巢新蕊

　　商品大鱷摩根大通近期的一則消息，讓中國部分企業的高管頗費思量。

　　7月26日摩根大通集團(紐約證券交易所：JPM)宣布已完成內部評審，將為大宗商品現貨業務另尋戰略發展出路。未來該機構將探索一系列可選方案，其中包括但不限于出售、分拆大宗商品現貨業務或尋求戰略合作。

　　摩根大通和高盛控制了LME(倫敦金屬交易所)全球四分之一以上的倉庫，在金融和商品現貨領域主導多年。全球大宗商品市場昂揚十幾年后，如今遭遇拐點，國際投行們有意從現貨商品市場“隱退”。“說退還沒退，卻已引來無數關注。”中國最大的銅業公司——江西銅業旗下國際貿易有限公司(以下簡稱“江銅國貿”)的業務總監毛一偉表示，江西銅業有接手摩根大通現貨業務或與該機構進行戰略合作的可能性。不過，摩根大通尚未展開實質性動作，相關企業均在觀望，待做進一步評估。

　　國際大行“收兵”

　　摩根大通7月26日所透露的未來動作，在國際投行中并非個案。本報采訪了解到，高盛也在與美聯儲商討分離不符合商業銀行傳統范圍的業務。摩根士丹利也一直在尋求分拆或出售其商品業務。

　　早在今年2月份，摩根大通在一次投資者會上，談到監管環境的變化對金融行業的影響，并表示出現貨大宗商品市場是公司在新的監管環境中將關注和審視的一個領域。

　　此前，摩根大通、高盛等國際投行在大宗商品領域中的角色，既是交易所股東、會員，也是倉庫管理者，又是交易者。摩根大通、高盛分別握有LME(倫敦金屬交易所)10.9%和9.5%的股份，可謂第一、第二大單一股東。LME目前在全球共有719個認證倉庫，其中摩根大通旗下的Henry　Bath　Group控制了77個，高盛旗下的MITS控制了112個。市場上早有某些國際大投行涉嫌操縱銅鋁等商品價格的傳言。

　　港交所收購LME后，宣布推出了針對LME庫存的修改提議。而這或將給國際投行增加相關成本。另一方面，隨著去年以來大宗商品價格的下行，從事商品現貨業務的利潤正在走低。

　　近日，華爾街銀行們的商品業務突然面臨近20年來最嚴厲的監控——美聯儲7月下旬表示，其正重新評估10年前批準銀行交易實體商品的規定。

　　銀行涉嫌濫用商品市場影響力操縱價格，是美國監管機構意圖從嚴監管的起因之一。美國能源監管機構亦指出，摩根大通使用8種手段操縱電力市場。7月30日，摩根大通同意接受4.1億美元罰款的和解協議。近日，媒體關于高盛操縱鋁價的報道見諸報端。

　　高盛在2010年收購Metro后啟動了金屬交易業務，美國商品期貨交易委員會正在調查包括高盛在內的部分機構操控鋁價，要求此類機構保存三年以來的電子郵件、文件及即時通訊記錄。“高盛在金屬倉儲業務上沒有丑聞。”近日訪華的高盛掌門人貝蘭克梵表示。