過去十年，世界頂尖大宗商品交易商入賬將近2500億美元。該評估報告研究起點是2000年。2000年，該領(lǐng)域收益僅為21億美元，接下來是10年的顯著增長期。

據(jù)FT報道，一個推動大宗商品交易商增加透明度的非政府性組織Berne Declaration發(fā)言人Oliver Classen表示：“大宗商品交易商產(chǎn)業(yè)（對外界來說）仍然是一個黑洞。”

這些曾經(jīng)坐在幕后的公司并不滿足于只是出價或安排商品出貨。它們花費數(shù)十億美元從石油公司、礦商和華爾街的大銀行們手中接下煉油、電站、港口及其它資產(chǎn)。

四家最大的商品貿(mào)易商——托克、維多、嘉能可和嘉吉的年營業(yè)額都在1000億美元以上，可與蘋果公司和石油巨頭雪佛龍相提并論。

《華爾街日報》整理的數(shù)據(jù)顯示，過去5年中，它們的營業(yè)額幾乎增長了一倍至8164億美元。但是同期，商品交易市場份額最大的四家美國銀行（花旗、摩根大通、高盛和摩根士丹利）的商品交易收入?yún)s下滑了56%至38億美元。

而由于面臨著更加嚴格的監(jiān)管，從高盛到巴克萊，從德銀到摩根大通等大銀行們紛紛選擇了退出、出售或重組商品交易部門。

這些獨立貿(mào)易商辛勞的穿行于世界各國，為各國大宗商品生產(chǎn)方（上游）和消費方（中下游）之間牽線搭橋，賺取流通環(huán)節(jié)的差價。為了鎖定利潤，他們往往要為現(xiàn)貨做套期保值。但同時也會利用市場信息不對稱在套期保值之外投機，比如 Vitol 在08年7月份的大額原油空單。

由于獨立貿(mào)易商的資金瓶頸問題，他們無法壟斷大宗商品的全部銷售渠道，因為實力雄厚的消費方可能會和生產(chǎn)方直接搭線來跳過他們，除非獨立貿(mào)易商簽定包銷協(xié)議或參股控制生產(chǎn)方。不過這樣一來，他們的身份性質(zhì)就改變了。

真正可以讓獨立貿(mào)易商長袖善舞的領(lǐng)域是為消費方和資源豐富的政治動蕩國度之間牽線搭橋。因為政治原因，風險偏好度低的企業(yè)不敢去這些國度掘金，這些國度也因某些原因會被國際社會施加某種貿(mào)易限制或經(jīng)濟制裁。那么為了解決這些國度出口商品賺取外匯的需求，則需要某個人冒風險去突破此類局面。此種突破只能靠某些方面的違規(guī)，而違規(guī)往往意味著背后的黑幕。此類被稱為“灰色交易”。但也并不是所有動蕩國家他們都敢去，比如朝鮮，貌似就沒有誰敢去碰這個高壓線。

休斯頓大學(xué)金融學(xué)教授Craig Pirrong告訴《華爾街日報》：

商品交易商日益走到了臺前，很難再把它們忽略了。

如今，這些商品貿(mào)易巨頭的崛起正引起了監(jiān)管機構(gòu)的關(guān)注。今年2月，英國金融行為服務(wù)管理局(FCA)稱，商品交易商代表了“已知的未知”，因為它們很大程度上是在監(jiān)管之外運營的。

全球大宗商品市場貿(mào)易寡頭一覽

以下都屬于獨立貿(mào)易商性質(zhì)，期現(xiàn)貨都做。但不包括類似 SHELL Trading 這樣的生產(chǎn)商下屬部門、 Barclays Capital 這樣的投行業(yè)務(wù)部以及投行和基金。下述貿(mào)易商都屬于私有企業(yè)，不從公共市場融資，而且大多為猶太人掌控，從事著類似以前東印度公司那樣的全球范圍商品實物貿(mào)易，同時在期貨市場中投機。在中國加入WTO后的大宗商品牛市中時不時能發(fā)現(xiàn)這些寡頭的身影。

　　
Glencore——嘉能可
瑞士，私有企業(yè)，即將公開IPO，中投準備注資。主營基金屬。公司前身叫 Marc Rich ，由一度流亡的美國人 Marc Rich 于1974年創(chuàng)建。因1983年被美國政府指控逃稅和同敵對國家（伊朗）交易而逃亡瑞士。Bill Clinton 在任內(nèi)最后一天特赦了 Rich 。在管理層于92年收購了 Rich 的股權(quán)后，公司更名為 Glencore 。

Vitol ——維托爾
瑞士，私有企業(yè)。主營能源。成立于1966年。在08金融危機中完美多翻空，于130-140美元的位置建立了32萬張凈空單做空原油。此持倉情況之后被CFTC踢爆。近期則充當了中國大陸和力必雅反對派之間的原油貿(mào)易中間人。

Trafigura Beheer B.V.（TBBV）——托克
荷蘭，私有企業(yè)。主營基金屬和能源。由前 Glencore 交易員 Claude Dauphin 和 Eric de Turckheim 于1993年創(chuàng)建。09年被維基解密踢爆其在非洲傾瀉化工廢料引發(fā)了環(huán)保問題。

Gunvor ——貢沃
瑞士，私有企業(yè)。主營能源。俄羅斯背景。由前KGB特工 --- 現(xiàn)在擁有芬蘭國籍的根納季·季姆琴科和瑞士石油經(jīng)銷商 Torbjorn Tornqvist 于1997年創(chuàng)建。本人與普京關(guān)系密切。

Mercuria ——摩科瑞
瑞士，私有企業(yè)。主營碳權(quán)和能源。由 Marco Dunand 創(chuàng)建于2004年。因近期收購 MGM 和聯(lián)合殼牌貿(mào)易參投 IFC 的“后2012基金”，從而暴露了其在全球氣候交易市場中的野心。

Cargill——嘉吉
美國，私有企業(yè)，四大糧商中規(guī)模最大的一家。主營農(nóng)產(chǎn)品和黑色金屬。由 Willam Wallace Cargill 于1865年創(chuàng)建。近年來熱衷于向中國大陸輸入轉(zhuǎn)基因大豆和玉米，以及控制食用油脂產(chǎn)業(yè)鏈。

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