國際大宗商品以人民幣計價還有多遠

　　羅寧

　　近年來，中國大宗商品消費量在全球總消費量中的占比已接近兩成，作為國際大宗商品市場上主要交易商的地位不斷得以強化和提升，但在大宗商品的定價權(quán)方面，中國卻一直未能真正贏得主動。“中國買什么，國際市場就漲什么；中國賣什么，國際市場就跌什么”的尷尬局面，自本世紀初以來一直延續(xù)至今。世人不禁要問，國際大宗商品以人民幣計價到底還有多遠？

　　事實上，隨著經(jīng)濟實力和綜合國力的不斷增強，中國在全球大宗商品市場的影響力與日俱增，特別是全球金融危機爆發(fā)以來，中國進口需求對穩(wěn)定國際市場大宗商品價格起到了至關(guān)重要的作用，大宗商品以人民幣計價已具備一定的基礎(chǔ)條件。

　　首先，中國目前已成為最大的煤炭、鐵礦石、大豆等大宗商品進口國。2012年，中國煤炭進口量在全球煤炭貿(mào)易總量中占比約為23.1%，鐵礦石、大豆進口在全球貿(mào)易總量中占比均高達60%左右。據(jù)歐佩克預(yù)測，2014年中國還將成為全球最大的原油進口國。作為當今世界僅次于美國的第二大經(jīng)濟體，龐大的經(jīng)濟總量以及巨大的進口需求使中國大宗商品交易市場有條件成為世界性商品價格形成中心。

　　其次，我國大宗商品交易市場雖然起步較晚，但經(jīng)過20余年的發(fā)展，已形成一定數(shù)量和規(guī)模，部分期貨品種的價格已開始成為國際性的價格。以當前有色金屬產(chǎn)品為例，上海期貨交易所銅和鋁的價格都有一定的獨立行情，對LME產(chǎn)生相當?shù)臓恳Γ覈鹉z品種所形成的價格不僅被國內(nèi)廠商作為定價標準，也成為東南亞橡膠生產(chǎn)企業(yè)定價的基礎(chǔ)。上海自貿(mào)區(qū)掛牌成立，為國內(nèi)大宗商品金融化和國際化提供了契機，原油期貨等與國際接軌的大宗商品交易產(chǎn)品將在不遠的未來推出。

　　此外，要成為國際大宗商品的計價貨幣，在全球市場具備較高的流動性與可接受程度，是重要的基礎(chǔ)條件。近年來人民幣國際化進程明顯提速，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算、直接投資等相繼試點，中國人民銀行與22個國家和地區(qū)的央行簽訂了人民幣互換協(xié)議，QDII、QFII以及RQFII等放松資本管制的變通方式得到更好的利用，人民幣在全球的流動性明顯提速，在國際市場上可接受程度不斷增強。與此同時，本輪金融危機爆發(fā)以來，美國為刺激經(jīng)濟超發(fā)美元導(dǎo)致全球流動性泛濫，對國際大宗商品市場造成了較大沖擊。隨著美元作為國際主要計價貨幣的地位有所動搖，部分國際大宗商品已開始對人民幣定價進行嘗試。去年5月有媒體報道，伊朗等部分中東國家已開始采用人民幣計價的方式結(jié)算原油貿(mào)易。

　　雖然人民幣作為國際大宗商品計價貨幣的基礎(chǔ)條件日漸成熟，但要在當前激烈的全球競爭中建立以人民幣計價的國際大宗商品交易平臺，為全球市場所普遍接受、贏得定價權(quán)，尚面臨諸多問題亟待解決。