潤(rùn)、內(nèi)蒙古錦聯(lián)等， 預(yù)期投產(chǎn)時(shí)間在7月份以后。至6月2日，2016年中國(guó)電解鋁累計(jì)減產(chǎn)17.3萬(wàn)噸，新產(chǎn)能已投產(chǎn)125.5萬(wàn)噸，新產(chǎn)能待投產(chǎn)112.97萬(wàn)噸，固有產(chǎn) 能已復(fù)產(chǎn)41萬(wàn)噸，較明確的待復(fù)產(chǎn)約70.5萬(wàn)噸。