《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 郭芳 | 浙江報(bào)道

　　陳磊是一家商業(yè)銀行浙江地方支行的行長(zhǎng)，他手上拿著一張巨大的地圖，上面繪制的是由天煜建設(shè)有限公司引發(fā)的互保圈信貸危機(jī)所涉企業(yè)的信貸關(guān)系圖，一圈一圈往外蔓延至第六圈擔(dān)保鏈，所涉企業(yè)逾百家，包括中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)企業(yè)，互保資金總額超100億元。

　　2012年春節(jié)過(guò)后，浙江的企業(yè)老板繼續(xù)跑路留下的債務(wù)，與其他破產(chǎn)倒閉的企業(yè)一起，形成了龐大、復(fù)雜、盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的互保圈危局。在很多專(zhuān)家看來(lái)，這些企業(yè)的互保，也引發(fā)了新一輪的三角債危機(jī)。

　　陳磊對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說(shuō)，從業(yè)10多年，他從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)這樣的局面，伴隨著經(jīng)濟(jì)的下滑，這種出于分散風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)的互保、聯(lián)保制度的弊病全部暴露無(wú)遺。

　　這樣的地圖，陳磊的同行們?nèi)耸忠粡垼@是他們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和討債的向?qū)АＷ羁斓刈龀龇磻?yīng)，催貸、抽貸、壓貸，是他們的職責(zé)。

　　但他們也備受指責(zé)：正是他們未盡職守的過(guò)度信貸，為這場(chǎng)危機(jī)的爆發(fā)埋下了伏筆。他們也被認(rèn)為是加速企業(yè)死亡和互保危機(jī)蔓延的“劊子手”。

　　資金鏈斷裂企業(yè)的名單仍在不斷更新。這場(chǎng)以杭州、溫州、紹興為核心的擔(dān)保鏈危機(jī)在繼續(xù)蔓延。而這或?qū)⒅皇潜降囊唤恰９俜浇y(tǒng)計(jì)，這種聯(lián)保互保模式占浙江省企業(yè)融資總額的40%，民間估算，更占到70%。

　　可怕的是，雖已全力以赴，政府仍無(wú)良策。

　　更可怕的是，這不只是一場(chǎng)債務(wù)危機(jī)，更是一場(chǎng)信任危機(jī)。它正在一點(diǎn)一點(diǎn)瓦解浙江經(jīng)濟(jì)賴以起家的商幫信任基礎(chǔ)和傳統(tǒng)，像一場(chǎng)無(wú)法遏制的“瘟疫”不斷蠶食經(jīng)濟(jì)的繁榮、影響企業(yè)的正常運(yùn)行。

　　互保：火燒連營(yíng)仍在繼續(xù)

　　鄒曉東的S公司是這張巨大的互保信貸關(guān)系圖中的一員，處于天煜建設(shè)擔(dān)保圈的第四圈。這是浙江省一家農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，業(yè)績(jī)良好，它其實(shí)與天煜建設(shè)沒(méi)有任何交集，但曲折輾轉(zhuǎn)，遙遠(yuǎn)的擔(dān)保關(guān)系也使其卷入了天煜建設(shè)的擔(dān)保圈危機(jī)。

　　S公司的5個(gè)億銀行貸款，99%采用了互保形式，它因此與5個(gè)企業(yè)建立了互保關(guān)系。其中，S公司為R公司擔(dān)保了1.5個(gè)億，為T(mén)公司擔(dān)保了2000多萬(wàn)。今年5月，R公司和T公司受擔(dān)保危機(jī)影響，倒閉停產(chǎn)。

　　9月的一天，鄒曉東剛從銀行處理完擔(dān)保債務(wù)匆忙趕過(guò)來(lái)，滿臉疲憊。在過(guò)去的5個(gè)月時(shí)間里，他四處忙著籌款，分別償還1.5個(gè)億和2000多萬(wàn)的擔(dān)保債務(wù)，“幾乎沒(méi)睡過(guò)一個(gè)安穩(wěn)覺(jué)。”鄒曉東對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》訴苦說(shuō)。

　　真的頂不住了

　　今年3月，R公司的老板對(duì)鄒曉東說(shuō)，“我頂住了，你放心。”之后，5月的一天，這個(gè)老板告訴鄒曉東說(shuō)，撐得很辛苦，真的頂不住了。說(shuō)完，他哭了。

　　在與R公司建立擔(dān)保關(guān)系的時(shí)候，鄒曉東與R公司的老板熟稔，他確定R公司經(jīng)營(yíng)良好。但他對(duì)R公司的“其他擔(dān)保公司”，以及“其他擔(dān)保公司的擔(dān)保公司”一無(wú)所知。

　　R公司是杭州家具行業(yè)的一家企業(yè)，處于天煜建設(shè)擔(dān)保圈的第三圈。杭州家具行業(yè)深陷天煜建設(shè)擔(dān)保圈危機(jī)。引爆杭州家具行業(yè)危機(jī)的是處于擔(dān)保圈第一圈、該行業(yè)的龍頭企業(yè)嘉逸集團(tuán)，它與天煜建設(shè)存在直接擔(dān)保關(guān)系，而天煜建設(shè)于2011年12月20日即被法院查封。

　　根據(jù)杭州家具行業(yè)商會(huì)的一份統(tǒng)計(jì)資料顯示，家具行業(yè)擔(dān)保圈所涉企業(yè)逾100家，債務(wù)金額超100億元。R公司上游的那兩家擔(dān)保企業(yè)同屬家具行業(yè)。

　　與R公司存在擔(dān)保關(guān)系的企業(yè)年初的時(shí)候已經(jīng)倒下了，其中一個(gè)老板還跑路到了國(guó)外。跑路老板的電話是通的，他隔洋對(duì)銀行說(shuō)：“只要你不收我貸，你把錢(qián)放給我，我照樣回來(lái)，你們不放給我，我不回來(lái)。”

　　火燒連營(yíng)，銀行很快找上了R公司，要它承擔(dān)連帶責(zé)任還錢(qián)。苦苦撐了半年，R公司最終還是趴下了。銀行起訴，法院封賬，企業(yè)倒閉。

　　S公司的另一家互保企業(yè)T公司，則受一家與其互保的房地產(chǎn)公司所累，該公司去年年底資金鏈斷裂倒閉，債務(wù)危機(jī)最后傳導(dǎo)至S公司。

　　不幸中的萬(wàn)幸是，鄒曉東最終湊足了這1.5個(gè)億和2000多萬(wàn)，截?cái)嗔薙公司所在的擔(dān)保分支鏈條危機(jī)的傳導(dǎo)，挽救了自己，也挽救了處于其下游的其余3個(gè)互保企業(yè)。

　　成也互保，敗也互保

　　湊不齊錢(qián)的那些企業(yè)，大多死掉。“如果因?yàn)樽陨斫?jīng)營(yíng)不善而死掉，只能愿賭服輸，但如果是死于互保，我死不瞑目。”鄒曉東說(shuō)。

　　“但除了互保，我還有別的辦法嗎？沒(méi)有。”鄒曉東抱怨說(shuō)，作為一家農(nóng)業(yè)企業(yè)，土地是租來(lái)的，無(wú)法抵押，投入最大的農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、水利設(shè)施以及溫室大棚也無(wú)法抵押，作為庫(kù)存的苗木同樣無(wú)法抵押，企業(yè)的所有資產(chǎn)都無(wú)法盤(pán)活。

　　互保，即企業(yè)之間對(duì)等為對(duì)方保證貸款，當(dāng)對(duì)方企業(yè)還不上錢(qián)的時(shí)候，則需要互保方承擔(dān)還款連帶責(zé)任。

　　聯(lián)保，即三家或三家以上的企業(yè)組成擔(dān)保聯(lián)合體，聯(lián)合體中的成員為其中任何一家的貸款承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　事實(shí)上， 互保、聯(lián)保制度正是始于中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，針對(duì)農(nóng)戶缺少抵押物推出的一種貸款方式。其后，這種模式被商業(yè)銀行廣泛普及于中小企業(yè)的擔(dān)保，其中，又以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的浙江地區(qū)為甚。根據(jù)浙江省的官方數(shù)據(jù)，在浙江省內(nèi)，這種企業(yè)互保、聯(lián)保模式約占企業(yè)總?cè)谫Y比例的40%。而在民間的估算中，這個(gè)比例高達(dá)60%~70%。

　　在過(guò)去的10多年中，這種中小企業(yè)間“互哺”的融資擔(dān)保模式，在浙江省內(nèi)表現(xiàn)出了極強(qiáng)的創(chuàng)造力和財(cái)富效應(yīng)。

　　然而，其弊端亦十分顯著，“火燒連營(yíng)”式的株連所帶來(lái)的危害，在經(jīng)濟(jì)陷入低迷的時(shí)候，會(huì)變得一發(fā)不可收拾。

　　2008年的金融危機(jī)，鄒曉東們?cè)?jiàn)識(shí)了它的厲害。紹興當(dāng)時(shí)最大的企業(yè)浙江華聯(lián)三鑫石化有限公司深陷互保案漩渦。這家企業(yè)融資80多億元，與數(shù)量龐大的企業(yè)存在盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的互保關(guān)系，紹興當(dāng)?shù)刂恼雇瘓F(tuán)、浙江玻璃、加佰利集團(tuán)皆牽涉入內(nèi)，數(shù)十家銀行牽涉其中。若非紹興市政府出手挽救，整個(gè)紹興地區(qū)企業(yè)界岌岌可危。

　　如今，遭遇經(jīng)濟(jì)下行，互保的危害及弊端再次顯露無(wú)遺。

　　截至2012年6月末，浙江省不良貸款率為1.34%，比年初上升0.42個(gè)百分點(diǎn)。同期，廣東省的不良貸款呈下降趨勢(shì)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)將此不良貸款的突升，歸結(jié)為“受中小企業(yè)資金鏈斷裂和破產(chǎn)倒閉的影響，局部信用環(huán)境仍未恢復(fù)”。

　　根據(jù)中國(guó)人民銀行杭州中心支行的數(shù)據(jù)顯示，浙江省內(nèi)5月份以來(lái)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)中，60%緣于為其他企業(yè)提供擔(dān)保代償后出現(xiàn)資金困難。

　　銀行：不負(fù)責(zé)還是不得已

　　不良率來(lái)了，銀行風(fēng)聲鶴唳。企業(yè)資金鏈一旦出現(xiàn)問(wèn)題，銀行的普遍做法是催貸、抽貸、壓貸。

　　企業(yè)、銀行各執(zhí)一詞

　　以天煜建設(shè)互保危機(jī)案為例：天煜建設(shè)今年1月初資金鏈開(kāi)始出問(wèn)題，第一層擔(dān)保圈被收貸發(fā)生在3月初，第二層擔(dān)保圈被收貸發(fā)生在3月中旬，第三層擔(dān)保圈被收貸則是4月初。

　　“現(xiàn)在的銀行已成驚弓之鳥(niǎo)，聽(tīng)風(fēng)就是雨，我們明明在正常經(jīng)營(yíng)，銀行卻傳出來(lái)消息，說(shuō)我們宣布破產(chǎn)了，趕緊追過(guò)來(lái)。”鄒曉東認(rèn)為，若不是銀行謹(jǐn)慎過(guò)度，本就經(jīng)營(yíng)良好的R公司再撐個(gè)半年就能緩過(guò)來(lái)了。

　　在企業(yè)看來(lái)，他們的難關(guān)主要來(lái)自銀行的抽、壓貸。這種壓力沿著龐大的互保、聯(lián)保網(wǎng)絡(luò)蔓延，引發(fā)了大面積的企業(yè)資金鏈危機(jī)。

　　為了收回貸款，銀行無(wú)所不用其極。

　　“有的銀行騙企業(yè)說(shuō)，你把錢(qián)還了，我一定會(huì)貸給你，甚至有的把借款協(xié)議書(shū)都寫(xiě)好放在桌上了，企業(yè)哪能不相信？結(jié)果千湊萬(wàn)湊，把高利貸借來(lái)還了，錢(qián)不貸給他了。企業(yè)心都寒了，所有企業(yè)都不敢還錢(qián)，傻瓜才去還錢(qián)。”溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說(shuō)，事情因此變得越來(lái)越糟。

　　銀行與企業(yè)之間形成惡性循環(huán)：不良率上升，銀行不愿貸，企業(yè)不愿還，不良率繼續(xù)上升。

　　銀行的明哲保身引來(lái)諸多非議。周德文甚至認(rèn)為，正是銀行毫無(wú)預(yù)警的抽、壓貸，加速了企業(yè)的死亡和擔(dān)保危機(jī)的蔓延。

　　浙江省高院的數(shù)據(jù)顯示，因?yàn)槠髽I(yè)擔(dān)保鏈危機(jī)的出現(xiàn)，金融糾紛案件明顯激增，僅以溫州為例，金融糾紛案同比增加了209%。在諸多案例中，銀行均以原告出現(xiàn)。

　　但某商業(yè)銀行浙江地方支行行長(zhǎng)陳磊站在銀行的角度認(rèn)為，銀行也是企業(yè)，有自己的考核制度，也有自己的不良資產(chǎn)率控制。“有些企業(yè)倒掉確實(shí)很可惜，但銀行也愛(ài)莫能助。”

　　“我們知道一些老板欠銀行一屁股債，但他個(gè)人或家庭有幾十套房產(chǎn)，還有好多臺(tái)名車(chē)，別墅照住、寶馬照開(kāi)，甚至把財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，銀行一點(diǎn)辦法也沒(méi)有。”

　　公開(kāi)報(bào)道顯示，大多數(shù)跑路的老板在跑路之前不同程度地進(jìn)行了財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

　　前述那位隔洋向銀行喊話的跑路企業(yè)主轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)后在國(guó)外與家人團(tuán)聚，靜觀事態(tài)發(fā)展。全部爛攤子留給國(guó)內(nèi)的銀行、政府以及互保鏈上的企業(yè)。

　　從去年下半年開(kāi)始，不良率出現(xiàn)，陳磊他們的貸款條件中開(kāi)始增加了一條，法人的個(gè)人資產(chǎn)也必須與企業(yè)一起承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。

　　這一規(guī)定出來(lái)，老板們跑得更快。“銀行與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)生出不同程度的信任危機(jī)。”周德文認(rèn)為，這是更大的危機(jī)。

　　立足全局考慮，政府努力制止這場(chǎng)危機(jī)的蔓延。

　　浙江省政府召開(kāi)會(huì)議，建議“盡快建立專(zhuān)案小組受理危機(jī)企業(yè)的報(bào)告，幫組企業(yè)渡過(guò)難關(guān)”。浙江省人大及多個(gè)政府部門(mén)先后發(fā)出預(yù)警，建議對(duì)企業(yè)資金鏈斷裂的潛在風(fēng)險(xiǎn)給予高度關(guān)注，并加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、資金鏈、擔(dān)保鏈進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與排查。

　　各地方政府也紛紛成立應(yīng)急專(zhuān)項(xiàng)資金，用于緩解企業(yè)轉(zhuǎn)貸時(shí)的資金周轉(zhuǎn)困難。問(wèn)題企業(yè)先用政府的錢(qián)給銀行還貸以后，銀行兌現(xiàn)放貸承諾。

　　地方政府試圖努力協(xié)調(diào)銀行與企業(yè)之間的關(guān)系。但銀行未必聽(tīng)政府的。

　　“如果區(qū)域內(nèi)的政府本身對(duì)我們銀行有支持，同時(shí)我們肯定，這個(gè)企業(yè)能救活，也會(huì)尊重政府的要求，不抽貸不壓貸，但很多時(shí)候，這個(gè)企業(yè)不僅僅是區(qū)域內(nèi)的貸款，其他地方也有貸款，政府就很難做工作。”陳磊說(shuō)，這種情況下，銀行說(shuō)一套做一套的現(xiàn)象就難以避免了。“例如通常會(huì)說(shuō)，我批了，但總行不批啊。”