剛剛得到喘息的房地產企業紛紛開拓海外融資平臺。繼萬科收購香港南聯地產之后，日前金地地產宣布斥資16.54億港元收購星獅地產56.05%股份，成為后者控股股東。同時，包括華潤、佳兆業、龍湖、旭輝等房企紛紛借道香港融資，看似風生水起的背后卻遭到了海外機構的趁火打劫。北京高通智庫總經理張宏向記者表示，目前房企在海外融資的年利率高達9%-12%，相比前兩年4%-6%的年利率飆升了近一倍。

　　財務壓力依然大

　　雖然今年中報房企交出了不錯的答卷，上半年149家房企收到銷售回款2792.11億元，同比增長11%。債務方面，短期借款和一年內到期的長期借款合計2780.73億元，與年初相比增長5.87%。但是華麗數據的背后是房企面臨著進一步發展乏力的困境。

　　“許多房企的財務總監出現變動，說明房企在急需調整人事解決財務壓力。”張宏表示。

　　9月18日，世茂股份發布公告，公司副總裁兼首席財務官陳汝俠提交了書面辭職報告，陳汝俠因個人原因申請辭去其所擔任的公司副總裁兼首席財務官職務。根據有關規定，陳汝俠辭職申請自送達公司之日起生效。陳汝俠辭職后，不再擔任公司其他任何職務。

　　中弘股份9月13日刊發公告宣布，董事會于9月13日收到公司財務總監康喜提交的書面辭職報告，因公司工作安排原因，其申請辭去公司財務總監職務。同日，南國置業也收到財務總監袁林的書面辭任報告。

　　稍早時候，華麗家族的四位高管集體辭職，其中就包括了其總裁助理財務總監王堅忠，再加上去年離職的合生創展財務總監趙明豐，在調控中首先下崗的并非營銷方面的主管，而是負責輸血的財務總監。

　　據北京貝塔咨詢中心通過對50家重點上市公司財報研究發現，目前已經有六成房企突破了財務安全底線。這意味著許多房企的財務總監均面臨著融資的壓力。

　　“房企的財務總監主要任務就是找錢，和2008年金融危機時一樣，不能融來錢的立馬走人。現在許多企業均在擴寬海外融資渠道，這就導致了此前的一些財務總監的人脈關系出現了斷裂，房企必須尋找有海外背景的人士來擔任此職。”一位業內人士向記者表示。

　　瘋狂赴港融資

　　在內地信貸閘門尚未打開的情況下，房企擴張拿地的資金來源主要青睞香港資本市場。

　　記者了解到，僅9月11日和12日兩天內，便有佳兆業、路勁、金隅、中航、榮盛正式發布了融資公告，涉及資金77.29億元。此前還有路勁、富力及華潤置地先后所發的票據及簽訂的銀行貸款，涉及資金達到了百億元。

　　同時，金地地產入主香港星獅地產，這是繼萬科收購香港南聯地產后，內地又一家龍頭房企借道香港擴寬融資平臺的案例，至此“招保萬金”四大房企均在香港登陸，內房股陣營進一步擴大。

　　9月19日，龍湖地產宣布已于18日就配售及認購股份與配售代理方花旗、高盛簽訂了協議，以全面包銷基準價11.88港元的價格，先舊后新的方式配股融資，規模約4億美元（約31.2億港元）。而配股價格按昨日收盤價12.9港元折讓4%-7.5%。另據市場消息，由于認購反應理想，原定集資約4億美元到晚上8時后已加碼至6億美元。

　　據不完全統計，從8月份內地房企在香港的融資規模已經接近400億元。

　　張宏表示，近期資本市場方面的閘門已經逐步打開，這與國家構建前海金融特區有著一定關系。

　　據香港媒體日前報道，備受房地產調控政策困擾的內地房企新股有望打破悶局，上海地產開發商旭輝集團或率先有所動作，將在四季度赴港上市，不過市傳集資額最多縮減一半至2億-3億美元。報道援引投行消息透露，上周旭輝集團已通過上市聆訊，但要視市況才決定何時招股。這進一步印證了房企海外融資閘門打開的判斷。

　　成本飆升一倍

　　在內地企業瘋狂赴港融資的同時，也遭到了海外機構的趁火打劫，融資成本進一步飆升。

　　今年6月，SOHO中國向海外銀團貸款6.26億美元，利息將以倫敦銀行同業拆息和香港銀行同業拆息（視情況而定）加每年4.25厘的息差計息。而在2011年6月，SOHO中國海外融資6.05億美元，當時的利率為倫敦銀行同業拆息加每年3.55厘。期間上漲幅度可見一斑。

　　而現在房企海外融資成本上升幅度令人咂舌。

　　9月13日，佳兆業發布公告稱，公司及附屬公司擔保人就發行于2017年到期的2.5億美元12.875%優先票據，與花旗、德意志銀行及匯豐訂立購買協議。根據協議，發行該票據的估計所得款項凈額約為2.415億美元，票據將自2012年9月18日起按年利率12.875%計息，須在每半年期末支付。

　　接近13%的年利率創造了近期房企海外融資成本的新高。記者了解到，今年以來房企海外融資成本已經達到了9%-12%的高位區間，而前兩年房企海外融資的成本年利率在4%-6%區間。

　　同期，房企從國內融資的成本也居于高位。9月11日，榮盛發展公告稱，擬通過興業銀行廊坊分行向控股股東榮盛控股借委托金額不高于7.3億元的款項，借款期限為24個月，借款年利率為9.4%。本次關聯交易金額為1.37億元，占榮盛發展最近一期經審計凈資產的2.24%。

　　盡管近期房企的融資風生水起，但是隨著融資成本的飆升，今年房企的利潤面臨著被進一步侵蝕。根據中報披露，今年上半年，149家房企的財務、管理和銷售費用合計237.57億元，同比上漲25.43%，而利潤同比上漲僅為5.12%。

　　在密集融資的背后是房企舉債發展的嚴重代價，即使難關渡過，也會令房企業績受損。