8月31日,中信信托創新研究部總經理李峰做客和訊演播室,就我國煤炭產業整合進展情況以及煤炭產業基金在山西煤改過程中發揮的作用回答了和訊網的提問。李峰表示,山西煤企目前存在融資需求的主要方向有兩個,一是進一步兼并重組,一是進行產業技術改造。

以下是部分訪談實錄:

主持人:目前存在融資需求的煤企有什么樣的特點？中信信托選擇合作方的標準是什么？在與山西普大集團合作中面臨哪些困難？如何解決？
 
李峰:一是并購主體里,是山西煤企130多家融資需求是最多的,他在收購別人的時候要支付并購價款。企業積累的原始資金,在這時候已經用掉了一部分,同時還要尋找新的并購對象,這樣的企業面臨重大的快速發展機會,這需要資金的實力,需要融資。二是技術改造,淘汰落后以后,提高產能,需要投入新的礦井,投入新的生產設備的改造,這都需要生產資金的。第一輪整合告一段落以后,未來1000多家單獨保留礦井之間的整合,包括并購主體之間的整合可能在近幾年里還會出現,我們想下一輪山西融資需求的主體存在兩個特點,一是并購,二是技術改造,他希望并購的時候總會有資金的需求,技術改造提升的時候有一部分資金的需求。

我們選擇合作方的標準是,一是控制的資源量比較清晰,至少是現在可以保留的主體,重點合作是130多家并購主體,剛才說的一是需要拿到這一輪的 “準生證”,需要政府批準才能生產下來;二是有一定的儲量,有一定的規模;三是管理水平比較高,對安全生產投入不吝嗇。這是我們的主要標準。

我們前期選擇的幾家企業都有幾個大的特點,管理水平比較高,企業的老板包括管理層相對心胸比較開闊,比較開放,以開放的心態引入社會資金。我認為其他煤企融資時可能會面臨一些困難,比如有些粗放經營慣了的,比如管理透明度就不強,體現的就是管理水平比較差,沒有進入到精細化管理階段,合作或多或少會存在管理結構、財務透明度的困難,這是最大的困難。

還有一些困難是對于煤炭市場深入判斷的時候,我們想逐步接觸,煤炭行業有上游和下游行業,有的困難是有些企業是多樣經營的,不光是采掘業,有可能會延伸到煤化工、電力等一系列產業鏈,產業鏈的衍生會使得企業管理水平相對較差,也造成了不透明的情況。最主要的困難是管理層的管理結構。