本報記者 陳聽雨

　　英國《金融時報》16日披露的研究報告稱，通過對數千頁公司申報材料和非公開文件的研究發現，本世紀前十年，世界頂級大宗商品交易商盈利共計約2500億美元，凈利潤超過華爾街巨頭高盛、摩根大通和摩根士丹利的凈利潤之和，且超過世界汽車巨頭豐田、大眾、福特、寶馬和雷諾的凈利潤之和。報告表示，將大宗商品交易商盈利能力公諸于世，希望引起監管者和公眾對該行業透明度的關注。

　　報告指出，全球大宗商品交易利潤在2000年時只有21億美元。此后，隨著新興經濟體國家工業化的發展，大宗商品超級牛市周期啟動，大宗商品交易量快速增加，各交易商集團在油田、礦山和土地投資中的盈利能力快速提升，大宗商品交易利潤開始進入“非凡”增長期。研究資料顯示，包括嘉能可、嘉吉、維多、托克和三菱在內的頂級大宗商品交易商是原材料生產者和消費者間的關鍵紐帶，且多數企業是私有性質，有些企業的利潤數據從不公開發布。

　　報告同時指出，包括維京群島、開曼群島等“避稅天堂”留存的頂級大宗商品交易商申報材料以及銀行家掌握的機密備忘錄都顯示，歐債危機爆發后，大宗商品交易增長在減速，盡管這種減速的分布并不均勻，但該行業整體利潤增長陷入了停滯。數據顯示，全球20大實物大宗商品交易商去年利潤總額為335億美元，與過去5年平均凈利潤基本持平；衡量盈利能力的股本回報率同比下降，本世紀頭10年大宗商品交易商的股本回報率曾高達50%至60%，去年它們的平均股本回報率為20%至30%，其中嘉能可2012年股本回報率跌至9.7%，遠低于本世紀頭十年曾經達到的61%峰值。即便如此，按資本市場通常標準衡量，這種回報率仍相當高。