1.不同融資方式風險

　　（1）動產(chǎn)質(zhì)押融資

　　動產(chǎn)質(zhì)押融資是指銀行把生產(chǎn)企業(yè)或貿(mào)易商采購及銷售過程中持有的商品或生產(chǎn)原料為抵押物品，向其提供的短期融資。常見的結(jié)構(gòu)有：現(xiàn)貨質(zhì)押融資，未來貨權(quán)開立信用證并押匯，標準倉單質(zhì)押融資等。銀行在動產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中所面臨的主要風險有貨物的適銷性風險、價格風險和管理風險。因此，該融資分類下的貨物要具有流通性強且易于保管的特點。同時，銀行需要確認該貨物上沒有附加其他抵押或擔保，以保證銀行能夠取得融資貨物的貨權(quán)。對于質(zhì)押物的價格風險，主要通過設(shè)定質(zhì)押率、價格警戒線等措施來控制。

　　（2）發(fā)貨前融資

　　發(fā)貨前融資是指商業(yè)銀行在發(fā)貨前根據(jù)企業(yè)需求向供應(yīng)商提供的融資。按照發(fā)放對象的不同，可分為裝船前融資和預(yù)付款融資兩種。裝船前融資是以訂單或信用證為基礎(chǔ)，在發(fā)貨前對供應(yīng)商融資以用來其采購原材料，例如打包貸款和訂單融資。由于該融資模式的前提是基于信用證或較為可信的采購商訂單，因此銀行面臨的主要風險是供應(yīng)商的履約風險，銀行需要詳細調(diào)查賣方的履約能力及履約意愿，并限定和跟蹤該融資用途。預(yù)付款融資是銀行基于買賣合同中的預(yù)付款條款，給予采購商融資并直接支付給供應(yīng)商的融資。由于采購商在收到貨物前先行付款，為了保障銀行利益，需要采取相應(yīng)措施，如與賣方簽訂差額回購協(xié)議，或?qū)⒇浳锇l(fā)送至指定監(jiān)管商，或者授讓買方在合同項下的權(quán)益等。

　　（3）加工融資

　　加工融資是指銀行融資給加工企業(yè)用來購買原材料，加工后將產(chǎn)品銷售給最終用戶，以其應(yīng)收款向銀行保障還款。該融資不但可發(fā)放給加工企業(yè)，還可提供給原材料供貨商和最終用戶，并經(jīng)常會與動產(chǎn)融資相互結(jié)合。在該融資結(jié)構(gòu)下，加工企業(yè)的履約風險主要取決于企業(yè)加工原材料的能力，因此銀行需要掌握工廠有關(guān)加工能力的報告，同時要控制融資款的用途，確保其專門用于對原材料的采購。同時，需要評估最終用戶的付款能力，以確保融資款安全回籠。同時還應(yīng)考慮價格風險，由于原材料價格與產(chǎn)品價格的波動可能會不一致，這將帶來加工環(huán)節(jié)利潤率的變化，甚至出現(xiàn)銷售回所得款無法覆蓋采購及加工成本的情形，使企業(yè)喪失還款能力。

　　（4）背對背融資

　　背對背融資采用的最主要形式是背對背信用證。背對背信用證結(jié)構(gòu)有很多的變化形式，例如母證為遠期信用證，子證為即期信用證；母證為多張信用證，子證為一張信用證；在背對背信用證中嵌入運費融資等。同時，還可演變成多種背對背融資形式，例如準背對背信用證、憑付款交單合同開立信用證等。在該融資結(jié)構(gòu)下，銀行需要對母證的開證行有相應(yīng)的代理額度，同時會要求中間商預(yù)先提交相關(guān)單據(jù)。銀行在對子證項下單據(jù)進行融資后，貨權(quán)單據(jù)就成為了銀行的質(zhì)押，如果母證開證行拒付貨款，銀行能夠通過物權(quán)憑證來控制貨物。

　　2．不同擔保方式風險

　　無論采取何種融資模式，銀行一般不會在沒有任何擔保的情況下提供融資額度，因此擔保是大宗商品融資的一個最重要最核心的問題。我國大宗商品融資擔保主要有四種模式，其中普遍采用的是倉單質(zhì)押。

　　（1）動產(chǎn)抵押擔保

　　在大宗商品動產(chǎn)抵押融資中，銀行在債務(wù)人不履行債務(wù)時通過處置抵押的動產(chǎn)實現(xiàn)債權(quán)。但目前我國的法律環(huán)境使得大宗商品動產(chǎn)抵押面臨兩大弊端：①動產(chǎn)抵押不能對抗善意第三人：由于動產(chǎn)抵押的擔保是不以轉(zhuǎn)移占有為前提的，即抵押權(quán)人無需要對作為抵押物的大宗商品設(shè)立監(jiān)管。大宗商品和普通商品相比，成交量大、流通速度和流動性更快，如果在動產(chǎn)抵押期間，大宗商品的所有權(quán)發(fā)生變動則是動產(chǎn)抵押中抵押權(quán)消滅的一個最大風險。②動產(chǎn)抵押登記制度不完善：舉個例子，最高額動產(chǎn)抵押中常常出現(xiàn)的問題：對于動產(chǎn)抵押，登記機關(guān)往往會要求抵押人出示抵物價值評估報告，然后按照評估報告中的金額設(shè)置最高額。評估報告中的評估價值體現(xiàn)的是抵押登記時刻大宗商品的市場價格，但是大宗商品的市場價格波動大，特別是貴金屬類的大宗商品的市場價格浮動更為起伏不定，以當時的評估價值進行登記是不妥當?shù)摹Ｔ搩r格應(yīng)由抵押人與抵押權(quán)人協(xié)商確定，作為登記機構(gòu)不應(yīng)參與其中。而實際抵押品最終變現(xiàn)價值應(yīng)該為最高額債權(quán)確定之時抵押物可變現(xiàn)的市場價值。

　　（2）動產(chǎn)質(zhì)押擔保

　　動產(chǎn)質(zhì)押擔保最大的障礙在于銀行難以確定對大宗商品地轉(zhuǎn)移占有。鑒于大宗商品存在的形式多以大庫存的方式，如果要從出質(zhì)人的倉庫將貨物運到質(zhì)權(quán)人的倉庫，不僅運輸成本高，亦可能在運輸?shù)倪^程中導致在途貨物損壞（比如棉花需要在特殊的干燥的倉庫中儲存否則運輸?shù)倪^程可能導致其受潮、原油需要有特殊的運油車運輸?shù)龋Ａ硗忏y行作為金融機構(gòu)，也不可能自有倉庫存放大宗商品這樣的質(zhì)物。所以轉(zhuǎn)移占有是不是就一定要貨物在物理上實際轉(zhuǎn)移占有呢？在大宗商品融資的動產(chǎn)質(zhì)押中，銀行作為債權(quán)人沒有放置大宗商品的倉庫，那租用出質(zhì)人的倉庫存放貨物，此時是否滿足質(zhì)權(quán)交付的條件及交付的標準呢？這些問題都會為日后銀行處置質(zhì)押資產(chǎn)時帶來隱患。

　　（3）倉單質(zhì)押擔保

　　借款人把商品存儲在物流倉庫，然后憑借物流倉庫開具的倉儲憑證向銀行融資，銀行根據(jù)商品價值的比例向借款人提供一定的貸款。倉單質(zhì)押是目前我國銀行在開展大宗商品融資業(yè)務(wù)時采用最多的擔保方式。但倉單質(zhì)押本身有許多風險。其中最大的風險是倉單不規(guī)范、虛假倉單帶來的物權(quán)喪失。由于還有第三監(jiān)管方的參與，所有第三方操作風險也是需要銀行重點關(guān)注。

　　（4）應(yīng)收賬款質(zhì)押擔保

　　根據(jù)大宗商品變現(xiàn)快，易于流通的特點，借款人將大宗商品交易過程中的應(yīng)收款質(zhì)押給銀行以獲取銀行的融資。但是應(yīng)收賬款質(zhì)押的擔保所面臨的法律不確定性和在操作上過于依賴出質(zhì)人的自覺這兩大劣勢，使得銀行在選擇此類擔保方式時要慎重考慮。