新華08網北京12月1日電(記者王勝先 趙曉輝)本周(11月26日-30日)大宗商品市場多數(shù)品種延續(xù)震蕩，受中、美經濟出現(xiàn)改善跡象提振，有色金屬企穩(wěn)反彈。但前期抗跌的鋼材、焦炭等品種延續(xù)了上周的跌勢，繼續(xù)破位下行。周六(12月1日)公布中國制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)繼續(xù)改善，短期內或繼續(xù)提振相關工業(yè)品價格，但是焦、鋼板塊面臨產能過剩和消費淡季，預計很難扭轉低迷態(tài)勢。

　　近期，美國供應管理協(xié)會公布美國11月芝加哥采購經理人指數(shù)八個月來首次高于50，顯示了美國制造業(yè)和建筑業(yè)的持續(xù)擴張，同時，美國的房地產數(shù)據超預期，三季度GDP數(shù)據上調，美國經濟復蘇勢頭給全球經濟低迷和債務問題的不確定性帶來了絲絲暖意。同時，中國方面也比較樂觀，匯豐等機構預測的中國11月PMI繼續(xù)回升并13個月來首現(xiàn)擴張，市場對全球經濟的樂觀氛圍進一步升溫。10月我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比持續(xù)增長，使得中國經濟企穩(wěn)回暖的跡象更加明顯。

　　中、美兩國作為全球有色金屬主要的消費國，經濟向好帶來對需求改善的預期，提振了有色金屬市場。倫敦LME的有色金屬期貨周漲幅多在3%以上，其中鋁、鋅漲幅在6%以上。國內有色金屬期貨表現(xiàn)稍弱，但銅、鋅漲幅也在2%以上。銀河期貨分析認為，臨近年末，隨著歐洲債務尾部風險減弱、美國經濟復蘇勢頭和中國經濟短周期企穩(wěn)，抑制了有色金屬殺跌的動能，而元旦和春節(jié)備貨題材炒作升溫，使得金屬具備階段性反彈的可能。

　　同樣的宏觀氛圍并未提振鋼鐵、焦炭等品種，一方面是有色金屬的金融性更強，更易受宏觀經濟因素影響，另一方面，是焦炭板塊整體過剩的狀態(tài)和當前面臨消費淡季的季節(jié)性因素。9月以來，國家發(fā)改委審批的眾多鐵公基項目，加上制造業(yè)的逐步好轉的跡象出現(xiàn)，焦炭、鐵礦石、鋼材出現(xiàn)了一波反彈，并持續(xù)了一個多月的抗跌。但相關基建項目對螺紋鋼等鋼材產品的真實需求尚需時日慢慢展開，且當前粗鋼產量依舊維持在較高的位置運行，相對于低迷的需求來說，短期供給壓力增大，帶動了焦炭、鐵礦石整個板塊重回弱勢。

　　全周來看，螺紋鋼、焦炭期貨分別下跌2.1%和3.8%，分別跌至階段性低點。展望后市，隨著嚴冬的到來，鋼材下游需求釋放會進一步放緩，預計短期內螺紋鋼、焦炭和鐵礦石或將繼續(xù)保持弱勢運行。

　　除了鋼材、有色等基本金屬外，塑料、PTA等能化品種震蕩小幅走高。近期的工業(yè)品整體走勢受經濟改善的提振較大。周六中國物流與采購聯(lián)合會和國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心公布11月份中國制造業(yè)PMI為50.6%，連續(xù)三個月穩(wěn)步小幅回升，顯示經濟運行企穩(wěn)態(tài)勢進一步鞏固，而且PMI指數(shù)回升的行業(yè)明顯增多，電氣機械器材、計算機通信電子設備、汽車、鐵路、船舶、航空航天設備制造業(yè)回升勢頭突出。

　　雖然市場對PMI回升早有預期，但短期內該數(shù)據仍將提振有色、鋼材等工業(yè)品。從更長周期來看，國內的房地產景氣度、國內經濟增長的減速、歐美的債務問題以及全球經濟雖暖尤疲等都將直接影響工業(yè)品的未來走向，不少市場人士已經開始擔心過去十年來大宗商品的“黃金時代”漸行漸遠，大宗商品整體需要重新定位。

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