虛高背后的危機

做高貸款規模、做高票據量，幾乎是一種必然的選擇。但隨著兩者的爆炸式增長，新的問題也油然而生。

問題之一是，票據收益與成本的倒掛，使得其難以長期為繼。

目前，票據直貼的月息在1.6‰-1.8‰，轉貼現利率在1.2‰-1.5‰之間。與商業銀行的資金成本相比，直貼收益已經極度微薄，而轉貼則逼近成本或者出現倒掛。

多家銀行的人士都表示，為了盡量減少損失，不少銀行“傾向選擇做票據貼現，而一旦轉貼后則在極短的時間內轉手賣掉，幾乎不再持有到期”。而一些銀行則干脆放棄做票據轉貼。

不少銀行認為，1月份的猛增不可為繼。光大銀行一位人士表示，“目前，銀行已經覺得這樣做不行了，需要把部分票據轉為貸款”。

而除了票據的成本收益問題之外，在商業銀行猛沖貸款規模的背后，頗多問題亦值得思考與重視。

相關銀行人士透露，1月份的貸款規模雖然增長很快，但是存在不少“虛高”現象。

比如，在去年信貸規模嚴控之下，不少銀行將表內的信貸業務以理財產品的形式轉為表外業務，而自去年11月信貸規模放松后則反向操作，在企業提前還貸的情況下，將理財產品提前結清，然后以新增貸款的形式發放給企業，以此增加信貸規模。

另外，在急劇的沖大貸款規模的過程中，信貸資金使用分布不均，“貸大、貸壟斷”現象更加突出。

上海銀監局的一份統計顯示，截至去年12月末， 5000萬元以上授信或貸款的大客戶貸款余額占比達到70%，比年初上升1.34個百分點，全年增量占比達到80.82%。

上海銀監局認為，貸款集中度和集團企業、關聯企業的風險在增大，這些都是未來值得管制的風險點之一。