來源：銀行聯(lián)合信息網(wǎng)（ID：yinlianxin888）

（一）保兌倉業(yè)務(wù)

保兌倉是指以銀行信用為載體的，以銀行承兌匯票為主要結(jié)算工具的，由銀行控制貨權(quán)、賣方（倉儲方）受托保管貨物并對承兌保證金敞口部分由賣方以貨物作為擔(dān)保措施，并且賣方承諾回購的前提下，由銀行向買賣雙方提供的以銀行匯票為載體的金融服務(wù)，也可以稱之為“廠商銀”業(yè)務(wù)。其主要解決企業(yè)全額購貨的資金困境；處于供應(yīng)鏈下游的企業(yè)往往需要向上游供應(yīng)商預(yù)付賬款，才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料、產(chǎn)成品等。對于短期資金流轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，可以采取保兌倉融資模式，從而獲得銀行的短期信貸支持。該模式是在供應(yīng)商（賣方）承諾回購的前提下，融資企業(yè)（買方）向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的即定倉單反動勢力的貸款額度，并只由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。

保兌倉業(yè)務(wù)除了需要處于供應(yīng)鏈中的上游供應(yīng)商、下游制造商（融資企業(yè)）和銀行參與外，還需要倉儲監(jiān)管方參與，主要負(fù)責(zé)對質(zhì)押物品的評估和監(jiān)管；保兌倉業(yè)務(wù)需要上游企業(yè)（賣方企業(yè)）承諾回購，進而降低銀行的信貸風(fēng)險；融資企業(yè)通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權(quán)利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力。

保兌倉業(yè)務(wù)實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和供應(yīng)商的批量銷售，同時也給銀行帶來了收益，實現(xiàn)了多贏的目的。它為處于供應(yīng)鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困境。另外，從銀行的角度分析，保兌倉業(yè)務(wù)不僅為銀行進一步挖掘了客戶資源，同時開出的銀行承兌匯票既可以由供應(yīng)商提供連帶責(zé)任保證，又能夠以物權(quán)作擔(dān)保，進一步降低了所承擔(dān)的風(fēng)險。

保兌倉全稱保證承兌安全承付的倉庫，即用在押倉庫里的100%物資（動產(chǎn)）作為50%授信的依據(jù)，根據(jù)支付結(jié)算的規(guī)律、物資運動與資金運動結(jié)合的原理開展承兌業(yè)務(wù)并規(guī)避風(fēng)險的一種技術(shù)或方法。

保兌倉業(yè)務(wù)是基于上下游和商品提貨權(quán)的一種供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，也可以稱之為“廠商銀”業(yè)務(wù)，主要是因為該業(yè)務(wù)是通過生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、倉庫和銀行的多方簽署合作協(xié)議而開展的特定業(yè)務(wù)模式,銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產(chǎn)品和支付工具。農(nóng)合機構(gòu)以控制經(jīng)銷商向生產(chǎn)商購買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，為經(jīng)銷商提供融資授信,并對應(yīng)其銷售回款的金額逐筆釋放貨物的貨權(quán)。在此過程中, 農(nóng)合機構(gòu)會盡可能爭取生產(chǎn)商對經(jīng)銷商付款的擔(dān)保或?qū)ω浳锏幕刭徹?zé)任，并爭取由可以信任的第三方物流公司為貨物進行全程監(jiān)管,以規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險。其具體流程如下：

圖表12：廠商銀業(yè)務(wù)模式圖

圖表13：保兌倉業(yè)務(wù)模式圖

保兌倉業(yè)務(wù)相關(guān)操作要點：

針對應(yīng)付款項要符合4個條件：第一，合同已生效賣方已履約將貨物發(fā)往倉儲單位；第二，應(yīng)收賬款尚未到期；第三，對應(yīng)的應(yīng)收賬款在合同中有明確約定的付款日期；第四，賣方能夠提供發(fā)票的凈額。

針對存貨的選擇要符合如下要求：法律權(quán)屬明確且無權(quán)利瑕疵、貨物價格穩(wěn)定且易于保存、貨物流動性較強且變現(xiàn)容易。另外對周轉(zhuǎn)速度足夠快、價格穩(wěn)定的在控制成數(shù)上可適當(dāng)放寬。

雙重?fù)?dān)保原則：第一，銷售商向銀行繳存承兌金額的50%保證金，另以供應(yīng)商給銷售商的100%商品實物作為質(zhì)押物作50%的授信，當(dāng)商品庫存低于50%數(shù)量時，銷售商應(yīng)聯(lián)系供應(yīng)商，供應(yīng)商應(yīng)及時補貨，確保實物商品存量在50%以上。第二，供應(yīng)商除了向銷售商供貨外，當(dāng)銷售商無力償付承兌款項時，供應(yīng)商在收到銀行通知時，負(fù)責(zé)回購已發(fā)的商品并支付余款。

保兌倉業(yè)務(wù)風(fēng)險提示：

第一，承兌申請人或出質(zhì)人經(jīng)營狀況異常：企業(yè)發(fā)生停工、停產(chǎn)事項；企業(yè)有較大規(guī)模變賣資產(chǎn)的行為；企業(yè)員工工資發(fā)放或存在問題，長期拖欠員工工資等；以及行業(yè)政策等宏觀環(huán)境變動對企業(yè)經(jīng)營已經(jīng)產(chǎn)生了一定的影響，企業(yè)生產(chǎn)不正常，減產(chǎn)并已經(jīng)出現(xiàn)了虧損；企業(yè)有大型項目投資等都需要銀行加以關(guān)注。

第二，企業(yè)提供的抵押、質(zhì)押物的數(shù)量、質(zhì)量未達合同要求，或以假冒真、以次充好等；產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，常有退貨情況且退貨可能性不能可靠估計等；抵押、質(zhì)押物保管有安全隱患，包裝破損、質(zhì)物受潮變形等；抵押、質(zhì)押物市場價格出現(xiàn)大幅度波動；企業(yè)現(xiàn)實報價已經(jīng)明顯低于當(dāng)初核定的價格等，銀行需要及時關(guān)注相關(guān)動態(tài)。

第三，買賣雙方發(fā)生未按正常出貨程序辦理出貨的行為；企業(yè)不配合落實監(jiān)管的措施；故意隱匿或損毀抵押、質(zhì)押物的標(biāo)志，銀行應(yīng)及時加以關(guān)注。

（二）路路通承兌業(yè)務(wù)

“路路通”承兌業(yè)務(wù)是指為滿足汽車經(jīng)銷商（4S店）進貨時的融資需求，以汽車合格證作為質(zhì)押物、汽車經(jīng)銷商（4S店）以一定保證金比例申請開立銀行承兌匯票，以銷售款作為追加保證金的承兌業(yè)務(wù)。對于銀行來說，其主要控制的是在庫汽車和汽車的合格證。

對汽車經(jīng)銷商而言，得到貸款后，一方面能夠增加庫存數(shù)量、滿足市場需求，另一方面能夠增強汽車經(jīng)銷商的盈利能力和整體運營能力。

對汽車生產(chǎn)商而言，能夠促進汽車生產(chǎn)商產(chǎn)品的銷售并擴大市場占有率，且能夠?qū)齑嫔唐忿D(zhuǎn)化為貨幣資金，加速資金回收，充分高效地利用資金，并且還能密切汽車生產(chǎn)商與汽車經(jīng)銷商的聯(lián)系，并通過建立高效的銷售網(wǎng)絡(luò)，加強對銷售終端的控制。

對于合作銀行而言，能夠直接獲得業(yè)務(wù)收益以及獲得相應(yīng)存款，開拓新業(yè)務(wù)品種以及維護良好的客戶關(guān)系。

圖表14：路路通業(yè)務(wù)融資模式圖

1.銀行、汽車制造商、汽車經(jīng)銷商三方簽訂從屬協(xié)議；

2.汽車制造商與汽車經(jīng)銷商簽訂購銷合同；

3.汽車經(jīng)銷商向銀行申請開立銀行承兌匯票；

4.汽車制造商確認(rèn)申請開票并向銀行遞交汽車合格證；

5.銀行向汽車制造商遞交票據(jù)；

6.汽車制造商向汽車經(jīng)銷商發(fā)貨；

7.汽車經(jīng)銷商向銀行繳存保證金；

在開展“路路通”承兌業(yè)務(wù)時，汽車經(jīng)銷商與汽車制造商必須符合一定的條件：第一，申請人與合作商主體合法、有效，所屬行業(yè)相關(guān)證照齊全；第二，承兌申請人為汽車經(jīng)銷商，需要出具汽車生產(chǎn)商出具給經(jīng)銷商的代理銷售汽車證明；第三，申請人信譽良好，具有按期償還貸款本息的能力；第四，汽車經(jīng)銷商與制造商無任何不良履約記錄；作為質(zhì)押的車輛必須符合技術(shù)成熟、覆蓋面廣、價格相對穩(wěn)定、生產(chǎn)廠商實力雄厚等條件；第五，借款人需要提交不低于合同約定比例的保證金存入承兌行，并將每筆銷售回款存入承兌行對應(yīng)的專門賬戶，承兌行于每月月末定期將專戶資金做成存單作為質(zhì)押物。

小結(jié)

傳統(tǒng)的銀行貸款業(yè)務(wù)重點關(guān)注單個企業(yè)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營及發(fā)展情況，以往的企業(yè)貸款，信貸調(diào)查員重點關(guān)注企業(yè)的“三品，三表，三流”，其中最終要的是關(guān)注企業(yè)的“三品”，“三品”即法人代表的“人品”、企業(yè)主要“產(chǎn)品”和貸款“抵押品”；“三表”即電表、水表和稅表，“三流”即人流、物流和現(xiàn)金流。其中“人品”即通過相關(guān)負(fù)責(zé)人的行為規(guī)范，做事風(fēng)格，個人形象及口碑；個人信用狀況，經(jīng)營管理能力等從宏觀層面反映出該企業(yè)的經(jīng)營能力、市場風(fēng)險及負(fù)責(zé)人道德風(fēng)險；“產(chǎn)品”即通過了解企業(yè)生產(chǎn)相關(guān)主營產(chǎn)品的能力以及近幾年企業(yè)實際產(chǎn)量等相關(guān)項目，了解企業(yè)在行業(yè)中的地位，最終要的是通過企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品可以預(yù)計企業(yè)未來的銷售收入、現(xiàn)金流量，從而判斷企業(yè)的償債能力；“抵押品”主要需要關(guān)注企業(yè)提供的相應(yīng)抵押品的合法有效性，抵押品的市場價值、可變現(xiàn)能力，抵押品價格變動趨勢等，了解敞口部分的風(fēng)險。“三表”是為了更加準(zhǔn)確的衡量過去一段時間該企業(yè)實際生產(chǎn)水平、銷售收入以及產(chǎn)量、出口量的一種輔助工具；“三流”即為了更加詳細的了解企業(yè)從生產(chǎn)、銷售、物流、回款等環(huán)節(jié)衡量整個企業(yè)的經(jīng)營情況。

從傳統(tǒng)的貸款和授信機制來看，中小企業(yè)從本質(zhì)上是被銀行拒絕的一個群體尤其是初創(chuàng)型的小微企業(yè)；因為不論是從公司運營的產(chǎn)品還是公司為貸款、融資所能提供的抵質(zhì)押物來說，中小企業(yè)均是劣勢盡顯，怎樣化解中小企業(yè)融資難的問題將依賴于中小企業(yè)的發(fā)展前景以及中小企業(yè)可以提供的抵質(zhì)押物。

供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生，對于處于供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的中小企業(yè)來說無疑是直擊其融資痛點，即中小企業(yè)資信狀況不如大型企業(yè)，而且無法提供銀行機構(gòu)滿意的擔(dān)保物作為貸款償付的保證；中小企業(yè)依賴于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，以其與核心企業(yè)的交易關(guān)系作為切入點，以交易標(biāo)的作為抵質(zhì)押物進行融資。從法律關(guān)系上來看，企業(yè)向銀行申請貸款，實際上是將銀行置于債權(quán)人的位置上，作為債權(quán)人的銀行來說，其關(guān)注的主要問題是企業(yè)的償付能力以及貸款本身的償還能力。其最直接的可以提供保證的就是抵質(zhì)押物，而供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生從交易的角度為中小企業(yè)融資提供了質(zhì)押物保證，發(fā)展前景向好，產(chǎn)品創(chuàng)新可期。 

（以上信息節(jié)選于商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)專題研究2016年第7期——商業(yè)銀行供應(yīng)鏈票據(jù)產(chǎn)品模式解析及案例分析）