隨著2011年貨幣政策轉向 “穩健”，銀行的信貸資源轉為稀缺，對一些企業來說通過貸款以外的方式從銀行獲取資金的方法顯得更為重要，比如90天以上的信用證。但隨著外管局在去年11月和今年3月的兩道文件，這一途徑也面臨越走越窄的窘境。

　　然而對于商業銀行來說，包括信用證在內的貿易融資業務資金成本低，并能帶來較為豐厚的手續費收入，在監管范圍內還是有發展潛力的。

　　外管局步步收緊

　　2010年11月9日，外管局下發《關于加強外匯業務管理有關問題的通知》，要求“銀行為客戶開立遠期信用證后，再為該筆付款業務敘作海外代付的，如兩者期限合計超過90天，則海外代付項下金額應納入短期外債余額指標控制。”隨后，在2011年3月20日，外管局又發布了《關于進一步加強外匯業務管理有關問題的通知》，其中“進一步壓縮2011年度境內機構短期外債指標規模，并適度調減存放同業、拆放同業規模較大銀行的短期外債余額指標。”

　　在去年11月的文件中，還取消了 “企業因出口數據傳輸時滯原因導致可收匯余額暫時不足時，銀行可憑企業承諾說明函先行為企業辦理待核查賬戶資金結匯或劃轉”的規定。同時將來料加工的出口收匯收入比例從30%降到20%。在3月份的文件里，則進一步要求“轉口貿易收入結匯或劃轉金額超過相應支出金額20%的，企業應當持上述單證向當地外匯局申請；經當地外匯局核準后，銀行方可為企業辦理相應結匯或劃轉手續。”

　　中金公司日前在一份報告中指出，“銅融資交易的操作方法是：首先通過銀行開出的延期付款美元信用證進口銅至中國，然后或在國內市場銷售，或用作貸款抵押，或進行再出口，最終目的都是獲得國內愈發稀缺的人民幣資金。在這一過程中，取得信用證和將美元計價資產轉換成人民幣資金的能力都是必要的條件。”

　　一位股份制商業銀行東南沿海分行的人士對《每日經濟新聞》記者表示，外管局對遠期信用證的管理卡緊了企業通過信用證從銀行套取資金的籠頭，而壓縮短期外債指標規模，則直接減小了銀行外幣貸款的空間，另一方面，對企業結匯的比例則收緊了套取外幣資金后轉化成人民幣的路徑，可謂“斷源截流”之舉。

　　銀行謹慎資金仍在尋隙

　　雖然外管局明確下達了管理文件，并且在去年公布了數批在外匯業務操作中受罰的名單以儆效尤，但在符合監管的條件下，銀行仍然有意愿開展國際結算業務。

　　據工商銀行透露，該行一季度境內分行國際貿易融資發生額近300億美元，同比大增160.27%。在國際貿易融資領域，該行主要產品包括進口T/T融資、進口開證、進口押匯、福費廷、出口保理、訂單融資、出口發票融資等。

　　“現在信貸的額度很緊張，我們更愿意跟一些國際貿易企業建立業務，做做國際結算、信用證，不占用信貸額度，中間業務收入也能提高。”一家國有商業銀行東部地區一支行人士表示。在做遠期信用證時，該行會嚴格審核貿易背景等相關信息，在信用證業務中，商業銀行雖然在風險把控方面投入的成本很多，但是其綜合回報也是很不錯的。

　　工商銀行（601398，SH）相關人士表示，該行推行授信項下的授權審批制，根據貿易型企業凈資產少、負債率高，但貿易關系可靠、物流和現金流穩定的特點，實行區別于一般公司客戶的授信管理模式。

　　銀行的謹慎并不能阻擋資金的需求。

　　內地一位外資行人士透露，當前，中國實行適度從緊的貨幣政策，在此背景下，部分公司會設法在香港建立采購基地，以進行額外的資金籌措，包括在內地不可能實現的表外協議。

　　“一些企業認為，即使需要繳納稅款，但按照較低的借款利率在香港籌集美元資金，然后通過股東貸款把資金匯回內地仍是十分受人青睞的選擇。”渣打銀行在日前一份公開資料中稱。