國際金融危機后，在全球經濟格局調整逐步深化、中國經濟結構轉型升級逐步推進以及中國銀行業在全球的相對地位逐步提升等大背景下，貿易金融不僅有效發揮著全球經濟復蘇“助推器”的作用，而且作為中國銀行業的總體優勢業務，在新的環境和條件下，呈現出全新的發展態勢。商業銀行應深入洞悉、積極應對，準確把握貿易金融未來發展脈搏。

 

 

貿易結構升級。當前中國已成為全球對外貿易第二大國。進出口貿易額從2002年的6000多億美元增至2012年的3.87萬億美元。從貿易區域結構來看，美國、歐盟、日本等傳統市場近年來需求不振，我國與東盟、金磚國家的貿易將成為對外貿易的新增長點。從貿易產品結構來看，受勞動和資源成本上升等因素影響，“要素驅動型”對外貿易模式已經走到盡頭，我國由“貿易大國”向“貿易強國”邁進，將是對外貿易發展的主要目標。未來幾年，我國對外貿易仍將保持穩步增長，外貿作為拉動經濟增長的“三駕馬車”之一的地位也將繼續保持。在我國對外貿易結構升級的同時，國內需求對國民經濟增長的拉動作用也日益顯著，為銀行國內貿易金融發展創造了更加廣闊的市場空間。

 

企業“走出去”范圍拓展。近年來，中國企業“走出去”步伐不斷加快，除了產品出口外，企業直接投資、承包工程等均呈現持續增長的局面。據統計，截至2012年底，我國企業共對超過2萬家境外企業進行了非金融類對外直接投資，累計實現投資金額4400多億美元；2000～2012年，我國對外承包工程累計營業額近6000億美元。“走出去”企業要求銀行提供貫穿“走出去”全過程的綜合金融服務，包括貿易結算、貿易信貸、交易咨詢、風險管理、信用擔保、現金管理、財務顧問等。除此之外，一些重大“走出去”項目的成功實施背后，往往都有配套的獨具特色的貿易金融服務方案。

 

利率、匯率市場化改革逐步深入。《金融業發展和改革“十二五”規劃》明確提出，要穩步推進利率市場化改革。在此過程中，傳統存貸業務利差空間不可避免要受到擠壓。與流動資金貸款相比，貿易金融業務兼具資產業務與中間業務特征，綜合性強，收益多元化，受利率市場化沖擊較小。未來幾年內，我國還將繼續完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，并推進外匯市場發展，豐富匯率風險管理工具。企業對外匯遠期、期權等匯率保值避險類貿易金融業務將有旺盛需求。

 

人民幣“走出去”步伐加快。當前，跨境人民幣政策框架基本確立，跨境人民幣業務穩步增長。2012年全年，境內70余家金融機構辦理跨境貿易人民幣結算量達到2.94萬億元，占同期我國對外貿易總量的8.4%，資本項下人民幣直接投資金額超過2800億元。2012年末香港地區人民幣存款余額約5600億元，占當地金融機構存款余額比重超過8%；新加坡、倫敦、盧森堡也在積極發展人民幣離岸市場。商業銀行通過發展跨境人民幣結算、貿易融資、海外人民幣存款、貸款、資金、清算等各項業務，可以滿足企業多方位的金融需求，拓展海外客戶基礎，真正打入當地金融市場。

 

“金融脫媒”“產融結合”趨勢明顯。發達國家經驗表明，金融脫媒是金融市場發展的必經之路。目前，許多企業已通過參股、投資、戰略合作等多種形式與銀行等金融企業合作。傳統金融客戶開辦財務公司，自行敘做結算和融資等業務。以電子商務、物流企業為代表的非金融企業通過強大的電子交易平臺或物流配送平臺，加快向傳統的貿易金融服務領域滲透。物流、信息流和資金流的深度融合，在一定程度擠壓了銀行貿易金融業務空間，但也將為商業銀行貿易金融業務的發展帶來深刻變革。

 

新監管規則實施。近年來，全球銀行業積極研究和推進實施新巴塞爾協議。新協議要求銀行對風險進行量化、立體化、精細化的管理，貿易金融業務的風險管理能力將得到大幅提升。同時它還要求銀行建立更加科學的，綜合考慮風險、收益、資本成本的現代公司治理機制。輕資本、高收益的產品將獲得更為廣闊的發展空間。但在部分領域和特定的實施階段，也存在一些不利因素。例如，在初級內評法下，合格風險緩釋工具的認定范圍相對較小，導致貿易金融業務的低風險特性無法充分體現，資本占用存在高估的現象；在杠桿率的計算上，一定程度忽略了表外科目中不同種類資產的根本區別，當銀行面臨杠桿率壓力時，會傾向于擠壓表外業務，從而對信用證、保函等傳統貿易金融業務帶來不利影響。