嵇晨

　　兩個月內發行了19只信托計劃，信托發行規模比去年同期增長超過兩倍，完成增資擴股后的愛建信托，迅速邁進一個快速的發展時期。

　　近日，愛建信托董事長周偉忠接受《第一財經日報》專訪時表示，增長的原因是增資完成后，監管部門對愛建信托業務準入適度調整，同時隨著資本充足，公司的市場形象得到改變，內部的人才儲備和風險控制措施得到強化等。

　　“不做看不懂的項目。”即便是房地產開發領域頗有經驗的愛建信托，在新增項目規模中，房地產類型計劃的比例也沒有超過20%。周偉忠表示，由于密切關注地產開發的風險，未來可能還要進一步控制，從原來的融資類為主逐漸轉為投資類為主。

　　“投資類產品的收益可能會大于固定收益類產品，但相應要求的對房地產項目和管理能力也比較高，投資類地產項目要求風險共擔。”周偉忠表示，過去愛建信托做地產項目主要以融資為主，背景是前幾年銀行房地產開發貸款是從緊的，但現在銀行對房地產項目的信貸政策有所調整，一些優質項目會被吸收，信托這里能拿到的就是次優的項目。

　　在中國經濟面臨逆境的現實下，信托公司作為和實體經濟密切相關的金融產業，該如何適應當下的環境，發展中又如何規避現行的風險呢？對此，周偉忠表示，信托公司的特性決定了其職責不是為融資方解決困難，而是注重圍繞財富管理主動配置資產。“資產是實在的，不論經濟如何波動，真正有價值的資產是能抵御經濟波動的，主觀上信托公司是為高凈值人群理財，客觀上可能是解決了融資方的資金困難。”他認為，這和國有銀行的職責和定位是不同的，一定要把銀行和信托功能區分開來。

　　“信托是做資產配置，根據風險偏好，它可以配置房地產、證券等，而不是主觀要為融資方解決問題。”周偉忠指出，信托公司要定位于理財，為后端財富管理服務，而銀行一般承擔著為生產企業解決資金的職責。

　　在宏觀經濟形勢不好的情況下，信托配置資產可能會發生變化和調整。由于資產價格走低，且資產變現通道沒有以前順暢，信托公司在確認資產價格的時候做微調，配置資產價值一定要高于市場價格，把風險控制、交易管理盡可能往前端移，并密切關注存續期間的產品管理，出現市場波動的情況下確保到期信托計劃配置的資產變現，或及時處置可能出現的風險。

　　談及對中國經濟宏觀周期的判斷，周偉忠認為，較為悲觀地看經濟運行的拐點，可能會出現在明年，信托產品又一個發行高峰期可能會出現在2014年。