本人操作大宗商品進(jìn)口貿(mào)易（轉(zhuǎn)口和一般貿(mào)易）已經(jīng)6年了，在福步貿(mào)易融資版面逛了一圈，感覺(jué)真正懂的人還不是很多，本著人之初性本善的原則，給大家簡(jiǎn)單的介紹下大宗商品進(jìn)口融資的模式，本人以注冊(cè)電解銅為例：

第一，信用證項(xiàng)下融資，首先我先說(shuō)說(shuō)有敞口的信用證（保證金20-30%）這種信用證融資方式最簡(jiǎn)單，無(wú)非就是跟上游簽訂合同，開(kāi)美金90天OR人民幣 360天的證，然后在最短的時(shí)間內(nèi)把提單或倉(cāng)單賣(mài)于下家，回收貨款，一般有經(jīng)驗(yàn)的操作人員在5個(gè)工作日內(nèi)基本就完成整套的貿(mào)易融資流程，因?yàn)槟闶沁h(yuǎn)期信用證，銀行還款時(shí)間未到，資金的使用率是最高的，當(dāng)然這種模式也有不好的對(duì)方，這里就不詳細(xì)的說(shuō)了。

第二，信用證項(xiàng)下融資，現(xiàn)在在溫州沒(méi)有敞口的信用證，那么開(kāi)證就需要100%的保證金，那么在這種情況下該如何操作呢？我的建議是開(kāi)360天人民幣遠(yuǎn)期信用證，根據(jù)我9月份買(mǎi)的600噸印度注冊(cè)電解銅貨物來(lái)說(shuō)，360天人民幣信用證的利息（ALL IN 4.6%），也就是說(shuō)這筆貨款的360天的利息為年息4.6%，加上升貼水的虧損，最多真正的費(fèi)用不超過(guò)總金額的5%，那么我們銀行貸款利息是多少呢？一般來(lái)說(shuō) 月息為8厘-1分之間，一年的利息就是9.6%-12%，財(cái)務(wù)成本減少一倍以上，老板會(huì)夸你聰明的。有些人會(huì)問(wèn)這門(mén)生意都是虧本買(mǎi)賣(mài)，為什么你要做呢？現(xiàn)在銀行的政策是存貸一體，也就是說(shuō)你貸款一個(gè)億，定期存款也要做一個(gè)億。而我們信用證項(xiàng)下的保證金是按照定期存款來(lái)計(jì)算的，有些好的銀行還是按照結(jié)構(gòu)性存款來(lái)統(tǒng)計(jì)的，那么你的保證金定期存款的年息就不止3.3%了，更高！按照最低的來(lái)計(jì)算12%-5%-3.3%=3.7% 就是說(shuō)企業(yè)有一個(gè)億，你一年所支付的利息只需要3.7%，而你的資金在一周左右的時(shí)間就回籠了，而你也給銀行做了存款回報(bào)，偶爾銀行還有推出半年或者一年期的理財(cái)產(chǎn)品，那個(gè)收益率也有4-5個(gè)點(diǎn)，基本上你可以賺到錢(qián)了。那么為什么我不選擇美金信用證？美金信用證的利息更低呢？這里涉及到一個(gè)遠(yuǎn)期匯率鎖定的情況，我也就不詳細(xì)的說(shuō)了。

第三，存本貸外 OR 存外貸外這種電匯模式，這種模式的好處之是一般都是銀行推薦你做這類(lèi)方式，因?yàn)殂y行有存款外幣或者人民幣的指標(biāo)，他會(huì)在存款利息上貼息給你，我碰到過(guò)最高的是貼息2.5-3.3%，你貿(mào)易流程做的越快，資金回籠的速度越快，賺的錢(qián)就越多，畢竟銀行是按照總金額來(lái)計(jì)算的。不過(guò)現(xiàn)在在溫州已經(jīng)不做了，因?yàn)殂y行都是虧本賺吆喝，銀行虧的多。

上面所說(shuō)的都是轉(zhuǎn)口貿(mào)易，現(xiàn)在我來(lái)講講一般貿(mào)易項(xiàng)下的融資方式

第一，倉(cāng)單質(zhì)押，國(guó)內(nèi)幾個(gè)保稅區(qū)都可以做這類(lèi)模式，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是把保稅區(qū)貨物的物權(quán)抵押給銀行，然后銀行給你貸款，因?yàn)檫@種模式貸款的利息遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)的貸款，所以被大多數(shù)的貿(mào)易商所接受，然后拿著銀行的貸款再去買(mǎi)貨，然后再抵押再貸款，只要國(guó)內(nèi)上交所注冊(cè)銅的價(jià)格不倒掛，直接保稅區(qū)清關(guān)進(jìn)口賺取利潤(rùn)。上海的一些小的貿(mào)易公司都是號(hào)稱(chēng)幾個(gè)億的銅在保稅庫(kù)，資金雄厚，說(shuō)白了就是拿銀行的錢(qián)去搞投機(jī)倒把的行為，現(xiàn)在懂了？

 

第二，增值稅發(fā)票貸款，因?yàn)?span style="background-color: rgb(255,255,0)">銅是要繳17個(gè)點(diǎn)的增值稅的，那么就需要賣(mài)銅的企業(yè)開(kāi)增值稅發(fā)票給買(mǎi)家，那么怎么融資呢？很簡(jiǎn)單，就是先賣(mài)給跟自己有關(guān)聯(lián)的公司B，先開(kāi)增值稅發(fā)票出來(lái)，然后B公司拿著你們公司的發(fā)票去銀行貸款，一筆錢(qián)到手了！然后B公司開(kāi)增值稅發(fā)票給真正的買(mǎi)家，買(mǎi)家不是要把貨款給你嗎？OK,第二筆錢(qián)到手了。相當(dāng)于你一批銅可以拿到2筆-3筆的貨款。

動(dòng)產(chǎn)融資

動(dòng)產(chǎn)融資是指銀行以生產(chǎn)企業(yè)或貿(mào)易商采購(gòu)和銷(xiāo)售過(guò)程中持有的商品或生產(chǎn)原料為抵質(zhì)押，向其提供的短期融資。常見(jiàn)的結(jié)構(gòu)有：現(xiàn)貨質(zhì)押融資，未來(lái)貨權(quán)開(kāi)立信用證并押匯，出口項(xiàng)下倉(cāng)單換提單的融資，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押融資等。銀行在動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)中所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有貨物的適銷(xiāo)性風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。因此，該融資結(jié)構(gòu)下的貨物需要流通性強(qiáng)并易于保管。同時(shí)，銀行需確認(rèn)該貨物上不應(yīng)附加任何其他抵押或擔(dān)保，以保證銀行確實(shí)取得融資貨物的貨權(quán)。此外，還需評(píng)估倉(cāng)儲(chǔ)物流公司的監(jiān)管能力和其內(nèi)部管理水平，可根據(jù)商品性質(zhì)和存儲(chǔ)環(huán)境要求借款人對(duì)抵押貨物投保倉(cāng)儲(chǔ)險(xiǎn)或其他相關(guān)保險(xiǎn)。對(duì)于質(zhì)押物的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，主要通過(guò)設(shè)定質(zhì)押率及價(jià)格警戒線、套期保值及鎖定銷(xiāo)售合同等措施來(lái)控制。

發(fā)貨前融資

發(fā)貨前融資是指銀行在貨物發(fā)運(yùn)前根據(jù)企業(yè)需求向供應(yīng)商或采購(gòu)商提供的融資。按照融資發(fā)放對(duì)象的不同，可分為裝船前融資和預(yù)付款融資。裝船前融資是銀行基于訂單或信用證，在生產(chǎn)及發(fā)貨前對(duì)供應(yīng)商融資，用于其采購(gòu)原材料，如打包貸款和訂單融資。由于該融資結(jié)構(gòu)的前提是基于信用證或?qū)嵙^強(qiáng)的采購(gòu)商訂單，因此銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)在于供應(yīng)商的履約風(fēng)險(xiǎn)，銀行需詳細(xì)調(diào)查賣(mài)方的履約能力和履約意愿，并限定或跟蹤該融資用途。預(yù)付款融資是銀行基于買(mǎi)賣(mài)合同中的預(yù)付款條款，給予采購(gòu)商融資并直接支付給供應(yīng)商。由于采購(gòu)商在收到貨物前先行付款，為保障銀行利益，需要采取相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，如與賣(mài)方簽訂差額回購(gòu)協(xié)議，或約定將貨物發(fā)至指定監(jiān)管商，或受讓買(mǎi)方在合同項(xiàng)下的權(quán)益等。

加工融資

加工融資是指銀行融資給加工或精煉企業(yè)用以向原料供應(yīng)商購(gòu)買(mǎi)原材料，加工精煉后將產(chǎn)成品銷(xiāo)售給下游用戶(hù)，以其應(yīng)收款向銀行保障還款。該融資不僅可發(fā)放給加工企業(yè)，還可提供給原材料供貨商和最終用戶(hù)，并經(jīng)常會(huì)與動(dòng)產(chǎn)融資結(jié)合使用。該融資結(jié)構(gòu)下，加工精煉企業(yè)的履約風(fēng)險(xiǎn)主要取決于企業(yè)的加工原材料的能力，因此銀行需要掌握工廠關(guān)于加工能力的報(bào)告，還要控制融資款的用途，即專(zhuān)項(xiàng)用于對(duì)原材料的采購(gòu)。同時(shí)，需要評(píng)估最終用戶(hù)的付款能力，以確保貨款安全回籠。此外還應(yīng)考下游用戶(hù)慮價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，由于原材料價(jià)格與產(chǎn)成品價(jià)格波動(dòng)的不一致性，將帶來(lái)加工環(huán)節(jié)利潤(rùn)率的變化，甚至出現(xiàn)銷(xiāo)售回款無(wú)法覆蓋采購(gòu)成本的情形，影響企業(yè)的還款能力。

背對(duì)背融資

背對(duì)背融資的適用主體是自營(yíng)貿(mào)易商，采用的最主要形式是背對(duì)背信用證，銀行以母證項(xiàng)下的未來(lái)應(yīng)收款作為還款來(lái)源為中間商開(kāi)立子證（流程見(jiàn)圖3）。背對(duì)背信用證結(jié)構(gòu)有很多的變化，如母證為遠(yuǎn)期信用證，子證為即期信用證；母證為多張信用證，子證為一張信用證；在背對(duì)背信用證中嵌入運(yùn)費(fèi)融資等。同時(shí)，還可演變成多種背對(duì)背融資形式，如準(zhǔn)背對(duì)背信用證、前對(duì)背信用證、憑付款交單合同開(kāi)立信用證等。該融資結(jié)構(gòu)下，銀行需要對(duì)母證的開(kāi)證行有相應(yīng)的代理行額度，同時(shí)會(huì)要求中間商預(yù)先提交相關(guān)單據(jù)，保證替換單據(jù)的及時(shí)性。銀行在對(duì)子證項(xiàng)下單據(jù)進(jìn)行付款后，貨權(quán)單據(jù)即成為銀行的質(zhì)押標(biāo)的，如母證開(kāi)證行拒付貨款，銀行能夠通過(guò)物權(quán)憑證控制貨物。

開(kāi)展大宗商品貿(mào)易融資由于其操作復(fù)雜、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，因而需要銀行的業(yè)務(wù)管理具有很高的水平。