贸易融资-国际结算-信用保险-商务金融-财资管理-大宗商品-贸易术语-贸易金融网

組織機構/年會活動: 中國交易銀行50人論壇 中國供應鏈金融產業聯盟中國供應鏈金融年會 中國保理年會 中國消費金融年會 第三屆中國交易銀行年會

跨境雙向人民幣資金池政策解讀和營銷指引

時間: 2015-02-12 15:29:33 來源: 貿易融資  網友評論 0
  • 跨境雙向人民幣資金池是指跨國企業集團根據自身經營和管理需要,在境內外非金融成員企業之間開展的跨境人民幣資金余缺調劑和歸集業務,屬于企業集團內部的經營性融資活動。
   一個跨國企業集團原則上只能開辦一個跨境雙向人民幣資金池,因此該資金池業務對于銀企合作來說是排他性的,就如跑馬圈地,哪個銀行最快圈住企業綁定資金池合作,那么其他銀行就很難進入了。各銀行對該業務的競爭實質上是對結算類存款的爭奪。

  

  跨境雙向人民幣資金池是人民銀行定義的跨境人民幣資金集中運營的其中一項業務。今年六月,中國人民銀行下發關于貫徹落實《國務院辦公廳關于支持外貿穩定增長的若干意見》的指導意見,提出將在全國范圍內開展跨境人民幣資金集中運營業務,但尚待具體管理細則發布后才能開展業務。醞釀了近半年,11月4日,中國人民銀行發布《關于跨國企業集團開展跨境人民幣資金集中運營業務有關事宜的通知》(下稱《通知》),這意味著先前在江蘇昆山、上海自貿區試點的跨境雙向人民幣資金池業務正式拓展至全國。

  

  一、業務定義

  

  跨境雙向人民幣資金池是指跨國企業集團根據自身經營和管理需要,在境內外非金融成員企業之間開展的跨境人民幣資金余缺調劑和歸集業務,屬于企業集團內部的經營性融資活動。跨國企業集團總部可以指定在中華人民共和國境內依法注冊成立并實際經營或投資、具有獨立法人資格的成員企業(包括財務公司),作為開展跨境雙向人民幣資金池的主辦企業。

  

  雙向歸集包括資金池境內主賬戶歸集境內資金池成員資金對外放款,以及歸集境外資金池成員資金對內借入外債。對外放款和借入外債都是公司之間的借款行為。(見圖1)

\

 

 

  二、業務好處

  

  開辦業務幫助集團客戶打通境外資金合規入境渠道,降低集團綜合融資成本;集團境內外盈余資金歸集,提高集團內部資金運用效率,實現資金收益最大化;資金池內成員企業盈余資金共享,互補長短,減少銀行融資,減少利息費用支出。

  

  對于銀行來說,業務優勢主要體現在拉動結算類存款上,通過提供雙向資金池服務,捆綁集團客戶的資金結算,從而增加企業資金在我行沉淀的機會,達到增加結算類存款的目的。換言之,資金池業務增加銀企業務黏度,如果不介入,集團客戶及其成員企業的資金和業務將被歸集到其它銀行!

  

  三、政策解讀

  

  1. 額度管理

  

  開辦跨境雙向人民幣資金池業務打通了跨境人民幣回流的一個重要渠道,與股東外債政策不同,資金池能從境外歸集多少資金不是通過外債額度控制,而是通過凈流入額上限來控制。凈流入額是資金池跨境流入額減去流出額的凈額,凈流出額暫不設限。

  

  《通知》規定,跨境人民幣資金凈流入額上限=資金池應計所有者權益*宏觀審慎政策系數(初始值是0.1)。央行將根據宏觀經濟形勢和信貸調控等需要進行動態調整宏觀審慎政策系數。資金池應計所有者權益=∑(境內成員企業的所有者權益*跨國企業集團的持股比例)

  

  舉例來說,如果某集團準備開辦跨境雙向人民幣資金池,集團子公司A和B是資金池的境內成員企業,根據上一年度審計報告,A公司所有者權益為30億,B的所有者權益為20億,A被集團直接控股50%,間接控股20%,B被集團直接控股30%。

  

  則資金池應計所有者權益=30億*70%+20億*30%=27億

  

  凈流入額上限=27億*0.1=2.7億元

  

  《通知》規定,資金池任一時點凈流入額都不能超過上限。對于境內成員企業在前海、昆山、蘇州工業園區和天津生態城等試點區域內,且從境外已借入人民幣資金的,根據其借款額對凈流入額上限作相應扣減。

  

  成員企業所有者權益變動超過20%的,可以向人行申請調整凈流入額。

  

  2. 資金使用規定

  

  被資金池歸集的現金流應來自于生產經營活動和實業投資活動,而不是融資活動。資金池內資金不得投資有價證券、金融衍生品以及非自用房地產,不能用于購買理財產品和向非成員企業發放委托貸款。

  

  3. 資金池設立要求

  

  原則上,跨國企業集團在境內只可設立一個跨境雙向人民幣資金池。如果因業務發展需要,確需設立多個資金池,應向人民銀行總行備案。

  

  通過公眾渠道了解到,可以申請多個資金池的政策處理,主要是針對有些外資集團在國內分區域設立總部,分別對應境外的母公司,區域總部之間是并行關系,如果強制捏合在一起設立資金池,操作上有一定難度。

  

  這個政策規定啟示我們,跨境雙向人民幣資金池業務對于銀企合作來說是排他性的,就如跑馬圈地,哪個銀行最快圈住企業綁定資金池合作,那么其他銀行就很難進入了。

  

  4. 結算銀行主要職責

  

  (1)將業務操作規程報送人民銀行副省級城市中心支行以上分支機構備案;開展業務前收集整理企業資料并向人行備案;主辦企業、結算銀行發生變更的,變更前后的主辦企業和結算銀行應在10個工作日內向上述機構更新備案材料。

  

  (2)檢查資金池主辦企業是否在當地注冊成立的,確認后,為主辦企業開立人民幣專用存款賬戶,專門用于辦理跨境雙向人民幣資金池業務,賬戶內資金按單位存款利率執行。保證境內外成員企業與此賬戶發生資金往來通過其人民幣銀行結算賬戶辦理。

  

  (3)按照展業三原則,做好人民幣資金集中運營業務真實性和合規性審核,可使用簡化流程政策。

  

  (4)及時準確完整地向人民幣跨境收付信息管理系統報送有關賬戶信息、業務信息以及跨境收支信息。

  

  四、營銷指引

  

  1、鎖定目標客戶

  

  政策準入的跨國企業集團是指以資本為聯結紐帶,由境內外母公司、子公司、參股公司及其他成員企業共同組成的企業聯合體。

  

  資金池境內成員企業上年度營業收入合計應不低于50億元人民幣,境外成員企業上年度營業收入合計應不低于10億元人民幣。境內成員企業不屬于地方政府融資平臺、房地產行業,及未被列入出口貨物貿易人民幣結算企業重點監管名單。同時,要求參與資金池的境內外成員企業經營時間均在三年以上。

  

  目標客戶有以下共同特征:

  

  (1)境外設有實際運營的關聯企業。

  

  (2)境外有充裕的資金。資金來自企業自身生產經營活動和實業投資活動。

  

  (3)需要將境外資金調入境內使用,或者需要資金出境支持境外項目建設或者海外投資等。

  

  建議各分行從以下方面定位目標客戶。

  

  (1)從已和我行合作現金管理服務的集團企業入手,包括已和我行合作銀企直聯、現金管理系統的集團企業,以及在我行進行資金歸集的集團企業等,這類客群最易營銷成功。

  

  (2)此項業務具有排他性,資金池的主辦企業只能選擇一家銀行開辦跨境雙向人民幣資金池。因此,銀企關系越密切,成功的可能性越大,建議從總、分行級核心客戶名單中物色潛在客戶。

  

  (3)《通知》對集團企業準入門檻很高,因此,北、上、廣、成都等集團總部集中的地區客戶機會較多。

  

  (4)從母公司在境內的離岸業務客戶中篩選。

  

  (5)此外,還可以留意當地國資委旗下有“走出去”業務的大型國企,根據海關數據的國際結算量較大的集團企業客戶,以及重點工業園區內集團企業等。

  

  2、營銷面談準備

  

  確定潛在客戶符合《通知》的準入門檻要求后,建議在企業約談時,在詳細介紹我行的資金池方案之前,向企業了解以下信息。

  

  (1)了解集團組織架構,擬參加資金池的子公司和集團的股權關系,明確主辦企業所在地,從而明確承辦業務的分支行。

  

  (2)了解集團是否已有財務公司開展境內人民幣資金池業務,合作銀行是哪一家;是否已經開展境內/跨境外幣資金池業務,合作銀行是哪一家。

  

  (3)集團和當地人行的關系如何,對開展跨境資金池業務是否有過溝通。因為業務開展需要當地人行的支持。

  

  (4)集團企業的資金需求和現金管理需求,考慮除了資金池方案,是否還有替代方案可解決企業的資金需求;企業的現金管理個性化需求或許可以協助我們拿下資金池業務。

  

  3、產品方案及落地流程

  

  我行已正式推出跨境雙向人民幣資金池服務方案,方案有以下特點:

  

  (1)方案平衡資金歸集的自動化和賬戶管理關系,簡化資金池成員企業的開戶要求,有利于集團在向人行作資金池申請報備時明確資金池參與成員的權利義務。

  

  (2)系統實時監控,確保任一時點不超過額度。

  

  (3)支持多層級賬戶結構

  

  (4)靈活的資金自動上劃下撥規則

  

  (5)支持分賬戶的利率設置,支持內部計價,支持自動結息

  

  (6)強大的研發團隊支持、創新能力強,可快速響應客戶需求持續升級產品

  

  方案營銷成功后,需要經過以下流程完成方案的落地實施。(見圖2)

\

 

 

  其中,承辦業務的分行需要向當地人民銀行副省級城市中心支行以上分支機構報送備案資料,包括:

  

  (1)結算銀行與主辦企業簽訂的辦理跨境雙向人民幣資金池業務協議;

  

  (2)主辦企業辦理跨境雙向人民幣資金池業務的申請,包括:

  

  ①境內外成員企業名單(含名稱、注冊地、股權結構、營業時間);

  

  ②境內成員企業反映上年度所有者權益和營業收入的報表;

  

  ③境外成員企業反映上年度營業收入的報表;

  

  ④主辦企業與成員企業簽訂的跨境雙向人民幣資金池業務協議,或跨國企業集團出具的明確各方權利義務且各方均同意的證明材料,協議或證明材料須保證歸集的現金流來自于生產經營活動和實業投資活動。

  

  人民銀行副省級城市中心支行以上分支機構應在結算銀行提交完整的備案材料之日起十個工作日內完成備案手續,并出具備案通知書。

  

  跨境雙向人民幣資金池政策全國放開后,各銀行已經拉開針對集團客戶的業務爭搶大戰,對該項業務的競爭實質上是對結算類存款的爭奪。爭取客戶資源,時不我待!

[收藏] [打印] [關閉] [返回頂部]


本文來源:貿易融資 作者: (責任編輯:stay_11)
  •  驗證碼:
熱點文章
中國貿易金融網,最大最專業的中文貿易金融平臺
主站蜘蛛池模板: 久久久美女视频| 超碰免费在线| 日日舔夜夜操| 国产精品第一| 久操视频免费看| 国产精品探花一区二区在线观看| 一区二区三区高清在线观看| 奇米色影视| 国产区二区| 中文综合网| 国内久久久久| 日操夜操天天操| 在线免费日韩| 亚洲最大黄色网址| 欧美精品一线| www狠狠干| 美女扒开尿口让男人捅爽| 青青草一区二区| 少妇被中出| 免费看黄色小视频| 草草网址| 少妇一夜三次一区二区| 免费看污视频的网站| a级片在线免费观看| 日本黄色免费网址| 欧美三级视频在线观看| 久草视频播放| 91免费观看视频| 1024国产在线| 国产又粗又长又黄的视频| 一本色道久久综合狠狠躁| 国产经典一区二区| 天天看天天射| 激情狠狠| 91精品国产日韩91久久久久久| 中日精品一色哟哟| 麻豆免费下载| 青青草五月天| 歪歪6080| 欧洲成人av| 免费jizz| 色婷婷狠狠| 亚洲色图另类图片| 亚洲精品成a人| 一级二级毛片| 亚州一级| 日本超碰| 国产馆av| 深夜视频在线免费观看| 青青草免费在线观看| 亚洲色图另类小说| 国产三级在线免费| 成人国产综合| 亚洲黄a| 成人av电影网站| 啪啪免费网址| 奇米第四色在线| 精品国产乱码一区二区三| 亚洲一区天堂| 国产欧美日韩| 欧美视频三区| 国产高潮久久| 久久精品这里| 四虎色| 五月天爱爱| 播放一级黄色片| 国内久久精品| 午夜精品久久久久久久96蜜桃| 欧美性猛交xxxx乱大交3| 婷婷久久五月| 黄色大全在线观看| www国产| 天天操天天摸天天干| 一级黄色片看看| 激情国产| 中文av网站| 99综合视频| 欧美日韩在线播放| 久久影音| 亚洲蜜臀av| 国产男女无套免费网站| 特黄老太婆aa毛毛片| 俄罗斯毛片| 99这里有精品视频| 精品国产91| 爱情岛亚洲论坛入口福利| 欧美午夜性春猛交| 午夜视频在线| 4虎最新网址| 久久成人在线视频| 人人干97| 色婷婷一区二区三区| 污片视频在线观看| 免费久久久| www.97色| 抖音视频在线观看| 糖心logo在线观看| 日韩精品在线看| 99精品久久久久久中文字幕| 欧美十大老熟艳星| 国产农村妇女精品一区| 亚洲伦理一区| 久久黑人| 亚洲欧洲天堂| 亚洲高清二区| 精品国产一区二区三区四区| 毛片a片免费看| 久久好色| 综合久久亚洲| 中国女人做爰视频| 97人人爱| 国产99自拍| 国产不雅视频| 日韩一二三区视频| av集中营| 欧美精产国品一二三| 性色一区二区三区| 国产亚洲二区| 999伊人| 蘑菇av| 91久久国产精品| av播播| 大陆av在线| 亚洲一区日本| 亚洲一卡二卡| 日韩av无码一区二区三区| 天天综合精品| 精品动漫一区二区三区| 欧美日韩免费高清一区色橹橹| 欧美一级高潮片| 中文字幕黄色片| 免费黄色视屏| 少女忠诚电影高清免费| av天堂一区二区三区| 最新国产网站| 成人毛片在线视频| 手机免费av| 日韩激情一区| 日韩人妻无码一区二区三区 | 特级毛片在线播放| 日韩性生活视频| 国产成人无码精品久在线观看| 熟女少妇内射日韩亚洲| 欧美黑人一区| 人人人人爽| 免费不卡的av| 韩国毛片基地| 色多多网站| 国产传媒在线播放| 99久久综合| 四虎影视库| 成人免费一区二区三区在线观看| 天天爽夜夜爽人人爽| 日本五十路女优| 韩国中文字幕在线观看| 欧美成人乱码一区二区三区| 亚洲生活片| 精品aaa| 在线国产一区二区| 杂技xxx裸体xxxx欧美| 青苹果av| 影音先锋日韩资源| 啪啪小视频网站| 黄色免费播放| 国产剧情在线| 活大器粗np高h一女多夫| 青青五月天| 综合网av| 国产午夜一区二区三区| 九九热视频精品| www.热久久| 好吊色视频一区二区三区| 91精品国产乱码久久久张津瑜| 伦理一级片| 69国产精品视频免费观看| 精品91久久久| 巨骚综合| 91少妇丨porny丨| 欧美操穴| 在线日韩欧美| 青青草免费在线观看| 自由成熟xxxx色视频| 潘金莲一级淫片免费放动漫| 午夜桃色| 亚洲xxxxxx| 在线亚洲一区| 娇妻被老王脔到高潮失禁视频| 五月婷婷色丁香| 久久影视一区| 人妻一区二区三区| 华丽的外出在线| 久草免费在线观看| 91调教打屁股xxxx网站| 中文字幕在线观| 大尺度床戏视频| 中文字幕一区二区三| 国产精品视频99| 亚洲乱码中文字幕| 国产区在线视频| 操白虎逼| 国产资源网| 久久影音| 成人超碰在线| 免费观看的av| 国产激情视频在线| 国产精品亚洲一区二区无码| 91免费在线看| 久久麻豆av| 91麻豆精品秘密入口| av在线播放网站| 中文字幕一二三区| 朴银狐电影中文在线看| 91video| 中文久久久久| 国产日产欧美| 包射屋| 久久久ww| www.在线| 久久福利在线| www天天干| 日韩簧片| 国产一级精品视频| 日本少妇做爰全过程毛片| 亚洲av无码一区二区三区人| 国产福利精品视频| av黄| 欧美操大逼| 日本一级大片| 免费视频一区二区| 精品一区二区成人免费视频| 性感美女被草| 国产原创视频在线| av在线播放一区| jizzjizz日本人| 超碰在线网| 欧美性猛交xx| 51av视频| 日本不卡视频在线观看| 国产伦精品一区二区三区在线| 国产天堂在线| 成人av影院| 亚洲精品1234| 亚洲天堂高清| 爱爱视频在线播放| 激情婷婷久久| 伊人国产女| 1024久久| 99成人国产精品视频| 婷婷激情五月| 另类欧美亚洲| 亚洲男人天堂影院| 四虎国产精品永久免费观看视频| 另类老妇性bbwbbw图片| 69er小视频| 国产怡红院| 国产1区2区3区| 欧美日韩激情在线观看| 成人中文在线| 不用播放器av| 日本免费在线播放| 51精品| 制服.丝袜.亚洲.中文.综合| 99久久精品国产毛片| 色呦呦入口| 国产成人午夜视频| 中文字幕精品三区| 91精品色| 久热伊人| 一级免费观看视频| 在线免费观看日韩| 无码无套少妇毛多18pxxxx| 插插插插综合| 亚洲欧美国产精品| 欧美日韩国产一区二区| 久久超碰精品| 国产精久久久久久| 午夜性生活视频| 欧美日皮视频| 在线视频中文字幕| 久精品在线| 午夜av剧场| 五月激情在线| 狠狠干在线视频| 国产一区在线播放| av免费观看不卡| 日本第一页| 国产中文字幕视频| 午夜激情四射| 日韩另类在线| 黄色一区二区三区四区| 九九热这里只有精品6| 国产3区| 美女日日日| 丁香花五月天| 国产日本视频| 99精品免费| 91激情| 国内精品嫩模av私拍在线观看| 黄色片高清| 日韩有码一区| 特级精品毛片免费观看| 干美女少妇| 免费涩涩视频| 黄色一级在线观看| 国产欧美精品| 葵司免费一区二区三区四区五区| 色综合成人| 久久精品色| 天天操天天爱天天干| 亚洲精品你懂的| 亚洲免费播放| 三级网站在线| mm131美女大尺度私密照尤果| 噼里啪啦高清| 欧美色图一区二区三区| 欧美激情一区| 国产一级影片| 国产又爽又黄免费视频| 成人v精品蜜桃久一区| 成人夜夜| 海量av| 久久无码人妻精品一区二区三区| 欧美特黄一级大片| 国产在线高清视频| 狠狠干2018| 免费一级特黄| 青青草偷拍视频| 热久久av| 波多野结衣一区在线| 国产精品边吃奶边做爽| 超污视频在线观看| 伊人在线| 人妻少妇偷人精品视频| 又黄又爽的免费视频| 精品视频一区二区| 国产成人精品影院| 狠狠操综合网| 欧美大片一级| 美国三级a三级18| av不卡在线播放| 久久久久www| 日本黄色xxxx| 水果视频污| 国产精品黄色大片| 插骚| 色噜噜噜| 美女激情网| 国产suv精品一区| 浪潮av网站| 久久久久久国产精品视频| 久久国产柳州莫菁门| 亚洲av成人精品一区二区三区在线播放| 日婷婷| 久久久五月天| 日批免费在线观看| 亚洲成人77777| 欧美黄色小视频| 欧美伦理一区| 国产理论在线| 91嫩草网| 亚洲中文字幕无码一区| 国产在线观看无码免费视频| 999国产| 日韩欧美影院| 国产成人精品123区免费视频| 在线观看aaa| 日韩三级网| 熟妇高潮一区二区| 日本中文在线观看| 黄色成年视频| 天堂素人| 久久精品免费| 香港三级日本三级韩国三级| 欧美挤奶吃奶水xxxxx| 99情趣网| 人人妻人人玩人人澡人人爽| 91精品99| 婷婷爱爱| 九九免费视频| 色欧美在线| 亚洲福利片| 综合激情五月婷婷| 九九热精品视频在线观看| 亚洲欧洲日韩国产| 成人xxxx| 久久影院中文字幕| 久久发布国产伦子伦精品| 黄色大片网站| 中国女人裸体乱淫| av网站免费看| 尹人成人| 国产色视频一区二区三区qq号| 九九九热视频| 色综合激情| 全部免费毛片在线播放一个| 久久精品视频99| www.蜜臀av.com| 能看的av网站| 中文字幕1区2区3区| 9999精品视频| 国产性色视频| 天天爱天天爽| 干b视频在线观看| 男女男精品网站| 久久成人久久| 欧美三级在线看| 国产91免费在线观看| 婷婷色视频| 日韩亚洲欧美综合| 岛国中文字幕| 大肉大捧一进一出好爽mba| 92久久| 牛牛视频在线| 亚洲国产福利| 爱av在线| 福利在线看| 午夜亚洲一区| 欧美性久久| 日韩欧美爱爱| 男生女生插插插| 日本aa视频| 乱图区| 欧美性bbw| 97免费观看视频| 91亚洲国产成人久久精品网站| 亚洲天堂国产精品| 美国黄色网址| www.欧美com| 五月天色综合| 欧美射射| 五月丁香啪啪| 中国女人高潮hd| 久久久久久久久久久久电影| 黄色片一区二区| 男人女人拔萝卜视频| 韩国伦理片在线看| 久久毛片网站| 黄色图片小说| 国产精品国产三级国产aⅴ浪潮| 亚洲tv在线观看| 国产精品第十页| 色老二导航| 午夜精品一区二区三区在线播放| av色图在线| 国产午夜精品久久久久久久| 亚洲精品一区在线| 成人免费视频国产在线观看| 午夜在线视频观看| av在线不卡观看| av在线成人| 9999久久久久| 天天干天天玩| 日本在线观看| 亚洲精品在| 国产真实生活伦对白| 国产三级网| 欧美日韩爱爱| 夜夜爽av福利精品导航| 少妇性l交大片7724com| 亚洲视频免费在线播放| 99视频网| 国产91久久婷婷一区二区| 爆乳2把你榨干哦ova在线观看| 国产精品探花一区二区在线观看| 亚洲国产三区| 国产精品久久久久久久久| 日本一区视频| 免费在线网站| 成人黄色在线观看| 日韩不卡在线视频| 天天干天天爽天天操| 奇米影视首页| 粉嫩av四季av绯色av| 日韩av一卡| 国产传媒一区二区三区| 91香蕉视频官网| www.色黄| 婷婷久久综合| 97精品国产露脸对白| 激情婷婷六月天| 欧美在线免费| 完全免费av| 一级少妇毛片| 国产三级在线观看| 成人在线黄色| 国产五月天婷婷| 白丝一区| 免费观看的av| 小h片在线观看| 好吊色一区二区三区| 欧美成人久久| 一卡二卡三卡在线| 波多野吉衣毛片| 国产精品久久久久久婷婷天堂| a毛片在线观看| 成人av软件| 国产精品人人人人| 国产亚洲精品码| 日韩激情图片| 亚洲人交配| 国产福利短视频| 贝利弗山的秘密1985版免费观看| 国产精视频| av夜夜| 免费的av| 就要干就要操| 成人在线免费看片| 伦理一级片| 成年人黄色片| www.日韩欧美| 综合色视频| 美女午夜视频| 青青青青青青青青草| 精品成人一区二区三区| 香蕉视频在线免费播放| 香蕉a| 香蕉视频网站| 毛片成人| 国产精品一区久久| 久艹伊人| 久久男女视频| 欧美又粗又长| 国产午夜免费| 91亚洲国产成人精品一区| 久热只有精品| 韩国三级视频| 亚洲女人的天堂| 国产精品一区无码| 天天躁日日摸久久久精品| 天堂在线资源库| 亚洲少妇视频| 日本高清在线观看| 樱花草av| 免费看污片网站| 亚洲aav| 姑娘第5集在线观看免费好剧| 亚洲一区二区高清| 亚洲区一区| 在线观看成人动漫| 亚洲精品无码永久在线观看| 久草青青| 少妇高潮一区二区三区四区| 青娱乐国产盛宴| 日韩精彩视频| 伊人网大香| 日日碰狠狠添天天爽| 成人夜色| 超碰免费公开| 老熟妇毛片| 国产不雅视频| 91正在播放| 欧美91av| 777av| 91欧美精品| 国产午夜在线视频| 中文字幕在线播| 午夜欧美福利| 国产69页| 国产又好看的毛片| 免费看黄网址| 美女在线播放| 激情婷婷丁香| 奇米久久久| wwwww在线观看| 黄色一级网| 高清av一区| 久久久久亚洲AV成人无在| 国产精品成人无码免费| 91久久久久久久久| 国产成人91| 美女网站全黄| 国产伦理久久精品久久久久| www.色播| 日韩欧美国产另类| www.亚洲免费| 麻豆影视av| 中文字幕一区二区三区人妻不卡| 婷婷综合在线观看| 一区二区亚洲| 欧美黑人猛交| 一级片在线视频| 日韩在线观看中文字幕| 少妇人妻一区二区| 激情综合图区| hd丰满圆润的女人hd| 婷婷色激情| 伊人蕉| 天天射天天拍| 日日夜夜爽| 国产精品亚洲一区二区| 久久这里都是精品| 一区免费| 丁香花电影在线观看免费高清 | 国产不卡毛片| 美女aaa| www.99视频| 国产视频97| 男人天堂综合网| 国产精品制服诱惑| 中文在线中文资源| 操皮视频| 99热这里只有精品5| 亚洲啪啪| 久久国产免费| 欧美性xxxxx| 97人妻精品一区二区三区软件| 欧美日韩亚洲一区二区| 欧美一区二区三区成人片在线| wwwww国产| 一级成人av| 国产精品久久久久蜜臀| 另类小说欧美| 国产三级在线免费| 欧美视频一区| 欧美丰满少妇人妻精品| 日韩色综合| 免费看黄色大片| 精品人妻无码一区二区| 婷婷综合五月天| 天天射影院| 国产精品呻吟| 人妻少妇一区二区三区| 日本不卡二区| 日韩一区在线播放| 99热伊人| 韩国黄色网址| 黄色大片在线免费观看| wwwwxxxx欧美| 麻豆乱码国产一区二区三区| 欧美爱爱网| 美女丝袜合集| 久艹在线视频| 99热这里有精品| 日本丰满熟妇bbxbbxhd| 狠狠干狠狠干| 久久av一区二区三区| 久久色资源网| 久久乐国产精品| av黄色免费网站| 少妇被中出| 99自拍网| 夜夜嗨一区二区| 国产另类av| 三级自拍视频| 激情五月综合色婷婷一区二区| 女优一区| 日本涩涩视频| 国产午夜精品在线| 花样视频污| 自拍偷拍视频网| jizz欧美大全| 99在线视频免费观看| 亚洲精品色图| 中国免费看的片| 超碰免费在线| 激情无码人妻又粗又大| 国产精品无码久久久久一区二区| 成人在线高清视频| 国产视频1区2区| 色小姐综合网| 肉丝美足丝袜一区二区三区四| 麻豆综合| 成人影片在线| 天天天天躁天天爱天天碰2018| 欧美激情啪啪|