來源： B2B觀察

電商金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域，基于互聯網“開放、平等、協作、分享”的精神往傳統金融業態滲透，將對傳統金融模式產生根本影響。其中，B2B供應鏈金融是為了解決大額融資需求而產生，與小額純信用信貸一樣，融資促進交易，交易帶動融資。交易和融資，相輔相成，共同發展。

電商金融與傳統金融的區別不僅僅在于金融業務所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者深諳互聯網“開放、平等、協作、分享”的精髓，以網絡平臺為依托，使得傳統金融業務在“互聯網+”下具備透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。以互聯網技術為核心，拓展小微企業融資渠道，解決社會閑散資金的有效利用。

近年來，電商金融發展火熱，而中小企業融資難、企業融資需求大、電商業務拓展需要等是電商金融產生的主要背景。隨著近些年勞動力、原材料成本上升，流動資金短缺，目前國內小微企業用戶貸款需求旺盛，利潤空間大，更是呈現一片“藍?！钡氖袌觥?/span>

數據顯示，全國有70%的個體戶和55%的中小企業主無法從銀行得到貸款。小微企業融資難、融資貴依舊是行業亟待解決的難題。企業在向銀行貸款時，商業銀行會根據人民銀行的一年期貸款基準利率結合企業情況和貸款方式(抵押、擔保、信用)，進行貸款利率的上浮，目前全國各大商業銀行的上浮比例在30-80%之間，而且貸款方式只接受抵押與擔保(企業間互保)，并且可能還會附加各種各樣的公開“回報”，如存款、買理財等，有些貸款甚至還有很多私下“回報”。企業如果通過企業間互保方式獲得貸款，還將承擔圈內企業的或有負債，風險極高。因此，中小企業在當前的融資環境下，融資比較困難，而且成本和風險都很高。

雖貸款難，但中小企業融資需求卻是剛性的和永恒的。電商做金融直指中、小、微企業融資貸款業務，這些是傳統金融機構因風險可控性問題而不愿意涉及和承擔的業務。目前的融資手段無法滿足中小企業的融資需求，而企業融資缺口正在擴大。據深圳銀監局發布的報告顯示，2013年第二季度的銀行“錢荒”已開始出現后遺癥，造成深圳銀監局監測的20個行業的樣本企業的融資缺口在加大，其中三季度的融資缺口較二季度環比擴大22.09%。據深圳銀監局發布的數據,顯示，深圳地區中小企業融資缺口擴大今年第三季度深圳中小企業融資需求環比上升8%，融資缺口環比擴22.09%。

電商平臺存在眾多中、小、微企業，比如淘寶，這些中、小、微企業則在一定程度上構成了電商平臺的龐大供應商群體，它們發展的好壞很大程度上影響著電商平臺的服務力和可持續發展力，但是這些企業或個體卻因融資風險問題很難得到銀行的眷顧。而電商平臺卻可以對這些供應商的營運狀態及財務狀況擁有詳細的數據資料和可控性，加上平臺可以通過建立自己的支付終端服務，擁有較長賬期的應付資金作為現金流，對這些企業或個體的貸款融資風險具有很強的可控性，因而從這些因素來看，電商做金融業務應該是得天獨厚、順勢而為的事情。

表：B2B電商金融競爭格局

電商金融目前主要的模式是跟銀行進行合作，電商平臺提供客戶信息初步審核，銀行進行最終審核和放貸，這種模式基本停留在拉客戶的信息服務層面。隨著電商平臺在金融業的更加深入，電商平臺紛紛跟銀行開展更為深層次的業務合作，比如共同開發融資產品，成立擔保公司為中小企業提供融資擔保等。

而在和銀行合作的基礎上，一些電商企業憑借著對電商產業鏈的布局及資金實力開始自建小貸公司(如阿里巴巴)，該種模式完全撇開銀行實現自有資金放貸。目前，隨著更多的保險、證券、基金公司帶入“互聯網+”，也出現電商公司跟其合作，如支付寶與天弘基金合作推出余額寶。

圖：電商金融演變模式

合作模式：電商將平臺上審核后企業的融資需求提交給銀行審核，由銀行完成信貸。主要的合作模式有：

“介紹式”合作：銀行+電商“介紹式”合作模式，其主要特點是：由電商平臺向銀行推介客戶(電商平臺提供客戶數據，承擔少量責任)，不介入銀行貸款流程，融資風險主要由銀行承擔。無抵押擔保的情況下，貸款額度偏小，流貸資金貸款屬性較強，這也是目前較為普遍的合作模式。

“介入式”合作：銀行+電商“介入式”合作模式，其主要特點是：由電商平臺判斷客戶融資需求，和信用狀況介入銀行貸款流程并承擔融資全部風險，在無抵押擔保的前提下，貸款額度較大，貿易融資貸款屬性較強。也有把這種模式叫供應鏈融資，電商平臺要為銀行掌控貿易融資的第一還款源(應收賬款或貨物)，這就要求電商平臺介入客戶流通服務之中，而不是介紹包括銀行在內的基礎服務商。

“混合式”合作：銀行+電商“混合式”合作模式，其主要特點是：結合“介紹式”和“介入式”二種合作模式的特點，用混合的方式滿足客戶更多融資需求，比如，由“介入式”電商平臺承擔客戶貿易融資風險，而銀行根據電商平臺實際貿易流通數據，為客戶降低流動資金貸款門檻，并由電商平臺承擔少部分壞賬風險等。本章節出選自中國電子商務研究中心出版的”互聯網+“智庫系列叢書金融版《互聯網+普惠金融：新金融時代》。

自建小貸公司：電商自建小貸公司或擔保公司，向外部融資，結合集團自有資金，滿足企業融資需求。如阿里巴巴小貸，可以通過電子商務平臺給信貸業務提供強大支撐，提供較優惠的貸款條件，促使信貸業務越做越大。而對于當前融資難得中小微企業來說，阿里巴巴的小額貸款業務足以吸引其進入阿里巴巴電子商務平臺。而這無形中也幫助阿里巴巴帶來了大量的電商業務企業客戶，并使得其主體業務越做越大。但更重要的是阿里巴巴解決了眾多中小微企業的貸款融資難問題。

資產證券化：電商將優質貸款以金融產品的形式予以出售，向大眾融資。(補充：資產證券化一種把資產再證券化的衍生過程，把債權通過證券化變成理財產品，再進行流通和交易。在我國資產證券化改革之前，把能證券化的資產提前證券化。)

在第二階段中，電商企業跟合作銀行共同開發相關融資產品，像共推專屬信用卡等，該類信用卡一般都享有高額度、高效率、高取現率、高年限使用、低利率等優勢，可以為電商平臺賣家提供資金方面的便利服務。在該階段中，電商企業與銀行的合作更加深入。

風險控制：

圖：電商金融生態圈風控情況

貸前：根據企業電子商務經營數據和第三方認證數據，辨析企業經營狀況，反應企業償債能力。

貸中：通過電商自有數據分析平臺實時監控商戶的交易狀況和現金流，為風險預警提供信息輸入。

貸后：通過互聯網監控企業經營動態和行為，可能影響正常履約的行為將被預警，建立貸后監控和網絡店鋪關停機制。

圖：電商金融平臺信息交流

電商平臺聚集了大量的商戶交易信息和信用信息，而金融平臺能提供線上申請、線上審批、線上放款，使貸款更便捷。

B2B電商金融的主要特征

電商金融相較其他互聯網金融而言，其特征表現在利用自身平臺的優勢，能很好地對客戶進行把控以及自身交易數據的沉淀。平臺可依據自身的平臺、技術、數據分析能力，管理供應商、賣家的信息流，并依此建立信用評價體系、發放貸款，并進行有效的貸后管理。

在自身客戶的把控上。電商企業處于微笑曲線的中間，在電商各個環節中起著舉足輕重的作用。因客戶是在電商平臺上完成交易的一系列行為，客戶在平臺上所積累的信用等對其生意有著重要影響，所以電商企業對平臺上的客戶有著較大的約束力。

在交易數據的沉淀上。電商企業能充分掌握物流信息、消費者和小微企業的交易信息，以及發貨記錄、收貨記錄、貸款記錄與企業其他方面的數據。電商平臺利用這些數據可以建立自己獨立的信用評級機制為企業評級，這些大量的交易數據，天然地成了信用評估的依據。

B2B供應鏈金融特點

在電子商務金融中，B2B供應鏈金融的特點主要表現為：一方面，融資對象必須是電商平臺內的交易會員，具有排他性；另一方面，授信資金必須在電商平臺內流轉和使用，具有定向性。B2B供應鏈金融業務對銀行、客戶和平臺都有十分重大的意義。

——銀行，由專業的電商平臺為其篩選、轉介、提交的客戶資源，會更加優質和可靠，并且通過客戶在電商平臺內的交易行為和信用記錄作為授信依據，更加真實；而資金僅在電商平臺內部流轉和使用，更加安全。

——客戶，依托電商平臺核心企業的基礎，能夠以更多的融資渠道，更低的融資成本，運用各種融資方式獲得銀行授信，迅速地解決資金問題，使企業運轉順暢和高效。同時，融資會促進客戶在電商平臺上進行更多的交易，爭取更高的信用，形成良好的資質。

——平臺，通過B2B供應鏈金融，除了能夠為平臺帶來大量的融資傭金外，更能夠深入地參與到客戶的經營過程中，與客戶建立緊密的合作關系，確保平臺與客戶的無縫對接，使客戶難以脫離平臺系統。另外，通過示范效應，帶動更多的客戶進行融資，能夠獲取銀行更多的授信額度，服務更多的客戶。

表：傳統貸款模式對比表

銀行傳統抵押貸款模式與中小企業的實際情況相矛盾，借貸成本高、風險大。對傳統信貸所需的抵押、擔保，電商也難以滿足。另一方面，電商網貸的頻率更高、對資金的周轉速度要求也更高，難以適應傳統信貸模式。如此畸形的融資局面，恰恰為阿里巴巴、京東商城等電子商務企業提供了無限商機。

傳統融資和網絡融資對比：不管是在貸款成功率、利率、成本還是辦理周期上面，電商金融都優勢明顯。如在成功率上，傳統貸款渠道相對較低，網絡融資渠道因借助互聯網手續簡單，審批快捷，成功率較高；在貸款利率上，傳統渠道遠高于基準利率，而網絡融資匹配最合適，利率相對最低。詳見下表。

表：傳統融資和網絡融資對比表

電商與傳統供應鏈金融優勢：而在供應鏈金融上，電商供應鏈金融跟傳統的供應鏈金融相比有著眾多優勢，主要體現在：一是授信門檻降低，同時獲批的幾率增大；二是貸款可隨借隨還，循環使用；三是電子化操作，高效快捷方便。詳見下表。

表：電商供應鏈金融與傳統供應鏈金融相比主要優勢

線上供應鏈金融與電商平臺對接優勢：首先，實現了企業全程電子商務及企業資源共享，拓寬了采購及銷售渠道。且這種服務模式可為買賣雙方提供動產質押融資、網上訂單買方融資、擔保融資等服務，手續便捷快速。其次，采用第三方監管結算系統，不僅保障買方付款的安全，也規避了賣方收不到貨款的風險。再次，降低了經營費用，從而降低成本。

來源： B2B觀察