作者：華夏銀行溫州分行 張繼翊 系天九灣貿(mào)易金融圈研究團(tuán)隊(duì)高級成員

轉(zhuǎn)口貿(mào)易由來已久，它是國際貿(mào)易的一種常見形式，已有數(shù)百年的發(fā)展歷史，其對世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展貢獻(xiàn)巨大。在我國對外開放和國際貿(mào)易的發(fā)展進(jìn)程中，轉(zhuǎn)口貿(mào)易扮演了非常重要的角色，但是也一直存有爭議，特別是最近2年越發(fā)成為熱門話題，迎來業(yè)界高度關(guān)注。上海的鋼貿(mào)轉(zhuǎn)口貿(mào)易、青島港有色金屬轉(zhuǎn)口貿(mào)易引發(fā)了大范圍的信用風(fēng)險，給商業(yè)銀行帶來巨大的損失。本文將簡要分析轉(zhuǎn)口貿(mào)易的各種套利模式，剖析轉(zhuǎn)口貿(mào)易的風(fēng)險點(diǎn)，并提出風(fēng)險防范的具體措施。

一、轉(zhuǎn)口貿(mào)易概述

（一）轉(zhuǎn)口貿(mào)易的定義和分類

轉(zhuǎn)口貿(mào)易在教科書或者百度百科中一般有如下的定義：轉(zhuǎn)口貿(mào)易，又稱中轉(zhuǎn)貿(mào)易或再輸出貿(mào)易，指國際貿(mào)易中進(jìn)出口商品的買賣，不是由生產(chǎn)國與消費(fèi)國直接進(jìn)行，而是通過第三國轉(zhuǎn)手進(jìn)行的貿(mào)易。貿(mào)易的商品由出口國運(yùn)往第三國，在第三國不通過加工再銷往消費(fèi)國，也能夠不通過第三國而直接由生產(chǎn)國運(yùn)往消費(fèi)國，但生產(chǎn)國與消費(fèi)國之間并不發(fā)生交易關(guān)系，而是由中轉(zhuǎn)國分別同生產(chǎn)國和消費(fèi)國發(fā)生交易。

上述定義的轉(zhuǎn)口貿(mào)易并不能完全反映實(shí)務(wù)操作的轉(zhuǎn)口貿(mào)易的各種情形。目前大家日常所統(tǒng)稱的轉(zhuǎn)口貿(mào)易應(yīng)該涵蓋以下幾種情形：

根據(jù)國際收支統(tǒng)計口徑，轉(zhuǎn)口貿(mào)易系指我國居民向非居民購買貨物，然后將該貨物銷售給其他非居民，但貨物并沒有經(jīng)過我國。這種轉(zhuǎn)口貿(mào)易在最新的國際收支編碼中，歸類為122010-離岸轉(zhuǎn)手買賣。

海關(guān)貨物貿(mào)易統(tǒng)計中“保稅區(qū)（保稅監(jiān)管場所）轉(zhuǎn)口貨物”指從境外存入我國保稅區(qū)（保稅監(jiān)管場所）的轉(zhuǎn)口貨物和從保稅區(qū)（保稅監(jiān)管場所）運(yùn)出境的轉(zhuǎn)口貨物。這種轉(zhuǎn)口貿(mào)易在最新的國際收支編碼中，歸類為121030-海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域及保稅監(jiān)管場所進(jìn)出境物流貨物，一般常被簡稱為轉(zhuǎn)口貨物。

上述兩者主要區(qū)別在于，國際收支統(tǒng)計中“轉(zhuǎn)口貿(mào)易”統(tǒng)計貨物所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移但貨物不實(shí)際進(jìn)出我國國境的情況（也不進(jìn)出保稅區(qū)等場所），海關(guān)“轉(zhuǎn)口貨物”統(tǒng)計貨物已實(shí)際進(jìn)出我國國境而無論貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移與否的情況。

除了國際收支統(tǒng)計口徑的轉(zhuǎn)口貿(mào)易和海關(guān)統(tǒng)計口徑的轉(zhuǎn)口貨物之外還有一種在實(shí)務(wù)中經(jīng)常發(fā)生的轉(zhuǎn)口貿(mào)易形式叫做貨物在境內(nèi)不跨境，指貨物未發(fā)生進(jìn)出境，一直存放海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域或保稅監(jiān)管場所，但所有權(quán)在居民和非居民之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移。這種轉(zhuǎn)口貿(mào)易在最新的國際收支編碼中，也歸類為121030-海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域及保稅監(jiān)管場所進(jìn)出境物流貨物。

（二）轉(zhuǎn)口貿(mào)易的發(fā)展

窺一斑而知全豹，下面以溫州地區(qū)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易發(fā)展情況為例，看看近幾年轉(zhuǎn)口貿(mào)易的發(fā)展態(tài)勢。

2011年是溫州轉(zhuǎn)口貿(mào)易發(fā)展的分水嶺。2011年下半年溫州爆發(fā)區(qū)域金融風(fēng)波之前，溫州的轉(zhuǎn)口貿(mào)易發(fā)展如火如荼。之后，溫州的轉(zhuǎn)口貿(mào)易隨著融資支持的減少，轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)直下。據(jù)統(tǒng)計，溫州轉(zhuǎn)口貿(mào)易收支從2007年的2.47億美元，飆升至2011年的141.80億美元。隨著2011年8月溫州區(qū)域金融風(fēng)波爆發(fā)，轉(zhuǎn)口貿(mào)易增長勢頭發(fā)生逆轉(zhuǎn)。2012年，溫州市轉(zhuǎn)口貿(mào)易收支106.33億美元，同比下降25.01%。2013年，溫州市轉(zhuǎn)口貿(mào)易收支90.69億美元，同比下降14.7%。

伴隨著轉(zhuǎn)口貿(mào)易整體下降的趨勢，人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)卻因自身獨(dú)有的優(yōu)勢而逆勢上升。2012年，溫州人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易收支折合39.30億美元，同比增長88.31%，2013年三季度人民幣轉(zhuǎn)口貿(mào)易收支為6.07億美元，四季度則攀升至14.27億美元。

轉(zhuǎn)口貿(mào)易的異常增長以及一些不規(guī)范的虛假貿(mào)易行為，暴露出許多風(fēng)險事件，也嚴(yán)重干擾了貨幣政策，引起了監(jiān)管部門的高度關(guān)注，一系列的嚴(yán)控措施和專項(xiàng)檢查政策陸續(xù)出臺。2013年5月份監(jiān)管部門就曾密集打擊虛假貿(mào)易，一時市場上風(fēng)聲鶴唳，轉(zhuǎn)口貿(mào)易和轉(zhuǎn)口貿(mào)易融資蓬勃發(fā)展的形勢急轉(zhuǎn)直下。

（三）我國轉(zhuǎn)口貿(mào)易快速發(fā)展的原因

轉(zhuǎn)口貿(mào)易的發(fā)生最初是一些港口城市基于地理和歷史原因，以及一些政治和經(jīng)濟(jì)的因素，其適合進(jìn)行貨物的中轉(zhuǎn)銷售。他們輸入大量的商品，除少部分用于本國或本地區(qū)消費(fèi)外，大部分商品轉(zhuǎn)售給其他國家。逐漸地，其中一些港口城市憑借優(yōu)越的地方位置，良好的基礎(chǔ)設(shè)置，優(yōu)惠的稅收政策等成為了全球著名的轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心，如香港、新加坡等。這些轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心主要以離岸轉(zhuǎn)手買賣這種模式為主。

我國的一些城市利用保稅區(qū)、保稅監(jiān)管倉庫等也大量從事轉(zhuǎn)口貿(mào)易。這種轉(zhuǎn)口貿(mào)易主要以轉(zhuǎn)口貨物這種模式為主。

我國轉(zhuǎn)口貿(mào)易快速發(fā)展的原因主要有：

1、一些從事一般貿(mào)易進(jìn)出口的企業(yè)，利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易擴(kuò)大自身的業(yè)務(wù)范圍，追求更多的利潤增長點(diǎn)。有人認(rèn)為，實(shí)業(yè)不振是投機(jī)套利活躍的重要根源，隨著傳統(tǒng)實(shí)業(yè)競爭加劇，一些企業(yè)放棄主業(yè)，轉(zhuǎn)而追求轉(zhuǎn)口投機(jī)套利。

2、一些大宗商品內(nèi)盤價格與外盤價格不一致，企業(yè)可以利用各個國家和地區(qū)的價格差異，進(jìn)行轉(zhuǎn)口貿(mào)易。不僅可以避免一般貿(mào)易因價格倒掛的損失，也可以賺取一定的價差。如青島保稅區(qū)一些從事橡膠交易的貿(mào)易企業(yè)，因價格倒掛，如直接報關(guān)進(jìn)口企業(yè)將面臨巨大虧損。

3、通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易降低融資成本。如國內(nèi)進(jìn)口商購買商品，出口商只接收匯款結(jié)算，不接受信用證結(jié)算。如進(jìn)口商通過境內(nèi)貸款來支付貨款，融資成本較高。此時，進(jìn)口商可以給自己控制的一境外企業(yè)開出信用證，由境外企業(yè)低成本貼現(xiàn)后再支付給最終的出口商。

4、利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易實(shí)現(xiàn)利潤截留境外。一些境內(nèi)企業(yè)在境外注冊離岸公司，利用離岸公司來進(jìn)行轉(zhuǎn)口貿(mào)易，通過商品價格的重新定價來實(shí)現(xiàn)利潤留存在境外的離岸公司。

5、利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易的稅收優(yōu)惠政策來合理避稅。香港、新加坡這些全球著名的轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心具有非常優(yōu)惠的關(guān)稅和其他稅收減免政策，我國國內(nèi)的特殊監(jiān)管區(qū)域大都也具有保稅、免稅等優(yōu)惠稅收政策。

6、為了獲得貿(mào)易融資而進(jìn)行轉(zhuǎn)口貿(mào)易。一些企業(yè)為了套取資金或者追求境內(nèi)外利差和匯差的收益，需要做大貿(mào)易融資的發(fā)生額。企業(yè)通過做大轉(zhuǎn)口貿(mào)易發(fā)生額來實(shí)現(xiàn)做大貿(mào)易融資發(fā)生額的目的。

二、轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主要模式

貿(mào)易融資是商業(yè)銀行圍繞進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算的各個環(huán)節(jié)為企業(yè)提供的短期融資或信用便利。貿(mào)易融資將貿(mào)易和融資僅僅捆綁在一起，因此一般認(rèn)為貿(mào)易融資具有自償性、真實(shí)性、期限短、風(fēng)險低等特點(diǎn)，輔之很多貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是以信用證、保函等表外業(yè)務(wù)進(jìn)行，資金可以來源于境外，因此又呈現(xiàn)了資源節(jié)約、融資成本低，甚至可以額外獲取利差、匯差等財務(wù)收益。然而，現(xiàn)在很多轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資實(shí)質(zhì)為跨境套利或者套取信貸資金，使得貿(mào)易融資成為眾矢之的，甚至有人認(rèn)為轉(zhuǎn)口項(xiàng)下的貿(mào)易融資應(yīng)稱為融資貿(mào)易。

轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資主要有兩種模式，一種是敞口模式，具有一定的杠桿放大效應(yīng)，容易被套取或占用信貸資金，同時還可以利用境內(nèi)外利率和匯率的差異套取利差和匯差，或者利用保稅區(qū)優(yōu)惠稅率達(dá)到套取退稅或免稅的目的。敞口模式最典型的就是敞口開證方式。

敞口開證模式，即進(jìn)口企業(yè)繳存一定比例的保證金（比如10%到20%）通過境內(nèi)銀行開出3個月至1年不等的遠(yuǎn)期信用證，同時將商品快速轉(zhuǎn)手賣給第三方。進(jìn)口企業(yè)轉(zhuǎn)手賣出可以馬上回籠資金，這筆資金并沒有用來提前歸還這筆信用證付匯，而是要到遠(yuǎn)期信用證到期才付出資金，這個時間差長達(dá)數(shù)月，相當(dāng)于進(jìn)口企業(yè)獲得了一次低成本的融資。

另外一種是全額模式，該模式不以套取資金為目的，而是以套取利差和匯差為主要目的。由于該模式對銀行來說，常被認(rèn)為沒有資金風(fēng)險，銀行的收益又非?？捎^，因此企業(yè)往往要求銀行將融資期限拉長，常見的期限是半年期或一年期。此外企業(yè)還會要求定期存款利息要按上限支付或者要求更高收益的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品質(zhì)押，利息部分能夠前置質(zhì)押，手續(xù)費(fèi)還要減免。以全額保證金進(jìn)口開證為例，進(jìn)口商繳存全額定期保證金或以結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品、足值的銀票質(zhì)押，在銀行開出信用證后，出口商立即提交符合信用證要求的全套單據(jù)，在開證行承兌以后，出口商立即辦理福費(fèi)廷/貼現(xiàn)。出口商獲得的資金最終將回流到進(jìn)口商賬戶。進(jìn)口商可以再次以這筆資金來啟動新一輪的進(jìn)口開證申請。因此這種模式下的進(jìn)口商與出口商往往具有千絲萬縷的關(guān)系，或?yàn)殚L期合作的交易伙伴，或?yàn)殛P(guān)聯(lián)公司。

這兩種模式有時交織在一起，可以滾動連環(huán)使用。轉(zhuǎn)口貿(mào)易融資的進(jìn)口商品一般都是流動性好的大宗商品，單價高、容易變賣、容易存儲且存儲費(fèi)用較低，存儲過程中不易發(fā)生耗損。如銅、鎳、鋅、大豆等，銅更被稱作融資銅。此外，為了實(shí)現(xiàn)商品的快速轉(zhuǎn)手回籠資金，一些企業(yè)甚至愿意高買低賣。

三、轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品

（一）以套利為目的的產(chǎn)品或產(chǎn)品組合

1、存美貸美

如A企業(yè)存入一筆大于300萬美元的保證金，同時在銀

行辦理一筆美元表內(nèi)融資，利用存款收益高于融資成本獲得差額收益。該業(yè)務(wù)需要占用銀行的外幣貸款規(guī)模。

2、存美元+美元保付

如A企業(yè)存入一筆大于300萬美元的保證金，同時在銀行

辦理一筆美元進(jìn)口保付業(yè)務(wù)，保付受益人在境外貼現(xiàn)（或在境內(nèi)銀行以NRA福費(fèi)廷形式進(jìn)行貼現(xiàn)），利用存款收益高于貼現(xiàn)成本獲得價差收益。該業(yè)務(wù)不占用銀行的外幣貸款規(guī)模。

3、存人民幣+美元保付

如A企業(yè)存入一筆人民幣保證金，在簽訂遠(yuǎn)期購匯基礎(chǔ)上

同時在銀行辦理一筆美元進(jìn)口保付業(yè)務(wù)，保付受益人在境外貼現(xiàn)（或在境內(nèi)以NRA福費(fèi)廷形式進(jìn)行貼現(xiàn)），利用存款收益高于貼現(xiàn)成本獲得價差收益，同時利用遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之差獲得匯兌損益。如價差收益高于匯兌損失，則該筆業(yè)務(wù)仍有利可圖。該業(yè)務(wù)不占用銀行的外幣貸款規(guī)模。

4、存人民幣+外幣表內(nèi)融資

如A企業(yè)存入一筆人民幣保證金，在簽訂遠(yuǎn)期購匯基礎(chǔ)上

同時在銀行辦理一筆表內(nèi)外幣融資，融資品種可以為外幣流動資金貸款、進(jìn)出口押匯、進(jìn)出口代付，利用存款收益高于融資成本獲得價差收益，利用遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之差獲得匯兌損益。如價差收益高于匯兌損失，則該筆業(yè)務(wù)仍有利可圖。該業(yè)務(wù)需占用銀行的外幣貸款規(guī)模。

5、票據(jù)質(zhì)押+美元保付

這種模式與存人民幣+美元保付模式類似，企業(yè)可將未到期的票據(jù)直接拿來質(zhì)押，無需貼現(xiàn)后存保證金，實(shí)質(zhì)上節(jié)約了企業(yè)的財務(wù)支出，或者說增加了企業(yè)套利的收益。

6、票據(jù)質(zhì)押+外幣表內(nèi)融資

這種模式與存人民幣+外幣表內(nèi)融資模式類似，企業(yè)可將未到期的票據(jù)直接拿來質(zhì)押，無需貼現(xiàn)后存保證金，實(shí)質(zhì)上節(jié)約了企業(yè)的財務(wù)支出，或者說增加了企業(yè)套利的收益。

此外還有存美元+人民幣開證/保付，歐貸通等模式，原理差不多，都是利用利差和匯差獲取收益，這里不再一一贅述。

（二）以融資套現(xiàn)為主要目的的產(chǎn)品或產(chǎn)品組合

前述的敞口開證模式就是融資套現(xiàn)的典型代表。如開證申請人繳納10%保證金在銀行開出金額為200萬美元，期限90天的遠(yuǎn)期信用證用于向境外B企業(yè)進(jìn)口電解銅，同時開證申請人與境外C企業(yè)簽訂銷售合同，以電匯方式結(jié)算。開證申請人可以從中套取資金約2個月。開證申請人通過不斷開證達(dá)到長期套取資金的目的。如果開立跨境人民幣信用證，因不受短債指標(biāo)限制，還可以將期限拉長。

此外還有一些保稅區(qū)內(nèi)倉單質(zhì)押或貨物質(zhì)押非開證模式來融資，因這些模式在我行屬于供應(yīng)鏈金融，并不屬于貿(mào)易融資范疇，本文不再贅述。

四、轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險點(diǎn)

（一）大宗商品價格波動風(fēng)險

如果轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資以融資套現(xiàn)為主要目的，融資企業(yè)在貿(mào)易上可能并不掙錢，甚至要虧一些錢促成轉(zhuǎn)口貿(mào)易交易的快速達(dá)成。因此當(dāng)大宗商品價格發(fā)生巨大波動時，融資企業(yè)在貿(mào)易上容易發(fā)生大額虧損。特別是這種價格波動持續(xù)時間較長時，容易造成融資企業(yè)巨額的資金窟窿，一旦資金鏈斷裂，最終將無力償還銀行的融資。如2011年國內(nèi)橡膠價格就經(jīng)歷了一次過山車的行情，橡膠價格從上年末的3.8萬/噸，到2月中旬攻上了4.3萬/噸，此后就一路震蕩下跌，年底跌到了2.6萬/噸。由此導(dǎo)致了部分通過橡膠進(jìn)行轉(zhuǎn)口貿(mào)易融資的企業(yè)倒閉，給銀行留下了大量的不良資產(chǎn)。

（二）操作風(fēng)險

如果轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資以融資套現(xiàn)為主要目的，企業(yè)需要持續(xù)不斷進(jìn)行轉(zhuǎn)口貿(mào)易操作并進(jìn)行融資，后一筆業(yè)務(wù)融出的資金用于歸還前一筆融資，達(dá)到長期套取資金的目的。這個過程對于企業(yè)的管理能力和操作能力要求非常高，必須一環(huán)扣一環(huán)，金額、期限以及貿(mào)易、融資等方方面面需要順暢，一旦發(fā)生操作失誤或紕漏，都可能引起一系列問題。

（三）銀行收貸風(fēng)險

與上述因企業(yè)自身操作問題出現(xiàn)風(fēng)險類似的，如果因融資銀行的原因造成不及時發(fā)放融資、壓縮融資規(guī)模等，也容易造成企業(yè)資金鏈緊張或斷裂，最終導(dǎo)致出現(xiàn)風(fēng)險。

（四）保證金有效性的風(fēng)險

全額保證金業(yè)務(wù)模式下，每筆業(yè)務(wù)都是全額質(zhì)押，看似銀行沒有資金風(fēng)險，但是如果保證金來源不合規(guī)不合法，或者由于其他涉及犯罪等原因，導(dǎo)致保證金被司法機(jī)關(guān)凍結(jié)、扣劃，將給銀行帶來巨大的風(fēng)險。如最高人民法院在一例上訴案中曾判決：如果開證銀行在開立信用證之前就已經(jīng)明知該信用證是無貿(mào)易背景的、虛假的或以非法融資為目的的信用證，則開證申請協(xié)議應(yīng)認(rèn)定無效，為開證提供保證額不動產(chǎn)質(zhì)押合同作為從合同也應(yīng)認(rèn)定無效。

（五）貿(mào)易背景的合規(guī)風(fēng)險

貿(mào)易融資需要有基礎(chǔ)貿(mào)易背景，為了構(gòu)造基礎(chǔ)貿(mào)易背景，部分境內(nèi)企業(yè)串通境外企業(yè)或者直接控制境內(nèi)外企業(yè)，虛假簽訂買賣合同，提供虛假商業(yè)單據(jù)。對銀行而言，在虛假貿(mào)易背景基礎(chǔ)上發(fā)生貿(mào)易融資不僅存在合規(guī)風(fēng)險，而且非常容易導(dǎo)致最終的信貸風(fēng)險。如2013年上海外匯局發(fā)現(xiàn)某公司存在虛假單證問題，通過對相關(guān)銀行的現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)該公司以保證金、銀票質(zhì)押等擔(dān)保方式，先后向上海7家銀行提供虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易代理合同、購銷合同、貨權(quán)憑證和發(fā)票，向銀行申請外匯融資資金并對外支付91筆，合計2.9億美元，涉及虛假提單125份。2014年6月青島港事件，外匯局也檢查發(fā)現(xiàn)大量企業(yè)利用偽造、變造商業(yè)單據(jù)、重復(fù)使用物權(quán)單證或者套用已報關(guān)進(jìn)口的一般貨物貿(mào)易單證等手法虛構(gòu)貿(mào)易。

（六）資金挪用風(fēng)險

通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易項(xiàng)下的貿(mào)易融資，套取的資金往往被企業(yè)挪作他用。比如轉(zhuǎn)口貿(mào)易融資套取的資金很多就流向了房地產(chǎn)行業(yè)，繞開了國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控。從目前青島騙貸案公開的信息看，房地產(chǎn)正是巨額資金的最終流向。此外也有一些資金流向了其他高收益的領(lǐng)域，如民間借貸、證券期貨等。一旦房地產(chǎn)等行業(yè)出現(xiàn)下行，將直接導(dǎo)致對應(yīng)的貿(mào)易融資風(fēng)險。

五、轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險識別和防范措施

（一）風(fēng)險識別方法

1、交易對手是否集中、是否關(guān)聯(lián)。

虛假貿(mào)易進(jìn)行融資的企業(yè)，其交易對方一般較集中?？梢酝ㄟ^查看歷史交易篩選出交易對手集中的業(yè)務(wù)，再進(jìn)行判斷是否具有合理性。交易對手如果是注冊在離岸金融中心（如英屬維爾京群島、開曼群島等）的公司要特別關(guān)注，交易對手是在香港注冊的，則可以通過香港政府網(wǎng)站查詢企業(yè)的注冊信息，通過搜索引擎查詢是否有公司網(wǎng)站，一般空殼公司注冊時間短、注冊金額非常少。

2、轉(zhuǎn)口貿(mào)易是否為企業(yè)的主營業(yè)務(wù)。

現(xiàn)在辦理或者變更企業(yè)的營業(yè)范圍非常方便，因此不能局限于查看

企業(yè)營業(yè)執(zhí)照中的營業(yè)范圍，應(yīng)當(dāng)多關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營歷史。對于突然冒出來的、規(guī)模異常大的企業(yè)要多加小心。

3、看商品價格是否倒掛。

目前大宗商品價格非常透明，可以在網(wǎng)上很容易查詢到各類大宗商

品的各種報價。如客戶合同提交的價格與實(shí)際價格相差較大，則要查明原因。有些情況下，有些企業(yè)虛構(gòu)合同，但是對該類大宗商品價格不了解，很容易出現(xiàn)與實(shí)際價格相差十萬八千里的情況，如果有發(fā)現(xiàn)這種情況應(yīng)當(dāng)立即停止與這種企業(yè)的合作。

4、交易是否合情合理

合同、提單等單據(jù)勾勒了貿(mào)易的基礎(chǔ)框架。通過單據(jù)中的付款方式、

運(yùn)輸路徑、企業(yè)的賬戶性質(zhì)（是否為離岸賬戶）等能夠了解交易的整個過程，進(jìn)而可以判斷交易是否合乎情理。特別是大宗商品交易，金額如此巨大，單據(jù)卻異常簡單，就很值得懷疑。實(shí)務(wù)中一般提供了保險單、質(zhì)檢證書的交易往往相對真實(shí)。

（二）防范措施

1、堅(jiān)持展業(yè)三原則，要在了解你的客戶、了解你的業(yè)務(wù)、盡職審

查的基礎(chǔ)上辦理轉(zhuǎn)口項(xiàng)下的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。以往由監(jiān)管部門明確規(guī)定審核單據(jù)和憑證，雖然給銀行柜面人員的審核提供了簡單明了的操作依據(jù)，但銀行的審核卻容易流于形式，反而忽略了了解客戶、了解業(yè)務(wù)這個層次，使得以假單據(jù)辦理違規(guī)業(yè)務(wù)得以成行。展業(yè)三原則不再強(qiáng)調(diào)銀行必須審核什么憑證來辦理業(yè)務(wù)，銀行對自己的客戶和業(yè)務(wù)是了解的，知道企業(yè)日常經(jīng)營情況。如果對客戶和業(yè)務(wù)不了解，那就要履行“盡職審查”的責(zé)任了，此時的審查可能不局限于單據(jù)了。

2、做好貸前貸中和貸后管理。貸前調(diào)查要堅(jiān)持雙人實(shí)地調(diào)查，調(diào)

查要全面細(xì)致，對授信主體的資信情況、經(jīng)營能力、盈利情況和履約情況，對企業(yè)的對外投資和負(fù)債情況以及實(shí)際控制人的品德要做詳細(xì)科學(xué)的調(diào)查。對企業(yè)的商品存儲狀況、資金回籠周期等細(xì)節(jié)要重點(diǎn)關(guān)注。業(yè)務(wù)辦理過程中做好專業(yè)審核，對商品價格、運(yùn)輸情況、資金流向、信用證條款以及客戶的操作模式要做到心中有數(shù)。貸后要持續(xù)跟蹤，勤走訪客戶，多查看生產(chǎn)車間和商品庫存，發(fā)現(xiàn)問題及時報告。

3、完善貿(mào)易融資產(chǎn)品管理。對進(jìn)口開證、進(jìn)口押匯、進(jìn)口代付等

貿(mào)易融資產(chǎn)品的業(yè)務(wù)制度和操作流程要及時進(jìn)行后評估，對存在瑕疵或不合時宜的內(nèi)容要及時修訂，對期限、用途、擔(dān)保條件等關(guān)鍵要素要根據(jù)形勢發(fā)展進(jìn)行限制。如當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢不佳，風(fēng)控壓力較大的情況下，應(yīng)縮短貿(mào)易融資的期限，對用途和進(jìn)口商品進(jìn)行限定，可適當(dāng)提高保證金比例，加固擔(dān)保措施等。

4、控制好物權(quán)。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)特別是貨押或倉單質(zhì)押模式下的業(yè)務(wù)，掌控貨物以及所有權(quán)是最好的擔(dān)保措施。貨押管理需要有專業(yè)部門和專業(yè)人員，專門與合作的倉儲監(jiān)管公司進(jìn)行無縫對接，加強(qiáng)對商品的監(jiān)管。對合作的倉儲監(jiān)管公司要實(shí)行準(zhǔn)入制，不與一些資質(zhì)低管理差的倉儲監(jiān)管公司合作，防止出現(xiàn)假單，杜絕欺詐、糾紛的發(fā)生。

5、重點(diǎn)關(guān)注大額業(yè)務(wù)。對大宗商品進(jìn)口開證業(yè)務(wù)，銀行的開證經(jīng)辦人員要逐日盯市，關(guān)注大宗商品價格波動情況。對融資金額和余額較大的企業(yè)，客戶經(jīng)理應(yīng)當(dāng)按照貸后檢查有關(guān)工作要求進(jìn)行定期回訪，了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況，關(guān)注企業(yè)的投資和經(jīng)營方面的重大行為。分行國際業(yè)務(wù)部對重點(diǎn)客戶的經(jīng)營情況也要特別關(guān)注，對日常業(yè)務(wù)辦理過程中出現(xiàn)異常行為的，及時與經(jīng)營單位聯(lián)系進(jìn)行核實(shí)。

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)一直是商業(yè)銀行重要的信貸業(yè)務(wù)品種，也經(jīng)歷了從懷疑到觀察，再到價值發(fā)現(xiàn)的實(shí)踐和創(chuàng)新。最近轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資的發(fā)展以及出現(xiàn)的種種問題，又讓貿(mào)易融資如何發(fā)展成為熱議的問題。我們要辯證看待轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資的套利，不能一棍子打死，要合理支持貿(mào)易背景真實(shí)，需求合理，風(fēng)險可控的轉(zhuǎn)口貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。貿(mào)易融資的未來，特別是轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資如何走出一條健康發(fā)展的道路，需要相關(guān)從業(yè)人員的共同思考和努力。為了防范轉(zhuǎn)口貿(mào)易過程中信息不對稱和貨權(quán)控制難的問題，目前實(shí)務(wù)中也出現(xiàn)了一些利用電子化、網(wǎng)絡(luò)化技術(shù)實(shí)現(xiàn)銀行、物流企業(yè)、海關(guān)、企業(yè)、交易平臺等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)共享，國際上也出現(xiàn)了一種新型的電子化的結(jié)算工具BPO(Bank Payment Obligation,銀行付款責(zé)任)，BPO日益受到商業(yè)銀行的重視，很多商業(yè)銀行已經(jīng)在開發(fā)基于BPO的貿(mào)易融資產(chǎn)品。只要控制好風(fēng)險，完善業(yè)務(wù)流程，相信轉(zhuǎn)口項(xiàng)下貿(mào)易融資業(yè)務(wù)仍然大有可為。