來(lái)源：書(shū)籍《讀懂供應(yīng)鏈金融》，作者張鐘允
開(kāi)展供應(yīng)鏈金融要依托供應(yīng)鏈中企業(yè)上下游之間的真實(shí)交易。但是，如果根據(jù)這些交易開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，涉及的主體則不僅僅是買(mǎi)賣(mài)雙方，還包括銀行、物流、商貿(mào)、保險(xiǎn)、代理、咨詢機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體。 按照全球商業(yè)研究中心的分法，供應(yīng)鏈金融的參與主體共分成四類(lèi):
交易方、平臺(tái)提供方、風(fēng)險(xiǎn)管理方和流動(dòng)性提供方。這四類(lèi)主體就像桌子的四條圈，共同支撐起供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)范疇。如果把供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)活動(dòng)比作一場(chǎng)戲劇， 那么這四個(gè)類(lèi)別就像四個(gè)主角。各種參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的公司、機(jī)構(gòu)、組織就像是一個(gè)個(gè)演員， 這些演員你方唱罷我登場(chǎng)，分別在這場(chǎng)為中小企業(yè)融資的戲劇中扮演不同的角色:有的飾演主角，有的飾演配角，有的大咖還能同時(shí)飾演多個(gè)角色。
供應(yīng)鏈交易方同時(shí)包括了買(mǎi)方和賣(mài)方。在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方通常不是一手交錢(qián)一手交貨的。因?yàn)樵诠?yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中大家都很熟，即使不熟，議價(jià)能力弱勢(shì)的一方也要裝作很熟。議價(jià)能力強(qiáng)勢(shì)的一方為保持自身充足的現(xiàn)金流，交錢(qián)和交貨往往不是同時(shí)進(jìn)行的。這就形成了一個(gè)零和博弈，一場(chǎng)交易要么占用買(mǎi)方資金，要么占用賣(mài)方資金，最后當(dāng)然是議價(jià)能力弱的一方資金被占用。弱勢(shì)一方往往是中小企業(yè)，這時(shí)候中小企業(yè)要用錢(qián)，就要通過(guò)借貸獲取資金，這也是供應(yīng)鏈金融存在需求的主要原因。所以，扮演交易方這個(gè)角色的演員一般有兩個(gè)， 也就是交易中的買(mǎi)賣(mài)雙方，但也不排除個(gè)別情況下有更多交易方參與的情況。
平臺(tái)提供方主要做兩件事情，一是為參與供應(yīng)鏈金融的各個(gè)主體提供一個(gè)互動(dòng)的場(chǎng)所，尤其是在交易雙方和金融機(jī)構(gòu)之間充當(dāng)平臺(tái)或中介的作用。這一來(lái)，融資的需求方(交易雙方)和供給方(金融機(jī)構(gòu))在這個(gè)平臺(tái)上互動(dòng)，平臺(tái)提供方利用收集整理出來(lái)的以往交易中的票據(jù)、訂單、財(cái)務(wù)狀況等信息，為供應(yīng)鏈融資提供決策依據(jù)。二是如果遇到資料不全的情況，平臺(tái)提供方還可以在一定程度上把資料補(bǔ)全，包括開(kāi)票、匹配、整合、支付、文件管理等操作。比如在淘寶上買(mǎi)東西，淘寶只是一個(gè)平臺(tái)提供方，賣(mài)家在平臺(tái)上賣(mài)東西，買(mǎi)家在平臺(tái)上付錢(qián)，淘寶不但給雙方提供了交易場(chǎng)所，還提供了溝通渠道(阿里旺旺)。如果你需要這些信息來(lái)證明哪一方的信用，淘寶就會(huì)把交易記錄、支付記錄、退換貨記錄，甚至聊天記錄等等這些信息統(tǒng)統(tǒng)整理出來(lái)，根據(jù)這些信息估算出一個(gè)信用等級(jí)。所以，在供應(yīng)鏈金融中，平臺(tái)提供方的主要作用是信息呈現(xiàn)和流程操作，為融資的信用提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)管理方要做的事情是將買(mǎi)賣(mài)雙方的交易數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)等跟融資活動(dòng)相關(guān)的數(shù)據(jù)整合起來(lái)。因?yàn)樵诠?yīng)鏈金融中，融資依據(jù)主要是針對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性較差資產(chǎn)，比如半成品庫(kù)存什么的，而交易中的物流就是這類(lèi)資產(chǎn)的直接表現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)管理方首生需要整合交易中的物流數(shù)據(jù)，并甄別這些數(shù)據(jù)的完整性和可發(fā)性。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理方需要具備物流管理的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，以此來(lái)工確把握物流業(yè)務(wù)的運(yùn)行狀態(tài)，避免出現(xiàn)信息偏差。在供應(yīng)鏈金融中，信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)是保證物流信息與融資活動(dòng)完美結(jié)合的技術(shù)基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)管理方還需要通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)，對(duì)收集來(lái)的海量數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合性的統(tǒng)計(jì)分析。根據(jù)交易的特點(diǎn)產(chǎn)品的性質(zhì)等情況進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，把握交易的特征以及各參與主體的行為狀態(tài)，以此全面了解供應(yīng)鏈的運(yùn)行狀況、控制融資風(fēng)險(xiǎn)。
在這個(gè)過(guò)程中，它還要監(jiān)控真實(shí)交易的過(guò)程、監(jiān)控產(chǎn)品的狀況，通過(guò)這種方式盡量控制融資過(guò)程中可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。另外，這里需要分辨一下風(fēng)險(xiǎn)管理方和平臺(tái)提供方的區(qū)別。平臺(tái)提供方是負(fù)責(zé)收集和提供交易數(shù)據(jù)的;風(fēng)險(xiǎn)管理方是負(fù)責(zé)分析數(shù)據(jù)和監(jiān)控交易的。
平臺(tái)提供方就像菜市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)管理方就像飯店。平臺(tái)提供方把需要的各種食材(信息)收集來(lái)，提供給風(fēng)險(xiǎn)管理方，再由風(fēng)險(xiǎn)管理方對(duì)這些食材(信息)進(jìn)行甄別和加工，最后根據(jù)不同的口味要求做出定制化的菜肴(方案)。這兩者容易混淆，是因?yàn)楹芏鄷r(shí)候扮演這兩個(gè)角色的是同一個(gè)演員。比如淘寶，一方面它不僅收集買(mǎi)家的支付數(shù)據(jù)、退換貨數(shù)據(jù)、搜索數(shù)據(jù)，還收集賣(mài)家的發(fā)貨數(shù)據(jù)、銷(xiāo)售數(shù)據(jù)、庫(kù)存數(shù)據(jù)，以及買(mǎi)賣(mài)雙方交涉的信息數(shù)據(jù):另一方面，它還分析這些數(shù)據(jù)，根據(jù)這些數(shù)據(jù)對(duì)買(mǎi)家或者賣(mài)家進(jìn)行信用評(píng)級(jí)什么的，并監(jiān)控商品的物流狀況，比如快遞到哪了，預(yù)計(jì)哪天能送到，派件員是誰(shuí)等等。此外，像蘇寧易購(gòu)、亞馬遜這些大明星，也都同時(shí)充當(dāng)著平臺(tái)提供方和風(fēng)險(xiǎn)管理方。
雖然這種情況在電商零售領(lǐng)域比較常見(jiàn)，但是在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中，上下游企業(yè)間的交易流程和物流信息更加復(fù)雜，阿里、京東這樣有實(shí)力的平臺(tái)又太少，所以很多時(shí)候分別由不同的主體來(lái)充當(dāng)平臺(tái)提供方和風(fēng)險(xiǎn)管理方。這些主體有的時(shí)候可能是專(zhuān)門(mén)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，如物流公司、商貿(mào)公司，有的時(shí)候可能是供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，如成品生產(chǎn)企業(yè)、大型零售商。
流動(dòng)性這個(gè)概念比較復(fù)雜，可以理解成資金，或者是答應(yīng)提供資金的一個(gè)承諾。流動(dòng)性提供方可以理解成商業(yè)銀行、保理公司、投資公司這類(lèi)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。流動(dòng)性提供方的主要職責(zé)是直接提供貸款融資，或者為貸款融資做擔(dān)保。雖然有風(fēng)險(xiǎn)管理方給它們提供了分析結(jié)果，但融資決策還是要自己來(lái)做。貸款放出去了能不能順利收回來(lái)，這個(gè)過(guò)程中能不能盈利、會(huì)賺多少、會(huì)賠多少，這些責(zé)任都需要做出決策的一方來(lái)背負(fù)。且風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的還是流動(dòng)性提供方，因此這個(gè)角色也叫作風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方。叫什么不重要，融資后能順利獲益才重要，所以流動(dòng)性提供方自己也要進(jìn)行一定的技術(shù)分析， 并且根據(jù)交易情境和自身情況設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)模式。
很多情況下，金融機(jī)構(gòu)并不直接參與供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)，難以有效掌控上下游企業(yè)間的真實(shí)交易。金融機(jī)構(gòu)如果要開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，需要產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的協(xié)作體系。了解供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)周的交易特征，為金融決策提供支持。當(dāng)臨很多金雕機(jī)構(gòu)都在構(gòu)建自己的資金整合合管理平臺(tái)，也就是說(shuō)金融機(jī)構(gòu)未來(lái)不僅可以扮演流動(dòng)性提供方，還有可能扮演平臺(tái)提供方或者風(fēng)險(xiǎn)管理方的角色。一些嵌入供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的、具有強(qiáng)大資金實(shí)力的企業(yè)，原本是扮演交易方、平臺(tái)提供方或風(fēng)險(xiǎn)管理方的角色，也開(kāi)始利用自身充沛的現(xiàn)金流承擔(dān)起了流動(dòng)性提供方的角色。比如阿里、京東等電商平臺(tái)，以及一些大型生產(chǎn) 企業(yè)，在很多時(shí)候都會(huì)利用自有資金，為其上下游的中小企業(yè)開(kāi)展融資業(yè)務(wù)。這樣一來(lái)可以開(kāi)展一項(xiàng)新的盈利業(yè)務(wù)， 二來(lái)能夠保障自身與上下游的交易順暢，三來(lái)還能鞏固自己在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的核心地位。供應(yīng)鏈金融這場(chǎng)戲劇中主要有四個(gè)主角，但扮演這四個(gè)主角的演員卻有很多。因此，在供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)活動(dòng)中，一般情況 下是由不同的企業(yè)來(lái)扮演不同的角色，但也不排除實(shí)力強(qiáng)大的企業(yè)“一人飾多角”的情況發(fā)生。
如果我們?cè)侔蜒劢绶砰_(kāi)一點(diǎn)，開(kāi)展供應(yīng)鏈金融需要構(gòu)建供應(yīng)鏈的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)需要依托在商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)之上.在這個(gè)系統(tǒng)中，除了涉及我們上述的四個(gè)主角，還存在若干配角，這些配角有意無(wú)意的行為，都會(huì)多少對(duì)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展造成影響，它們充當(dāng)著環(huán)境影響者的角色，主要體現(xiàn)在制度環(huán)境和技術(shù)環(huán)境兩方面，這也符合權(quán)變理論。
先說(shuō)制度環(huán)境的影響方。按照制度理論的說(shuō)法，制度環(huán)境對(duì)組織的影響主要表現(xiàn)在管制、規(guī)范和認(rèn)知三方面。管制表現(xiàn)在法律法規(guī)上，規(guī)范表現(xiàn)在行業(yè)監(jiān)管上，認(rèn)知表現(xiàn)在行業(yè)認(rèn)同上。首先，因?yàn)楣?yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及很多動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款等方面的活動(dòng)，我國(guó)的《物權(quán)法》《擔(dān)保法》《合同法》《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等法律法規(guī)及司法解釋?zhuān)瑢?duì)約束和推動(dòng)我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展具有重要意義;其次，相關(guān)部門(mén)的行業(yè)監(jiān)管、行業(yè)內(nèi)誠(chéng)信體系的建立，以及電子檢查監(jiān)視系統(tǒng)的建設(shè)，會(huì)對(duì)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的行為產(chǎn)生規(guī)范作用;再次，因?yàn)楣?yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)是一個(gè)長(zhǎng)期協(xié)作交易的體系，上下游企業(yè)對(duì)相互關(guān)系以及網(wǎng)絡(luò)整體的認(rèn)同，也會(huì)對(duì)其行為形成約束，這種認(rèn)同是基于一種長(zhǎng)期形成的文化慣例。
所以，制定法律法規(guī)、實(shí)行行業(yè)監(jiān)管、施加文化影響的社會(huì)主體，很多時(shí)候雖然不直接參與到供應(yīng)鏈金融的活動(dòng)中，但影響了供應(yīng)鏈金融的制度環(huán)境，如政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)、新聞媒體等。再說(shuō)技術(shù)環(huán)境的影響方。電子信息技術(shù)的發(fā)展為開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)提供了必要的技術(shù)手段。如果僅靠記賬本、撥算盤(pán)、打電話，很難建立起現(xiàn)代意義上的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系，供應(yīng)鏈金融則更是無(wú)從談起。
現(xiàn)今供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間的交易和協(xié)同，基本都是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下完成的。很多時(shí)候，信息化手段本身就是供應(yīng)鏈金融的要素內(nèi)容，如電子化票據(jù)、 庫(kù)存檢測(cè)等。隨著電子信息技術(shù)的發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈，以及移動(dòng)終端等信息技術(shù)的發(fā)展，將使線上線下業(yè)務(wù)進(jìn)一步融合， 不僅加快了信息流通，還會(huì)促進(jìn)物流、資金的流動(dòng)，從而推動(dòng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。所以，很多社會(huì)主體在開(kāi)發(fā)與應(yīng)用新技術(shù)的同時(shí)，有意無(wú)意地充當(dāng)了供應(yīng)鏈金融的技術(shù)環(huán)境影響者，如科研機(jī)構(gòu)、服務(wù)提供商、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者等(見(jiàn)圖1- 3)。
