來源：新浪財經

最近大宗商品出現分化，原油繼續創出新高，而銅等金屬價格已經大幅回落，高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie就大宗商品做出了3個判斷。

看好天然氣

盡管目前天然氣庫存非常高，但供應正在下降，如果今年冬季需求上升，天然氣可能出現供不應求的情況，Currie表示。

他指出：“目前我們有一個問題，那就是庫存過高，而且沒有出現利好的天氣因素。實際上今年華盛頓是1885年以來雨水最多的季節之一，沒有夏季利好。這些因素綜合起來，就導致近期價格非常低迷。但在這種背景下，由于鉆井數量下降，供應正在減少。”

原油持續震蕩

Currie認為鉆探商將主要關注頁巖氣，而非頁巖油，因為美元升值將對油價造成壓力。

盡管幾個原油出口國出現供應問題，但可能無法帶來全球原油庫存下降，其他國家會試圖填補下降的庫存。

Currie表示：“誰能夠填補庫存的下降呢？我認為最有可能的是一些低成本產油國，比如伊朗，比如伊拉克。它們的產出都超出預期。我們之所以預計油價明年一季度將跌回每桶45美元，這是很重要的一個原因。”

金屬表現將不及原油

抑制油價的同樣因素——低成本產商大幅增加供給——在金屬上面表現更為明顯，Currie表示。他指出，隨著中國持續進行經濟轉型，對建筑材料（比如金屬）的需求可能難以上升。

“疲軟的需求前景加上大量低成本產商的供應，造成了非常利空的環境，”Currie指出。