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銀行融資性保函業務發展機遇在哪里?

時間: 2016-05-18 11:34:27 來源:   網友評論 0
  • 就借款企業而言,銀行保函的作用在于幫助其撬動資金。融資成本高是制約我國實體經濟發展的主要障礙之一。

來源:天九灣?菩??提樹保函意見第五期

審核人:周紅軍  資深保函業務專家

執筆人:趙鑫  中國進出口銀行貿易金融部
以上二位均系天九灣貿易金融圈研究團隊高級成員
日期:2016年5月16日
本期看點

1.銀行融資性保函業務發展機遇在哪里?

2.如何理解保函的有效期?

3.投標保函有哪些注意事項?


銀行融資性保函業務發展機遇在哪里
就借款企業而言,銀行保函的作用在于幫助其撬動資金。融資成本高是制約我國實體經濟發展的主要障礙之一。如何在現有金融體制下盡可能地支持企業拓展融資渠道、降低融資成本,是保函從業人員需要思考的問題,也是融資性保函業務發展的突破口。

從方式看,企業可以采取直接融資或間接融資。前者是指企業通過發行股票、債券等方式直接向公眾融入資金。后者是指銀行作為媒介先向公眾吸收存款或發行債券,再向企業發放貸款。由于省掉了中間環節,直接融資的成本通常低于間接融資,對企業更為有利。近年來,金融脫媒的趨勢明顯,銀行傳統信貸業務模式面臨嚴峻挑戰。發債保函、信貸資產證券化保函或許是新的市場機遇。其中,發債保函是比較簡單的方式,由銀行為發債企業提供信用支持,更容易被投資者所接受。問題在于,公開發行債券對企業資質要求較高,還要經過相關行政審批程序,因此通常只有大型企業集團能夠直接進入資本市場,中小型企業主要還是從銀行獲得間接融資。針對這種情況,信貸資產證券化保函似可以發揮更大作用,其一般的交易結構是:擔保銀行為借款企業向貸款銀行開立保函,貸款銀行據此向借款企業發放貸款;貸款銀行將貸款及擔保權益委托給信托公司,由后者發行資產支持證券,或將貸款及擔保權益出售給信托公司、證券公司設立的集合資金信托計劃、資產支持專項計劃。該模式給企業提供了便利,降低了對接資本市場的門檻。

從來源看,企業可以選擇境內融資、境外融資或跨境融資。鑒于目前我國尚未完全放開資本項目管制,境內外資金的價差或將長期存在。這就需要企業、銀行根據市場變化作出合理決策。近年來,內保外貸、外保內貸相繼成為融資性保函的主流業務模式。前者的特點是跨境擔保、境外融資、境外使用,主要為滿足中資企業境外子公司的外幣資金需求。后者的特點是跨境擔保、境內融資、境內使用,主要為滿足境內外商投資企業的人民幣資金需求。隨著我國開放型經濟的快速發展,企業的需求也不斷升級,不僅要求擔保權益跨境,而且要求貸款資金跨境。比如,在人民幣國際化的推動下,境內擔保銀行為境外企業向境內貸款銀行開立保函,境內貸款銀行據此向境外企業發放人民幣貸款。又如,在外債限額管理逐步放寬的背景下,境內擔保銀行為境內企業向境外貸款銀行開立保函,境外貸款銀行據此向境內企業發放外幣貸款。需要注意的是,跨境融資的幣種通常與企業實際使用的幣種不一致。為防控匯率風險,貸款銀行、擔保銀行應要求采取套期保值措施。

如何理解保函的有效期
根據URDG758第二十五條b款,有下列情形之一的,保函終止,一是保函失效,二是保函項下已無可用金額,三是受益人向擔保人提交了解除保函責任的聲明。其中,保函失效是指受益人未在保函有效期內提交相符索賠的,擔保人的賠款義務因此而解除。保函有效期是受益人有權提交索賠的期限,受益人逾期提交的,擔保人有權拒付。

從時間點看,保函失效日有三種情形,一是于特定日期失效,二是于特定事件發生之日失效,三是既未約定失效日期,也未約定失效事件。在第一種情形下,保函有明確的有效期,利于擔保人控制風險。在第二種情形下,保函有效期不確定,通常取決于基礎交易合同履行情況,擔保人面臨較大的風險。對于第三種情形,URDG758第二十五條c款規定,此類保函自開立之日起三年后終止。需要說明的是,如失效事件始終未發生,則第二種情形轉變為第三種情形,此時也應適用c款的規定。

從時間段看,保函有效期通常由以下兩部分構成:一是基礎交易合同的履行期,二是索賠期。就前者而言,基礎交易合同一般都會明確約定履行期,如未約定,且無法通過其他方式確定,根據我國《合同法》第六十二條,債務人可以隨時履行,債權人也可以隨時要求履行,但應給予對方必要的準備時間。就后者而言,其一般為基礎交易合同履行期屆滿后十五日左右。需要說明的是,實際上,見索即付保函的有效期與基礎交易合同的履行期并無必然聯系,兩者是相互獨立的,保函失效日甚至可以早于基礎交易合同到期日。

我國《擔保法》沒有使用有效期的概念,而是使用保證期間的概念。保證期間是指保函的索賠期。根據《擔保法》司法解釋第三十二條,保證合同約定的保證期間早于或等于主債務履行期限的,視為沒有約定,保證期間為主債務履行期屆滿之日起六個月,保證合同約定保證人承擔保證責任直至主債務本息還清時為止等類似內容的,視為約定不明,保證期間為主債務履行期屆滿之日起二年。該規定與URDG758不盡相同,其適用于從屬保函,不適用于見索即付獨立保函。

投標保函有哪些注意事項
招標是指招標人向社會發布公告,或向特定對象發出邀請,投標人在規定時間內提交投標文件,經評標程序確定中標人的競爭性采購方式。在確定中標人前,招標人不得與投標人就商務條件進行談判。實務中有一種被稱為議標的方式,允許招標人在確定中標人前與投標人單獨磋商、變更商務條件。議標的公開性、競爭性均不如標準的招標形式。

投標保函是銀行為投標人向招標人開立的保函,常見于工程項目。擔保責任包括兩方面:一是在中標前,保證承包商不撤標、不改標;二是在中標后,保證承包商依據投標文件確定的商務條件與業主簽訂承包合同,并保證承包商及時向業主提交履約保函、預付款保函等。

投標保函是風險相對較小的業務,銀行宜重點關注以下三方面:一是審查承包商資質,根據《對外承包工程資格管理辦法》、《對外承包工程項目投標(議標)管理辦法》,我國承包商在承攬境外工程項目前應取得對外承包工程資格證書,對于單筆金額超過500萬美元的投標,還應取得對外承包工程項目投標(議標)核準證。二是審查承包商履約能力,由于投標保函通常要續接履約保函、預付款保函,因此應提前對承包商設計、施工、運營、管理的水平進行充分考察,未雨綢繆。三是合理設定投標保函的金額和期限,投標保函金額通常為項目報價金額的2%-5%,保函期限與投標有效期相匹配,該有效期由招標文件規定,具體為從遞交投標文件的截止之日到應簽訂承包合同或提交履約保函、預付款保函之日

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