作者：張藝研

來源：交易銀行研究

2019年以來，供應鏈金融快速發展，但是與此同時貿易背景不實引發風險事件頻發。供應鏈金融貿易背景不實較為常見，這也是長期以來的痛點，因為供應鏈金融的一些環節上交易信息不太透明，銀行不好把控。

例如，承興國際控股相關第三方公司34億人民幣供應鏈融資涉嫌詐騙。閩興醫藥以其對福建醫科大學協和醫院的應收賬款約22.68億債權從多家金融機構融資，但福建協和方面否認該應收賬款的真實性，閩興醫藥實控人當時被福州市公安局刑事拘留。

銀行需要確保貿易真實性

在供應鏈金融業務的開展中，風險防范一直是非常重要的一個課題。其中，一個首要的管理措施就是要保證供應鏈中各個企業之間進行的商業交易是真實存在的，而不是為了騙貸所偽造的。

只有在這樣一個封閉的供應鏈運轉體系中，商業銀行貸出去的資金才有現實的還款保證來源。商業銀行對中小企業的財務、信用要求在原本的基礎上降低門檻，為其提供貸款，就是因為其放出的貸款收回來源是該貿易中的真實收入。但是如果此貿易背景是虛假的，那么商業銀行貸出去的款項就是無源之水、無本之木。

在當代的供應鏈金融業務中涉及到了多方主體，有商業銀行、尋求貸款的企業、供應鏈中的核心企業以及獨立的第三方物流企業。由于運作主體増加導致的信用風險的來源復雜化，其中最容易產生的風險就是委托代理風險。在供應鏈金融中，物流和資金流是非常關鍵的兩部分，都需要對其進行嚴格監管，避免出現問題。

金融科技有效解決票據真實性驗證

隨著大智疑云等技術的發展，金融科技正在起到愈發重要的作用，如供應鏈系統對票據真實性驗證，區塊鏈技術對供應鏈金融的確權等。

目前，金融科技技術的應用可以有效解決供應鏈金融的“痛點”，以下從“票據真實性”“交易真實性”“貨物真實性”“事件可溯源防篡改”的解決方案入手，分析大數據、云計算、物聯網、區塊鏈技術在供應鏈金融風險控制中的應用。

第一，票據真實性問題

供應鏈金融中，對于倉單、訂單等票據真實性問題的核實一直難以解決，隨著票據、倉單、訂單等票據電子化，以及綜合運用人工智能技術的機器視覺、文字識別、自然語言處理技術，可以有效解決這個問題，其中，不同的證件和票據可以通過機器視覺技術進行自動識別，智能化分檔歸類則可以通過自然語言處理實現；文字識別技術可以提取票據和證件中的結構化信息，由于減少了人工操作則降低了道德風險且提高了效率。

第二，交易真實性問題

交易真實是供應鏈金融的基礎，傳統供應鏈金融時代，客戶惡意虛構貿易，騙取貸款的事件不在少數，以往金融機構往往通過銀行對賬單、財務報表來核實，但這不足以證明其交易的真實存在。金融科技中的人工智能（爬蟲、自然語言處理、機器視覺、語音識別）、大數據風控模型、流媒體等技術的綜合運用可以多方式驗證交易真實性。

金融機構通過爬蟲技術可以拓寬交易信息獲取渠道，再綜合運用自然語言處理和規則引擎進行判斷，可以有效降低供應鏈金融業務中的欺詐風險；在貸前放款審核環節，運用機器視覺和語音識別接入層技術可以通過對雙錄文件分析，結合算法從融資人的表情、聲音變化等特征判斷融資人真實貸款意愿；此外通過大數據風控模型可以進行更加全面的監控。利用大數據技術，可以對多種不同維度的信息進行分析判別交易是否異常。

第三，貨物真實性及動態監管問題

供應鏈金融往往采取貨押的方式，將存貨作為抵押物增信，但是存貨抵押正是供應鏈金融中暴露問題最多的環節，金融機構往往外包存貨監管，即使金融機構自行監管也無法解決存貨的動態變化的實時監管。利用人工智能（機器視覺）、物聯網、區塊鏈及流媒體技術可以有效解決抵押物（貨物）真實性問題。

物聯網技術利用傳感器可以從感知層面監控貨物的物理狀態，結合機器視覺對貨物的變動進行監控，替代傳統供應鏈中人工監管，不僅實現全天候動態監管，且能夠針對異常第一時間主動推送告警，在該業務中，需要流媒體服務以實現遠程視頻監管。

第四，交易過程可溯源且防篡改問題

由于供應鏈金融參與主體多，交易頻繁，交易過程的可追溯顯得尤為重要，也是金融機構在出現問題通過法律手段解決的基礎，區塊鏈可以記錄交易流程、監控告警等作用，并保證供應鏈金融復雜的交易過程可追溯防止惡意篡改記錄。隨著區塊鏈技術廣泛應用，司法機關對區塊鏈賬本作為證據的采納將降低金融機構的維權取證的難度及成本。

商業銀行應該建立嚴格的風險防控體系

一條完整的供應鏈就像一副多米諾骨牌，處于供應鏈條中的每一個企業都應該做好自己的職責，否則就會產生多米諾骨牌效應。因為只要有一方存在漏洞，那么資金的安全就會受到威脅，供應鏈金融業務就不能順利完成。

有效控制供應鏈金融風險，必須合理設計業務結構，采用各種手段或組合化解可能存在的風險和不確定性，包括業務閉合性、業務的成長性（程度）、盈利結構、資產結構。供應鏈流程是供應鏈運營過程中行為發生的先后順序以及產生的結果。

實現有效的流程管理，一方面要保證整體交易流程的收入自償導向，即形成完整的自償邏輯， 將供應鏈金融活動根植于每一條流程之中，包括交易的歷史盈利率、品類覆蓋程度、利息保障倍數、進項出項的狀況等財務數據；另一方面供應鏈以及鏈上企業尤其是核心企業的管理流程是對供應鏈金融進行風險控制的有效手段，即保證管理的垂直化，使責任明確和流程可控，包括總資產周轉、庫存周轉、風險控制手段、公司治理狀態等。

商業銀行在做供應鏈金融業務時要非常謹慎，加大對各個環節的審核和監管，其中包括在貸款的前、中、后進行監管。在供應鏈金融業務貸前時，商業銀行要加大對行業企業的審核，嚴控主體信用風險，按照相關規定，全面展開授信前的調查工作。

主要參考資料：

1、作者：宿玉海，劉夢珣《供應鏈金融風險來源及管控》

2、作者：宋華《中國供應鏈金融的發展趨勢》等