“等黃金進來之后，通過物流公司將黃金拉出保稅區去香港重新進口融資。所有的物流和報關單都有第三方公司的專業服務，可以循環交易。”王科說，一個交易循環大概要半個月，純粹的套利收益在1.2%左右。“期間黃金有較大的升值，后來我們買了些收益更高的信托產品，今年春節后我的4000萬總共賺了大概一個億出頭。”

　　王科說，身邊有些朋友求財心切，直接和銀行、報關的人配合，用假的單據虛構貿易，香港那邊的貸款通過地下錢莊轉回國內，整個周期只要三天左右，一個周期收益也有接近1%。“雖然這樣周轉快，總體收益更高，但地下錢莊始終覺得不安全，而且單據造假可能會有刑事責任，終究還是忍住了誘惑。”

　　事實上，在深圳保稅區，王科只是成千上萬個從事貿易融資套利的小商人之一。“利用黃金和電子產品進行貿易融資套利的人最多，因為這兩種產品體積小，價值高，市場流通量大。”王科說。

　　香港海關的數據顯示，今年第一季度，內地對香港的黃金出口量同比大漲300%，內地從香港的黃金進口量也飆升了175%。

　　“貿易融資套利由于利差的存在，這種套利行為以前都是實體企業在做。但從2009年下半年開始，套利收益的空間擴大讓大量的虛擬資金開始流入這個領域。”上述國有大行深圳分行的國際業務負責人說。

　　到2012年下半年，貿易融資套利已經公開化，同時還得到了銀行的默許甚至配合，深圳保稅區的貿易融資套利已經達到了瘋狂的地步。王科說，有些銀行為了銷售理財產品，直接給客戶做內保外貸，通過香港發放的貸款來購買理財產品，然后通過合法或者非法的手段進入深圳購買理財產品，再質押來開信用證，完全是空手套白狼。

　　公開信息顯示，部分銀行為了留住存款，甚至還專門設計了針對內保外貸的理財產品。上述國有大行深圳分行的國際業務負責人說，內保外貸進行套利對企業來說非常方便，是企業特別是深圳企業公開的秘密。