年末臨近，市場投資者“落袋為安”情緒漸濃，股市及期貨市場資金加速離場，前獲利盤大量了結，刺激國內股市“大牛趨勢”下再現暴跌，而銅及原油等國際大宗商品弱勢反彈，市場行情在歲末年初之際轉入“振蕩調整”模式。

　　從宏觀角度來看，全球經濟增長分化使得各國在政治和經濟上的矛盾愈發凸顯，“貨幣戰爭”的傾向明顯加強，而原油等能源價格暴跌使得傳統重工業生產成本大幅下滑，在非美貨幣普遍貶值的趨勢下，亞洲、南美和澳洲等生產商出現更高的產品利潤，使得銅礦山及冶煉商在價格下滑的背景下能夠繼續擴產，為銅價打開進一步的下跌空間。

　　預計2015年大宗商品“寒潮”難散，雖然近期空頭了結刺激銅市低位反彈，但在年底產業資金鏈緊張和銅市供需疲軟狀況加劇的背景下，銅價運行重心下移趨勢難改。操作上，中長期空單輕倉持有，短期以反彈沽空思路為主。

　　宏觀跟蹤

微觀聚焦

強弱趨勢

近階段銅市綜合強弱趨勢指標與銅期價走勢

注：指標負值代表偏空，指標正值代表偏多。