一、大宗商品電子交易經(jīng)營模式，以及在中國經(jīng)濟(jì)中的地位、作用、意義

　　從目前的現(xiàn)實(shí)情況看，大宗商品電子交易仍缺乏模式較為一致、方向較為統(tǒng)一、發(fā)展較為穩(wěn)定，并能夠?yàn)檎弋?dāng)局充分理解、接受、支持的經(jīng)營模式。這其中有兩點(diǎn)是值得我們注意的：一是傳承專業(yè)商品批發(fā)市場，以電子商務(wù)為切入點(diǎn)，開展專業(yè)縱深、廣域的B2B商業(yè)模式；二是通過電子盤的實(shí)際應(yīng)用，以與商品期貨市場的系統(tǒng)對接為方向，來發(fā)展大宗商品（現(xiàn)貨）電子交易的商業(yè)模式。

　　在大宗商品電子盤及其電子交易平臺的實(shí)際商業(yè)運(yùn)作中，如何通過相應(yīng)的市場交易產(chǎn)品、服務(wù)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和開發(fā)，以及相應(yīng)的市場交易規(guī)則、制度的建立和配套，來明確大宗商品現(xiàn)貨及其電子交易的自身的商業(yè)模式，仍是目前整個國內(nèi)大宗商品電子交易市場建設(shè)與發(fā)展的瓶頸。在這其中，如何厘清即期、中遠(yuǎn)期訂單、倉單交易，以及撮合式交易、做市商制度等，在大宗商品電子交易經(jīng)營模式中的創(chuàng)新發(fā)展，以及解決上述交易模式與商品期貨的矛盾，無疑是突破這一瓶頸的關(guān)鍵。

　　就大宗商品電子交易在中國經(jīng)濟(jì)中的地位、作用和意義來說，無論是其B2B電子商務(wù)，還是其電子盤交易，在充分吸收先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，以及不斷的融合商品、資本及金融市場先進(jìn)的市場經(jīng)營手段的條件下，都對促進(jìn)國內(nèi)大宗商品生產(chǎn)，搞活國內(nèi)商品的流通、貿(mào)易，繁榮市場經(jīng)濟(jì)、合理配置市場資源，以及推動商品生產(chǎn)及流通向深層次、多領(lǐng)域的信息化、移動化、金融化及市場化發(fā)展，并籍此以謀求中國商品在國際市場上的話語權(quán)，產(chǎn)生著非常重大的現(xiàn)實(shí)與歷史影響。

　　二、大宗商品電子交易國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀與歷史背景

　　中國的大宗商品電子交易市場，是在國內(nèi)商品批發(fā)市場的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。1985年，重慶率先提出了建設(shè)工業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易中心，把商業(yè)批發(fā)模式改成自由貿(mào)易流通模式。1989年，當(dāng)日的商業(yè)部決定在國內(nèi)建立批發(fā)市場，并開始組建鄭州糧食批發(fā)市場建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組，自此，批發(fā)市場從展銷擺攤交易方式，向可以開展中遠(yuǎn)期合約訂貨交易方式的方向發(fā)展。1997年經(jīng)當(dāng)時國內(nèi)貿(mào)易部批準(zhǔn)，國家經(jīng)貿(mào)委等八部委進(jìn)行聯(lián)合論證，推出了一種新型現(xiàn)貨交易模式，對相應(yīng)商品進(jìn)行即期現(xiàn)貨或中遠(yuǎn)期訂貨交易，用這種方式進(jìn)行大宗商品（現(xiàn)貨）交易的市場，就被稱為大宗商品（現(xiàn)貨）電子交易市場。

　　不過，由于中國進(jìn)入市場經(jīng)濟(jì)時間相對較晚，商品市場發(fā)育不夠成熟，各層次商品、資本及金融市場的發(fā)展不夠協(xié)調(diào)，傳統(tǒng)的大宗商品現(xiàn)貨市場存在的比重較大，而商品期貨市場卻發(fā)展相對滯后。因此，中國對商品期貨市場制度加以創(chuàng)新、并大膽引進(jìn)的結(jié)果，并不是我國商品經(jīng)濟(jì)、市場經(jīng)濟(jì)自然演化的產(chǎn)物。如此，也就造成了自上世紀(jì)九十年代起，中國大宗商品現(xiàn)貨與期貨市場的發(fā)展矛盾，至今沒有得到比較客觀、系統(tǒng)而科學(xué)的解決。這其中，大宗商品電子交易的現(xiàn)貨交易模式，與商品期貨交易模式的高度同質(zhì)化問題，一直以來都成為我國大宗商品（現(xiàn)貨）電子交易市場，屢犯政策禁忌，并至今仍在不斷地被政策、法規(guī)“清理整頓”的主要誘因之一。

　　三、發(fā)展中存在的問題與發(fā)展瓶頸

　　隨著近二十年國內(nèi)各類大宗商品電子交易市場的快速發(fā)展，原本客觀存在的一些問題和風(fēng)險也逐漸暴露出來。時至今日，大宗商品電子交易市場在發(fā)展中所暴露的主要問題和發(fā)展瓶頸包括：

　　1、法律、法規(guī)的系統(tǒng)建設(shè)滯后，市場監(jiān)管主體不明確。比如，大宗商品電子交易市場在交易模式、風(fēng)險控制、結(jié)算方式等方面，均效仿了期貨的相關(guān)機(jī)制，但卻缺乏類似《期貨交易管理?xiàng)l例》等具有法律效應(yīng)的管理辦法來規(guī)范，準(zhǔn)入門檻甚至低于傳統(tǒng)市場，風(fēng)險承擔(dān)與其經(jīng)營規(guī)模明顯不匹配。還比如，大宗商品電子交易市場缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管主體，政出多門。因此，多數(shù)情況下交易所本身具有較大的特權(quán)，隨意性較大，沒有能對市場行為實(shí)施有效監(jiān)管的第三方。另外，還包括風(fēng)險管理機(jī)制缺失。

　　2、對大宗商品現(xiàn)貨市場認(rèn)識存在誤區(qū)。大宗商品電子交易市場屬于現(xiàn)貨市場的延伸，應(yīng)該以服務(wù)大宗商品現(xiàn)貨生產(chǎn)及貿(mào)易流通為經(jīng)營目的。但是，由于其采用的交易機(jī)制與期貨交易存在諸多相同之處，使得大宗商品電子交易被很多人稱為“準(zhǔn)期貨”、“類期貨”，再加之很多市場管理者、經(jīng)營者，還在經(jīng)營過程中“有意誤導(dǎo)”。這些誤區(qū)、誤導(dǎo)，導(dǎo)致無論是投資者、還是市場的經(jīng)營者，在市場運(yùn)行過程中均未重視電子交易市場聯(lián)系現(xiàn)貨、服務(wù)現(xiàn)貨的特點(diǎn)，投資者甚至無法了解到期貨市場和電子交易市場的區(qū)別，而市場經(jīng)營者則有意或無意地利用這一誤解以獲取大量盈利。

　　3、營利性質(zhì)導(dǎo)致市場存在利益糾葛。由于國內(nèi)期貨交易所均是非營利性機(jī)構(gòu)，而大宗商品電子交易市場卻是營利性企業(yè)，其中部分市場股東還可能參與商品交易，因而監(jiān)管者和交易者之間難有硬性的約束，無法排除市場本身參與大宗商品電子交易對市場的擾動。另外，為了追求贏利，大宗商品電子交易市場放松對市場會員的監(jiān)督管理，鼓勵投機(jī)，造成市場高成交、低交割，以及欺詐行為等問題的層出不窮。

　　四、發(fā)展的必要性

　　雖然大宗商品電子交易在發(fā)展中存在上述種種問題和發(fā)展瓶頸，但其發(fā)展的必要性，也是不容否認(rèn)的。這方面包括以下幾點(diǎn)：

　　1、建立現(xiàn)代商品市場體系的需要。大宗商品電子交易市場是現(xiàn)貨市場發(fā)展演進(jìn)的真實(shí)需求，在其向商品期貨及金融市場向上延伸的同時，也提升了底層商品現(xiàn)貨生產(chǎn)、流通及其市場的質(zhì)量，為商品現(xiàn)貨生產(chǎn)、流通的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，提供了供需直接對接、減少中間環(huán)節(jié)、降低交易物流成本、擴(kuò)大營銷范圍、提高科學(xué)管理水平、規(guī)避信用風(fēng)險、管理價格風(fēng)險的工具。并在區(qū)域性乃至全國性市場，形成一個相對權(quán)威、公正、合理的商品現(xiàn)貨市場價格體系，為對接商品期貨與現(xiàn)貨市場，搭建了一座穩(wěn)固而可靠的橋梁。由此，使得一套現(xiàn)代商品市場體系架構(gòu)，得以清晰地展現(xiàn)出來。

　　2、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的需要。國際有競爭力的產(chǎn)業(yè)大多采用集群模式，而大宗商品電子交易市場可在更廣的范圍上建立集群平臺，進(jìn)行更流暢、更高效的信息共享、集成，從而實(shí)現(xiàn)更專業(yè)的分工協(xié)作，集中整合上、中、下游相互依存和互動的產(chǎn)業(yè)鏈條，有效約束假冒偽劣、惡性競爭等現(xiàn)象，促進(jìn)聯(lián)合創(chuàng)新、塑造區(qū)域品牌、降低融資成本，提升行業(yè)整體競爭力，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

　　3、通過基于大宗商品電子交易市場的第三方交易平臺的建設(shè)，來建立一系列的包括第三方倉儲物流、第三方金融和第三方信用、標(biāo)準(zhǔn)等第三方市場服務(wù)體系，以推動包括商品現(xiàn)貨、期貨在內(nèi)的整個商品市場體系的發(fā)展。并在其自身的服務(wù)集成、產(chǎn)業(yè)升級的同時，從更廣闊的商品、資本及金融市場等領(lǐng)域，推動中國市場經(jīng)濟(jì)及商品經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。

　　五、國外的發(fā)展情況

　　不同國家對自身商品市場體系的設(shè)置，基本上是根據(jù)不同商品市場及經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的實(shí)際而定的。如商品現(xiàn)貨基礎(chǔ)好、標(biāo)準(zhǔn)化程度高的，往往實(shí)行現(xiàn)貨市場—期貨市場兩級市場體系；商品現(xiàn)貨基礎(chǔ)差、標(biāo)準(zhǔn)化程度低的，往往實(shí)行現(xiàn)貨市場—中間市場（現(xiàn)貨電子交易市場）—期貨市場三級市場體系。中國與大部分新興經(jīng)濟(jì)體國家多屬于后者，而前者則多屬于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家。這其中，中國大宗商品電子交易市場的建設(shè)，是上述三級市場體系創(chuàng)新發(fā)展中的佼佼者。

　　由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的商品市場，與其資本市場、金融市場——尤其是與其金融市場——的系統(tǒng)對接所形成的市場化程度，以及相應(yīng)的金融化程度，都較國內(nèi)及新興經(jīng)濟(jì)體市場先進(jìn)，因此，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家的大宗商品電子交易的發(fā)展需求，并沒有中國等新興經(jīng)濟(jì)體旺盛。同時，也由于以上原因，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家對大宗商品市場的話語權(quán)，亦較中國等新興經(jīng)濟(jì)體具有更高的權(quán)重——雖然新興經(jīng)濟(jì)體的市場供給與需要，并不弱于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

　　不過，這并不妨礙發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家的大宗商品場外交易的發(fā)展。而正是如巴克萊、摩根等國際大行，在過去十多年的、在大宗商品場外交易上的發(fā)展中，造成了以黃金為代表的國際大宗商品市場的十年大牛市。不過，也恰恰是因?yàn)檫@些以“黑池”、“暗池”為代表的場外交易，在受到FBI等有關(guān)國家執(zhí)法、司法機(jī)構(gòu)的強(qiáng)力介入下，而導(dǎo)致近年亦以黃金為代表的、國際大宗商品市場的中長期以來的持續(xù)弱勢。如此亦可從中發(fā)現(xiàn)，國外大宗商品場外交易與國內(nèi)大宗商品電子交易，所存在的某些共同點(diǎn)。

　　六、目前國家對大宗商品電子交易的政策

　　近十年，我國對大宗商品及其電子交易市場的法規(guī)政策主要包括：

　　1、2003年7月國家質(zhì)檢總局出臺的《大宗商品電子交易規(guī)范》；

　　2、2004年8月全國人大常委會通過的《電子簽名法》；

　　3、2005年1月國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加快電子商務(wù)發(fā)展的若干意見》；

　　4、2007年4月商務(wù)部頒布《關(guān)于大宗商品交易市場限期整改有關(guān)問題的通知》；

　　5、2010年2月商務(wù)部、證監(jiān)會等六部委頒布《中遠(yuǎn)期交易市場整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見》；

　　6、2011年11月國務(wù)院頒布國發(fā)[2011]38號《關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險的決定》；

　　7、2012年7月國務(wù)院辦公廳頒布國辦發(fā)[2012]37號《關(guān)于清理整頓各類交易場所的實(shí)施意見》；

　　8、2013年11月商務(wù)部、人民銀行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布并于2014年起施行的《商品現(xiàn)貨市場交易特別規(guī)定（試行）》。

　　9、2013年12月證監(jiān)會牽頭六部委下發(fā)《關(guān)于禁止以電子商務(wù)名義開展標(biāo)準(zhǔn)化合約交易活動的通知》；

　　10、2013年12月31日，證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于做好商品現(xiàn)貨市場非法期貨交易活動認(rèn)定有關(guān)工作的通知》；

　　11、2014年6月24日，部際聯(lián)席會議下發(fā)《關(guān)于開展各類交易場所現(xiàn)場檢查的通知》（清整聯(lián)辦28號）。

　　上述文件的頒布施行，對規(guī)范、維護(hù)我國大宗商品（現(xiàn)貨）電子交易市場秩序，防范市場風(fēng)險，保護(hù)市場交易各方的合法權(quán)益，促進(jìn)市場健康發(fā)展，起到了一定的積極推動作用。但從上述的一系列法規(guī)政策的頒布中，我們也可以管窺到中國大宗商品電子交易市場，在其商品市場的現(xiàn)貨、期貨的均衡與系統(tǒng)發(fā)展過程中，仍然存在脫實(shí)就虛的市場頑疾。這一點(diǎn)，對于以商品現(xiàn)貨為標(biāo)榜的大宗商品電子交易市場，顯得尤為針眼。而這離政府要求市場應(yīng)當(dāng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，是存在非常大的政策差距的。