解 讀

由于欺詐風險，大銀行的應收賬款業務正在收縮，但市場的需求還在，保守預計，未來供應鏈金融的市場規模可以達到20萬億，當前的應收賬款業務規模僅為1萬億。而且有了互聯網技術，商業保理機構、互金機構反而有了切入這塊市場的機會。

①

供應鏈金融的風控四條軍規

風險的本質是信息不對稱造成的，風險管理的關鍵對信息的控制能力。對供應鏈金融的風險把控，銀行對大客戶方面有優勢，而像京東、蘇寧等對中小客戶的優勢明顯，但他們的問題是信息不公開。

某金控供應鏈金融負責人列舉了供應鏈金融風控“四條軍規”

第一：在行業選擇上要把握大趨勢，“忌諱”整個鏈條上都是貿易型公司而無一家實體企業；

第二：在公司的選擇上，借款人經營三年以上，與核心企業的合作年限兩年以上，考核核心是“穩定性”，用投行的眼光看借款項目；

第三：在資金端對接首選銀行，尤其選擇在每一個資金劃轉過程都會出具劃轉憑證的銀行；

第四：做供應鏈金融也需要背書，可引入保險或者擔保機構。

無論是銀行、電商、還是核心企業，平臺化是一個趨勢。相比傳統模式，在線供應鏈金融有三個特征：

1、平臺化

2、客戶體驗高效化

3、風險可視化

平臺化特征的在線供應鏈金融將逐漸成為主流業務模式。原線下無法獲得金融服務的小金額批量化的小微客戶，將在線上和數據技術的支持下實現一些突破。

此外，供應鏈金融的平臺化帶來了新的盈利空間，某大型制造企業在運轉一年后，銷售額同比增長16%，庫存銷售比下降20%，現金投資綜合收益同比上升1.2%。

這或將改變核心企業做供應鏈金融的“不積極態度”，中國的核心企業總是想盡辦法壓榨上下游；而國際上，比如沃爾沃、米其林，是通過供應鏈金融增強整個生態鏈條的競爭力，所以供應鏈金融不僅僅是單純的給中小企業融資。

②

核心企業端和加強風控

隨著用戶運營產品運營擴張，資產端大量放量，風控端和業務端的矛盾就突出來了，如何解決這個矛盾？

核心企業的違約將會導致整個供應鏈金融的崩塌。

核心企業需要全面整合信息流、物流、商流、資金流，建立一個完善高效的供應鏈生態體系。

核心企業需要搭建線上供應鏈平臺，吸引更多的上下游企業入駐；其次建立完善的數據系統并積累上下游交易相關數據，解決上下游信息不對稱、不共享的問題；最后需要接入線上供應鏈金融服務，借助三方金融服務商為供應鏈注入資金流，從而提升供應鏈運轉效率，實現全平臺共生共贏的目標。

開展新型供應鏈金融時，要根據平臺的具體業務進行研究，根據其業務特點及中小企業需求定制金融產品。通過業務流程，采集相關數據包括主體信息、交易數據、物流數據等，提高平臺數據可信度。

基于新型數據分析，發掘潛在的經濟學價值；通過低頻數據驗證交易模型；通過數據來表達企業的信用提高風控的可控度。

③

供應鏈核心企業的選擇問題

（一）考慮核心企業的經營實力。

如股權結構、主營業務、投資收益、稅收政策、已有授信、或有負債、信用記錄、行業地位、市場份額、發展前景等因素，按照往年采購成本或銷售收入的一定比例，對核心企業設定供應鏈金融授信限額。

（二）考察核心企業對上下游客戶的管理能力。

1、核心企業對供應商經銷商是否有準入和退出管理；

2、對供應商，經銷商是否提供排他性優惠政策，比如排產優先、訂單保障、銷售返點、價差補償、營銷支持等等；

3、對供應商，經銷商是否有激勵和約束機制。

（三）考察核心企業對銀行的協助能力。

核心企業能否借助其客戶關系管理能力協助銀行加大供應鏈金融的違約成本。

（四）在供應鏈金融風險把控中是非常必要的。

選擇好供應鏈金融的核心企業，共同促進經濟共同發展。供應鏈金融如同一把“雙刃劍”。在增加供應鏈企業運營效率的同時也要注意其經營產生一定的風險因素。

未來核心企業開發供應鏈的意愿提高，產融結合將會進一步強化，其中，制造業和電商平臺核心企業是主流。銀行在供應鏈金融的業務中仍會扮演主要角色，其在專業性上的優勢還是無法替代的。

互聯網時代下的供應鏈金融已然拉開中小微企業融資的新航線，在引導合規、處罰違規的同時從監管透明、準入門檻明確、技術進步等多方面共同推進對供應鏈金融的進一步完善，讓它成為困境中的黑馬，在迷途中披荊斬棘。

來源：中小企業