來(lái)源：物理參考、云圖金融、創(chuàng)客貓

作者：儲(chǔ)雪儉教授是上海大學(xué)現(xiàn)代物流研究中心主任

最近供應(yīng)鏈金融挺火的，從國(guó)家大的層面一直到各個(gè)省市、縣市都開(kāi)始重視物流加金融、加供應(yīng)鏈、加互聯(lián)網(wǎng)，所以在這個(gè)背景下，筆者認(rèn)為在未來(lái)幾年里面科技+金融+供應(yīng)鏈就會(huì)到來(lái)。

從供應(yīng)鏈來(lái)講，它的本質(zhì)是支付，如果梳理以下無(wú)非是兩類：一類叫做結(jié)算類業(yè)務(wù)，一類叫做融資類業(yè)務(wù)。結(jié)算類業(yè)務(wù)是從代收貨款到墊付貨款，融資業(yè)務(wù)是從貿(mào)易融資到物流融資，所以其實(shí)質(zhì)是怎么把錢(qián)導(dǎo)來(lái)導(dǎo)去？怎么把信用進(jìn)行增值？這是我們未來(lái)要去研究的。

物流金融的本質(zhì)是支付，同時(shí)又是監(jiān)管。所以監(jiān)管的落腳點(diǎn)在物流上面，不管是控權(quán)也好，控貨也好，是對(duì)它整個(gè)供應(yīng)鏈過(guò)程的描述。供應(yīng)鏈描述是一個(gè)很大的市場(chǎng)，這個(gè)大的市場(chǎng)分為兩類：一類叫做商品供應(yīng)鏈，一類叫做運(yùn)力供應(yīng)鏈。按照麥肯錫的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，到2030年大概物流金融可以達(dá)到25萬(wàn)億美元的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)是非常大的，當(dāng)然中國(guó)的市場(chǎng)也很大，所以在大的市場(chǎng)里面機(jī)會(huì)可能就來(lái)了。

商品供應(yīng)鏈，也就是說(shuō)怎么買？買來(lái)以后怎么賣？在買和賣的時(shí)候都會(huì)涉及到資金的沉淀、資金的轉(zhuǎn)移或者信用的轉(zhuǎn)移。按照供應(yīng)鏈的概念來(lái)講，如何去尋求一個(gè)供應(yīng)鏈的增值活動(dòng)。這個(gè)增值從金融角度來(lái)講看它的信用有沒(méi)有增加？從信用增加的角度來(lái)講，如何基于它最基本的數(shù)據(jù)，這是未來(lái)我們可能要去研究的。

應(yīng)該講2017年主要的關(guān)鍵詞叫做“新”，新時(shí)代、新零售、新物流，其中新零售講的一個(gè)是數(shù)據(jù)資產(chǎn)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)延伸到物流、金融領(lǐng)域，其實(shí)是如何把物流信息、金融信息標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，所以從整個(gè)流程來(lái)講，要解決可視、可感知、可調(diào)節(jié)的問(wèn)題，通過(guò)這種感知和調(diào)節(jié)來(lái)看整個(gè)市場(chǎng)的量。按照世行的數(shù)據(jù)，從2017年的數(shù)據(jù)來(lái)看，現(xiàn)在有30萬(wàn)億的市場(chǎng)，30萬(wàn)億的市場(chǎng)真正在金融機(jī)構(gòu)去做的不到5萬(wàn)億，也就占到百分之十六點(diǎn)幾。按照世行的預(yù)計(jì)到2020年它的融資額大概達(dá)到70萬(wàn)億，新增的可以有14萬(wàn)市場(chǎng)，所以從市場(chǎng)量來(lái)講他是相當(dāng)大的一個(gè)市場(chǎng)，就看我們?nèi)绾稳ラ_(kāi)拓。

從商品的另外一個(gè)角度來(lái)看，采購(gòu)、供應(yīng)、銷售或者從買回來(lái)生產(chǎn)進(jìn)行銷售，每一個(gè)環(huán)節(jié)都有資金的需求，這種資金的需求關(guān)鍵點(diǎn)我把它稱之為如何去增信。很多做物流金融、供應(yīng)鏈金融的，它的核心除了剛剛講的金融無(wú)非結(jié)算類業(yè)務(wù)和融資類業(yè)務(wù)兩塊塊，融資類業(yè)務(wù)里面除了物流的存貨質(zhì)押融資，其他的都是信用融資，所以在貸款的時(shí)候是看他信用我們?nèi)绾蝸?lái)管控。

如何來(lái)管控我們的信用？這個(gè)信用怎么做？從商品來(lái)講做到全程的可視看得到，單證是否全程可追？出了事以后我能夠有追溯，現(xiàn)在流行的科技金融區(qū)塊鏈的技術(shù)，怎么去做可追？貨值及貨權(quán)是否全程可控？所以可視、可追、可控是最重要的。

從整個(gè)鏈來(lái)講，我發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在還有一條鏈量也很大，我把它稱之為運(yùn)力供應(yīng)鏈，因?yàn)楝F(xiàn)在供應(yīng)鏈真正需要錢(qián)的是那些小企業(yè)，運(yùn)力供應(yīng)鏈里面很多小企業(yè)。中國(guó)的運(yùn)力供應(yīng)鏈我把它稱為層層轉(zhuǎn)包的服務(wù)鏈，服務(wù)鏈里面剛剛講的商品的供應(yīng)鏈看得到東西，但是運(yùn)力鏈看不到東西，它是提供服務(wù)之后我來(lái)收取貨款。

2016年到2017年大概數(shù)據(jù)，中國(guó)在運(yùn)力費(fèi)用里面的費(fèi)用大概在5萬(wàn)億到8萬(wàn)億之間，包括油費(fèi)、通訊費(fèi)、貨款等等。從層層轉(zhuǎn)包的這條鏈來(lái)看，這條鏈里面每一個(gè)環(huán)節(jié)都存在著金融，都存在資金的需求。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，在運(yùn)力鏈里面95%以上是中小微企業(yè)，他們對(duì)資金的需求量是很大的。基于這種強(qiáng)烈的需求，進(jìn)一步分析，中國(guó)大概合法的車輛3500余萬(wàn)輛，我指的是牌照齊全的，再加上非法的還不止。中國(guó)基本上到了運(yùn)輸車輛是車?yán)习寤模谶@個(gè)車?yán)习宓幕A(chǔ)上我做的一個(gè)樣本數(shù)，大概運(yùn)費(fèi)外包的金融有2.8萬(wàn)億，汽車金融融資有3.1個(gè)億，商用車的有1.3億，商用車的通行費(fèi)有1.5億，光幾個(gè)樣本點(diǎn)就不得了，所以是一個(gè)運(yùn)輸大市場(chǎng)跟運(yùn)力小企業(yè)的一個(gè)狀況，小企業(yè)也要錢(qián)，所以從整個(gè)情景來(lái)看大市場(chǎng)有這種容量在那里。

中國(guó)2017年稱占GDP14.6%，14.6%里面運(yùn)輸占比百分之五十六點(diǎn)幾，這其中公路、鐵路、水路，公路大概占到的78.8%，水路大概占到10%，其他的都是可以忽略不計(jì)。78.8%里面不同的車輛對(duì)環(huán)境也好，資金也好的需求量是很大的。所以這么大的市場(chǎng)里面，我感覺(jué)到從物流企業(yè)也好，金融機(jī)構(gòu)也好，核心企業(yè)物流平臺(tái)也好都是有市場(chǎng)的。對(duì)很多搞平臺(tái)的人來(lái)講，物流企業(yè)基本上是小、散、差，沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，信用沒(méi)有數(shù)據(jù)，但是這個(gè)市場(chǎng)又在那里，我們的企業(yè)或者講我們的融資企業(yè)又是“嫌貧愛(ài)富”的。

如果現(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)不變，說(shuō)直白一點(diǎn)銀行的管理體系、管理模式不變，那么你一定會(huì)被淘汰。因?yàn)樗皇强匆粋€(gè)主體性，只是看你這個(gè)企業(yè)有沒(méi)有錢(qián)？這種體系一定是有問(wèn)題的。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)講征信成本很高，面向客戶成本效，無(wú)法形成規(guī)模效益，而且搞金融的多數(shù)是從銀行出來(lái)的，他不懂企業(yè)，他不懂得企業(yè)金融里面的需求，所以現(xiàn)在你去看物流金融也好，供應(yīng)鏈金融也好，做得好的都是一些非銀行出身的企業(yè)。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)控及增信的重要性

未來(lái)怎么解決這些矛盾？我認(rèn)為供應(yīng)鏈金融+科技的時(shí)代在可預(yù)期的未來(lái)會(huì)到來(lái)。大數(shù)據(jù)+物流等于供應(yīng)鏈的可追溯，物聯(lián)網(wǎng)+金融等于監(jiān)管監(jiān)控的透明化、可視化，大數(shù)據(jù)+金融等于信用管理風(fēng)控管理，能真實(shí)反映業(yè)務(wù)的真實(shí)性、長(zhǎng)期性、異常型，反映融資企業(yè)的基本運(yùn)營(yíng)狀況和盈利能力。如何解決這種真實(shí)性、長(zhǎng)期性、異常性，是系統(tǒng)性的、還是偶發(fā)性的，這些都要分析出來(lái)，這是我認(rèn)為未來(lái)可能會(huì)到來(lái)的事情。

科技金融我認(rèn)為要征信，現(xiàn)在做的思路，企業(yè)的主體信用銀行只是看你三張表，負(fù)債表、損益表、流量表，除此之外就不看了，而這三張表都是“事后諸葛亮”，有一個(gè)延遲的時(shí)間。單從這三張表出發(fā)會(huì)把很多中小微企業(yè)拒之門(mén)外。很多企業(yè)要錢(qián)，但是要不到，銀行或者金融機(jī)構(gòu)怎么樣來(lái)判斷你是好人？所以一定要用兩個(gè)東西來(lái)征信，一個(gè)用交易信用，交易信用也就是要跟大數(shù)據(jù)結(jié)合。交易信用解決什么問(wèn)題？要真實(shí)，你做的是真的，業(yè)務(wù)要閉環(huán)，不能說(shuō)拿來(lái)的錢(qián)就到體系外，買油的錢(qián)去買米了，那不行。要閉環(huán)，要在你的業(yè)務(wù)里面去轉(zhuǎn)。我拿來(lái)的交易要能夠自嘗，我借來(lái)的錢(qián)要從業(yè)務(wù)賺來(lái)的錢(qián)去還，這才是真的。其實(shí)中國(guó)的信用成本是很高的，我剛剛講在供應(yīng)鏈金融里面除了質(zhì)押融資之外，其他都是信用融資，所以在信用融資的時(shí)候如何征信是很重要的一個(gè)課題。

在這個(gè)基礎(chǔ)上我們?cè)趺慈プ觯课覀冎v供應(yīng)鏈金融風(fēng)控及增信的重要性，要增加他的信用。主體信用不夠的情況下，通過(guò)第三方，通過(guò)增信貿(mào)易把信用提升起來(lái)。比如雖然農(nóng)村來(lái)的，只要你做的是正當(dāng)?shù)纳猓艺諛涌梢园彦X(qián)貸給你，這是我今天想講的主題。

去年提的新零售核心就是數(shù)據(jù)資產(chǎn)，物流的數(shù)據(jù)在哪里？如何把數(shù)據(jù)作為一個(gè)基礎(chǔ)的工作去做，這是非常重要。采集有效的數(shù)據(jù)非常重要，所以融資業(yè)務(wù)以單一的主體信用上去查的話會(huì)導(dǎo)致很多的問(wèn)題。在這種情況下我提出“四要”。

一、貿(mào)易真實(shí)。怎么從控合同、控業(yè)務(wù)、控貨物、控資金進(jìn)行判斷這是真的還是假的。

二、業(yè)務(wù)怎么去增信，要看交易數(shù)據(jù)，第三方的監(jiān)管數(shù)據(jù)，到底是真的還是假的？能不能給你增加信用？

三、貿(mào)易要自嘗。你借來(lái)的錢(qián)要放到你能夠還款的里面，這個(gè)很重要，所以不管是采、產(chǎn)、銷過(guò)程完成，把借來(lái)的錢(qián)能夠還掉。

四、管理要專業(yè)。要有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，如果一個(gè)企業(yè)沒(méi)有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)那就玩完，專業(yè)團(tuán)隊(duì)怎么來(lái)反映呢？供應(yīng)鏈里面有很多的瓶頸，在融資的時(shí)候往往是我不相信你，你不相信我。很多在做風(fēng)投的時(shí)候，供應(yīng)鏈金融我就投人，這個(gè)人好我就投給他，否則就不投，這種是感性的東西，不是理性的思考模式，不是一個(gè)正當(dāng)企業(yè)應(yīng)該做的模式。

企業(yè)的運(yùn)作一定是理性的，怎么去做理性？比如怎么把商流、物流、信息流和單據(jù)流“五流合一”。怎么把信息鏈進(jìn)行共享、怎么去研究他的前置時(shí)間等，這些看起來(lái)很簡(jiǎn)單，但現(xiàn)在很多在圈子里面做的沒(méi)有道理的，如最高的給你貸70%，但是要求你用到8%，還有92%的存貨價(jià)值的時(shí)候就讓你補(bǔ)貨，如果你不補(bǔ)的話，等到你用到12%，就強(qiáng)制你平倉(cāng)。8：92有道理嗎？沒(méi)有道理。要錢(qián)的人當(dāng)然要的越高越好，給錢(qián)的人則最好把質(zhì)押物壓的越低越好，這個(gè)叫做博弈。

現(xiàn)在監(jiān)管要做到可追、可視、可控。我怎么來(lái)評(píng)估他呢？一定要打破制約傳統(tǒng)金融業(yè)“信息不對(duì)稱”的一個(gè)現(xiàn)狀，要打破這種信息不對(duì)稱，一定要把信用的主體信用、交易信用混合起來(lái)去用。混合用了之后，通過(guò)交易信用和監(jiān)管信用為主體信用進(jìn)行增信。按照這個(gè)理論，信用是我們供應(yīng)鏈價(jià)值增值過(guò)程，價(jià)值等于是功能跟成本之比，如果我們兩者增加了，可對(duì)應(yīng)的價(jià)格是不是也上升呢？所以這個(gè)邏輯是我們對(duì)金融里面的信用增加的一個(gè)最重要評(píng)估辦法，他的體系就是用交易信用、主體資產(chǎn)信用和監(jiān)管信用，用三維的維度進(jìn)行管控體系。

科技如何助力新供應(yīng)鏈金融的成長(zhǎng)性？

在增信的基礎(chǔ)上，金融科技怎么來(lái)助力新供應(yīng)鏈金融的成長(zhǎng)性？通過(guò)這個(gè)成長(zhǎng)我們來(lái)看看有什么措施？

從成長(zhǎng)來(lái)講，分為四個(gè)方面。

一、對(duì)商品供應(yīng)鏈來(lái)講，怎么監(jiān)管信息化？

二、運(yùn)力生態(tài)一體化；

三、平臺(tái)化；

四、科技運(yùn)用。

第一、倉(cāng)庫(kù)的監(jiān)管。通過(guò)建立統(tǒng)一的云平臺(tái)，現(xiàn)在我對(duì)物流監(jiān)控，供應(yīng)鏈的監(jiān)控提煉叫做天地融合的思路，天上兩朵云，地下四張網(wǎng)。兩朵云是公有云、私有云；區(qū)塊鏈公有鏈跟私有鏈，地上四張網(wǎng)，干線網(wǎng)、配送網(wǎng)、庫(kù)網(wǎng)跟商品網(wǎng)串起來(lái)。物流的監(jiān)管平臺(tái)形成這么一個(gè)流程，通過(guò)這個(gè)平臺(tái)我們解決五個(gè)問(wèn)題。第一、集成服務(wù)功能，質(zhì)押入庫(kù)、監(jiān)管出庫(kù)、質(zhì)押監(jiān)管、質(zhì)押解除、貨物置換；第二、FWMS服務(wù)主體；第三、貨物監(jiān)管與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)控制第；四、合同與信用管理；第五、監(jiān)管環(huán)境下出、入庫(kù)的管理。

第二、運(yùn)力一體化。物流基礎(chǔ)是非常重要的一個(gè)點(diǎn)，如何從運(yùn)力的基礎(chǔ)設(shè)施去做，把這三張網(wǎng)做好，做風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)分析服務(wù)、金融服務(wù)，用這五個(gè)層次我們形成一個(gè)管控體系。通過(guò)平臺(tái)、線上線下的第三方支付的手段進(jìn)行引入。

第三、平臺(tái)化運(yùn)作，建立互聯(lián)網(wǎng)+的服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)服務(wù)平臺(tái)來(lái)做。這里面重點(diǎn)叫做標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，把現(xiàn)在物流里面的資產(chǎn)給標(biāo)準(zhǔn)化，因?yàn)檫@是現(xiàn)在物流及供應(yīng)鏈基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的障礙。包括我們對(duì)應(yīng)收賬款的可視化。

第四、大數(shù)據(jù)及智能化的分析。現(xiàn)在比較流行的就是區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈我給他定義是什么呢？本質(zhì)上是一個(gè)創(chuàng)造信用的機(jī)制，這是我們交易信用里面非常重要的一個(gè)基礎(chǔ)。在相互不信任的博弈之下，大家可以通過(guò)區(qū)塊鏈，把交易給落實(shí)和提升。信用成本在多數(shù)的交易中屬于占比最大的成本之一，如果把交易性大幅度的降低，降本增效的效果就出來(lái)了。

供應(yīng)鏈金融的一個(gè)創(chuàng)新風(fēng)控的模式，這個(gè)模式主要是通過(guò)增信，把交易信用跟監(jiān)管信用為主體信用進(jìn)行增信，通過(guò)增信以后，利用四個(gè)手段，通過(guò)他的可視化的物流、可視化的倉(cāng)庫(kù)，通過(guò)運(yùn)力的生態(tài)鏈，通過(guò)區(qū)塊鏈的平臺(tái)，通過(guò)保理的業(yè)務(wù)打造落地。

來(lái)源：物理參考、云圖金融、創(chuàng)客貓

作者：儲(chǔ)雪儉教授是上海大學(xué)現(xiàn)代物流研究中心主任