端午節后，青島港大宗商品貿易商“騙貸”事件東窗事發。據21世紀經濟報道記者從多名業內人士處獲悉，“融資銅”貿易商們的“跑路”或許只是時間的問題。

 

  其原因在于，無論是做倉單重復質押的鋼貿商，還是做“融資銅”的銅貿商，大部分從銀行所獲資金都投向了房地產市場或其周邊領域，在高杠桿的撬動下，房地產市場的走低，無疑將大大增加他們的投資風險。

 

  華融證券研究員曹雪鋒表示，在鋼貿的案例中，很多貸款資金流入地產、葡萄酒等投資，是資金鏈斷裂的重要原因。同時由于貨物進出頻繁，難以保證價格、規格、質量與質押合同所訂完全一致，也使質押效力可能減弱。

 

  此外，信用證融資甚至被用于“暗渡”境外資金，這也是大宗商品貿易圈的成熟模式。

 

  由于房地產增速放緩快于預期，這些流向房地產的“貸款”正在被套牢過程中。據了解，與房地產相關的消費如建筑材料銷售同比增速從去年12月的近25%下降到12%，家具銷售同比增速從去年12月的20%下降到11.8%。

 

  一方面是貿易商通過各種手段套取銀行資金用于房地產、高利貸等高風險投資，結果投資受損；一方面是銷售不暢，企業經營困難，資金周轉緊張。“跑路”成為這些貿易商的脫身之策。

 

  業內人士認為，隨著房地產市場的繼續走低，銀行貸款客戶“跑路”事件還有可能繼續擴大，并有可能向其他地區蔓延。

 

  與江浙地區類似，珠三角地區許多“跑路”的鋼材、銅、鋁等大宗商品貿易商，也大多都參與了房地產市場投資。

 

  據順德樂從鋼材市場一家鋼貿公司負責人介紹，當地“跑路”的鋼貿商不在少數，他們多以房產抵押、倉單質押、擔保公司擔保及企業擔保、聯保等方式從銀行獲取貸款，所貸資金一般遠遠大于正常經營所需資金。

 

  “以前貸款一般只是為了囤積鋼材，意圖待鋼材價格上漲時賣出大賺一筆。現在鋼材行情慘淡，貿易商就把貸款用于投資房地產、放高利貸等其他投資。”上述負責人說。

 

  除了直接向銀行貸款的大宗商品貿易商，“跑路”人群也在向下游供應鏈蔓延。在調查過程中記者發現，由于珠三角地區存在著眾多與房地產市場相關的產業，一些過去只專注自身經營的“本分商人”，也出現了貸款違約的現象。

 

  佛山是個典型，這里集聚著許多中小型電子元器件廠與陶瓷生產廠家，它們的產品與房地產市場息息相關，但與大型企業相比，當地的電子元器件廠家規模較小，一般就只為一兩家固定的大型家電企業供貨，當下游家電生產廠商銷售低迷時，電子元器件廠就會面臨著很大的經營壓力。

 

  據知情人士透露，由于訂單減少，無法維持正常現金流，目前已經有一些電子元器件廠老板選擇“跑路”。“這些老板大多都是外地來開廠的，一走就走得干干凈凈，根本找不到他們。”該人士說。

 

  而陶瓷生產廠家受房地產市場的影響更大。據記者調查了解，去年佛山地區陶瓷生產廠原材料采購資金一般會延遲3-4個月交付，但現在許多陶瓷生產廠都將此期限延長至六個月以上，部分廠商甚至已12個個月都未支付原材料采購資金。