9月底至10月初，美元指數(shù)迎來(lái)了一波暴漲行情，且美元對(duì)一攬子國(guó)際主要貨幣的匯率均在大幅上漲。然而，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格卻在持續(xù)下跌，尤其是原油、鐵礦石和黃金跌幅明顯。

　　今年6月30日以來(lái)，彭博大宗商品指數(shù)下跌了11%，整個(gè)二季度跌幅為2011年以來(lái)最大。與此同時(shí)追蹤10種主要貨幣對(duì)美元指數(shù)跳漲6.5%，為2008年以來(lái)的最大幅度。

　　10月7日，在NYMEX交易的WTI原油價(jià)格跌破90美元/桶，且自7月份以來(lái)跌幅已經(jīng)接近20%，布倫特原油價(jià)格也跌破92美元/桶，自7月份以來(lái)跌幅同樣達(dá)到20%。

　　機(jī)構(gòu)仍在看空原油價(jià)格。花旗集團(tuán)上周在報(bào)告中宣布將2015年WTI原油價(jià)格預(yù)估下調(diào)10美元至89.50美元/桶；并將2015年布倫特油價(jià)預(yù)估自105美元/桶下調(diào)至97.50美元/桶。同時(shí)，花旗將2014年四季度布倫特油價(jià)預(yù)估自109.30美元/桶下調(diào)至100美元/桶。

　　美國(guó)勞工部（DOL）10月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加24.8萬(wàn)人，預(yù)期增加21.5萬(wàn)人，同時(shí)9月失業(yè)率驟降至5.9%，創(chuàng)2008年7月以來(lái)低位。

　　受非農(nóng)數(shù)據(jù)影響，國(guó)際黃金10月3日曾跌破1200美元大關(guān)，并刷新1189.64美元/盎司的年內(nèi)低位，主要原因在于美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)異常強(qiáng)勁，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)提前加息預(yù)期升溫，提振美元、美債收益率和美股走強(qiáng)。

　　雖然近幾個(gè)交易日黃金價(jià)格再次反彈至1200美元/盎司以上，但法國(guó)興業(yè)銀行報(bào)告認(rèn)為，盡管短期金價(jià)可能受空頭回補(bǔ)和低吸買盤的幫助迎來(lái)小幅反彈，但預(yù)計(jì)近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)的改善仍將不斷提速，最終促使美聯(lián)儲(chǔ)提早加息，料將有效抑制金價(jià)的反彈空間。

　　值得注意的是，追蹤22種原材料價(jià)格的彭博大宗商品指數(shù)已跌至五年低點(diǎn)，同時(shí)大規(guī)模的資金開(kāi)始撤離大宗商品市場(chǎng)，與此同時(shí)，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)向上突破86。

　　分析人士認(rèn)為，撤出大宗商品資金的投資者主要看淡此類資產(chǎn)的需求前景，尤其是谷物、能源和鐵礦石等受中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩影響明顯的大宗商品。而這次美元的上漲，主要是受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，名義或真實(shí)利率上漲的推動(dòng)。

　　世界銀行[微博]最新發(fā)布的報(bào)告下調(diào)了2014~2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。世界銀行認(rèn)為，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨金融業(yè)的脆弱性及結(jié)構(gòu)調(diào)整瓶頸的困難，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從原來(lái)預(yù)計(jì)的7.6%下調(diào)為7.4%，2015年和2016年分別下調(diào)為7.2%和7.1%

　　此前，在9月份，高盛銀行已將中國(guó)經(jīng)濟(jì)2014年增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從7.5%下調(diào)至7.3%，2015年則從7.6%下調(diào)至7.1%。

　　以原油為例，在需求不足的情況下，國(guó)際能源署（IEA）、美國(guó)能源信息署（EIA）和石油輸出國(guó)組織（OPEC）均下調(diào)了今明兩年的全球原油需求預(yù)估。

　　與此同時(shí)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的疲弱也在打壓大宗商品價(jià)格，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的數(shù)據(jù)已經(jīng)持續(xù)數(shù)月低迷，也導(dǎo)致大宗商品的需求不足。除了螺紋鋼和鐵礦石之外，玻璃、焦煤、焦炭、熱卷等建材品種近期跌勢(shì)也非常明顯，而螺紋鋼和鐵礦石自7月中旬以來(lái)已經(jīng)分別下跌了15%和20%。

　　除了能源和貴金屬外，基本金屬也在承壓，倫銅在10月初也創(chuàng)下5個(gè)月價(jià)格新低。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）10月3日公布的周度報(bào)告顯示，截至9月30日的一周，對(duì)沖基金再次削減了黃金凈多頭頭寸（期貨與期權(quán)），至今年1月來(lái)的最低水平，同時(shí)還增持了白銀和銅的凈空頭頭寸。