[提要]由于華遠沒有從公開資本市場上拿到資金，因此還無法進一步擴大持有物業的比例。

　　“由于我們沒有從公開資本市場上拿到資金，因此還無法進一步擴大持有物業的比例。” 華遠地產董事長任志強面對股東以及投資者坦言。

　　“但我們每年會根據資金的需求適度的逐步擴大商業物業的比例，在城市化率超過55%的城市里，（我們會增加）商業地產的比重。”3月22日，華遠地產舉辦2012年度業績說明會，任志強通過網上交流平臺如此表示。

　　業績與目標

　　自華遠地產3月20日公布2012年全年業績以來，比起銷售數據，外界關注最多的是兩個“20%”，即任志強的稅前年薪以及華遠地產今年銷售目標的同比增長幅度。

　　將2013年銷售額增長率目標設定為20%，任志強表示，我們確定銷售目標是已考慮了宏觀政策可能發生的變化，如今年的貨幣量指標比去年低，還有可能出臺新的調控政策，如“國五條”等。

　　“我們認為我們要確定切實可能的增長目標。”任志強指出，目前國五條還沒有一個城市出細則。他認為國五條中最嚴厲的是對二套住房的信貸政策。

　　任志強表示，如果提高了二套住房的首付和貸款利率，將會對市場有較大影響。對二手房交易征收個人所得稅的做法會讓更多的人進入一手房市場，對于開發商基本上是利好的，但二套房的信貸政策如果改變是不利于一手房市場的。

　　“我們需要等待各個城市發布細則才能選擇對策。而目前的國五條如果沒有實施細則等于沒用。”任志強如此表示。

　　據華遠地產2012年年報數據顯示，去年全年其共實現營業收入30.8億元，同比增長18%。其中，華北地區約14.85億，華東地區8969萬元，西北地區15.04億元。

　　與此同時，華遠地產去年完成銷售簽約額56.2億元，按年增長150%；銷售簽約面積51.5萬平方米，同比增長101%。其中，簽約銷售的住宅產品48%是90平方米以下的戶型，32%是90-144平方米的戶型。

　　除此之外，數據另披露，截至去年年底，華遠地產實現開復工面積183萬平方米，比2011年同期增長37%，其中新開工70.3萬平方米，同比增長7%；竣工52萬平米，同比增長138%。

　　土地儲備方面，去年，華遠地產新增了西安太華北路項目（華遠錦悅）和北京通州區梨園鎮新項目（華遠銘悅好天地），地上建筑面積合計約24.5萬平方米。

　　對于上述業績，中信建投分析師蘇雪晶認為，華遠地產2012年結算收入基本符合預期，結算毛利方面，由于北京九都會項目毛利較高，推升了該公司的整體利潤水平。

　　“2013年，華遠地產主要結算項目是西安君城和海藍城為主，長沙項目也將貢獻部分業績，但由于北京保障房項目進入結算，因此整體毛利率將會走低，預計今年華遠地產的營業收入將會有30%左右的增長。” 蘇雪晶于研報中如此表示。

　　融資難題

　　值得一提的是，不久前曾高調表示將大力發展商業地產的任志強，在業績說明會上再一次闡述了其之于商業地產的想法和難題。

　　“目前華遠地產的商業部分占比例還不夠大，每年我們通過出租物業取得的資金還不到一個億。（但是）由于我們沒有從公開資本市場上拿到資金，因此還無法進一步擴大持有物業的比例。”任志強如此坦言。

　　任志強進一步表示：“持續不斷的宏觀調控，壓縮了房地產企業的融資空間，由于公司業務不斷擴張需要大量資金的支持，2012年華遠地產合并報表稅后利潤5.41億元之中，除現金紅利7902.87萬元以外的4.62億元將體現為公司送紅股形成的股本和未分配利潤，從而留存公司，用于補充華遠地產發展所需流動資金。”

　　另據華遠地產財務總監焦瑞云介紹，因為資本市場對房地產公司沒有開放，所以華遠地產上市后未拿到資金。

　　其稱，目前華遠地產的資金結構是依據項目情況，在保證財務安全的前提下，配備中長期金融產品。主要融資渠道有銀行貸款、信托、基金，以及其他合作單位。

　　“公司目前的綜合融資成本基本與市場水平相當。” 焦瑞云續稱，目前華遠地產的資金面不錯，2012年年末貨幣資金比上年年末增長202.67%。

　　作為長期研究華遠地產的分析師，蘇雪晶亦認為，目前來看，華遠地產貨幣現金充足，凈負債率明顯降低。2013計劃房地產開發直接投資總額75億元，新項目拓展投資約40億元。

　　近兩年來，由于調控的層層深入，房地產市場風險逐步增加，內房企的融資環境也進一步惡化。

　　早前，研究人士在接受觀點地產新媒體的采訪時就曾表示，最近三年，資本市場對地產行業已是完全關閉，沒有任何企業完成資本市場的融資，無論是股票還是債券，都不可以發。

　　因而“找錢”并非易事，融資困難重重。為求“突圍”，除了賣地賣股權這些極端生存方式，不少房企將目光更多瞄向海外資本市場。

　　不過，談及這一話題，任志強回應表示，華遠地產目前并沒有到境外或者香港發債融資的計劃。華遠會借助于資本市場不斷的增資擴股，并擴大在全國的布局。

　　“目前，受資金的影響我們只能在有限的城市開展自己的業務，我們也在尋求增加城市中心的開發，要根據資本市場和現金流的情況做適度調整。”任志強如此表示。

　　焦瑞云透露，2013年華遠地產準備進一步拓展融資渠道，加強與銀行、信托及房地產私募基金的合作，利用創新金融衍生產品為其下一步發展提供支持。

　　“近期正在與多家銀行及基金公司洽商下一步融資事宜。” 焦瑞云如是說。