在企業的經營過程中，通常都是先付出資金、購入存貨，再售出產成品、收回資金，由此構成一個經營循環。在這個經營循環中企業的資產會以多種非現金形式存在，占用企業資金，給企業資金周轉帶來壓力。

通過企業的存貨融資，可以增加企業的資金流動性，提高企業資金利用效率。現在市場上存在的存貨融資產品，一般包括動產抵/質押融資、非標準倉單融資、標準倉單融資等三種。這里主要針對動產抵質押融資，從業務定義、業務優勢、操作流程、企業應注意事項幾方面進行介紹并舉例說明：

一、動產抵質押

(一)產品定義

動產抵/質押是指企業以自有或者第三方存貨提供抵/質押，資金方為企業提供融資支持，并委托資金方認可的監管方對抵/質押物進行現場監管的一項金融業務。

這項項業務分為靜態抵(質)押或動態抵(質)押兩種操作方式。靜態方式下企業提貨時必須打款贖貨，不能以貨換貨；動態方式下，只要總貨值不低于資金方方要求的最低價值，可以用以貨易貨的方式。也就是用符合資金方要求的、新的等值貨物替代打算提取的貨物。

(二)業務優勢

第一、對于許多無法提供不動產抵押或第三方擔保的中小企業，只要擁有資金方認定的可進行抵/質押的貨物(比如鋼材、煤炭)，并交付給資金方指定的倉儲監管公司監管，就可以從資金方獲得融資。從而將原本積壓在存貨上的資金盤活，并且有利于擴大經營規模；

第二、這項業務不轉移貨物所有權，不影響正常經營周轉；

第三、融資方式靈活多樣，包括流動資金貸款、開立資金方承兌匯票、信用證、資金方保函等；

第四、企業可以根據經營需要分批贖貨，無須一次性籌集大筆的贖貨資金。

(三)操作流程

該項業務的操作流程是這樣的：

①企業、倉儲監管方與資金方簽署《倉儲監管協議》；

②企業向資金方繳存一定保證金，并簽署相關授信協議文本；

③企業配合資金方落實抵押登記，監管人員落實日常監管；

④資金方向企業提供融資；

⑤企業申請提貨前，向資金方保證金賬戶劃付贖貨款項；

⑥資金方確認收到款項后，通知監管方釋放所抵(質)押的貨物。

(四)注意事項

資金方在操作這項業務中一般會有如下規定，企業在申請授信時應予以關注：

1、資金方一般會對能夠進行抵質押的商品采取目錄制管理，進入目錄的商品必須具備品質穩定、變現渠道暢通、市場價格運行平穩等特點；

2、為防范跌價風險，資金方一般會對抵質押物的價值打折后提供融資，通常不超過70%；

3、在授信期間內，資金方會對產品價格變化進行盯視并配備價格補償機制，當抵質押價格大幅下跌時會要求企業補貨或補充保證金；

4、企業需要向監管公司支付一定金額的監管費，監管費通常按照資金方審批額度的一定比例收取。

(五)舉例說明

下面將以一個實際案例對動產抵質押產品進行說明：

張先生從94年起涉足當時中國剛剛興起的木地板行業，到了2003年正式設立了A木業公司，開始規范化生產經營。到2012年，企業建立完善的設計、生產、營銷系統，保持了良好的市場競爭力和品牌效應，并形成了穩定的上下游供應鏈關系。

A公司上游主要為國內外木板材和夾板供應商，多年來合作關系良好，進貨渠道穩定且有保障。在對上游的結算方式上，向國外采購主要采取TT方式，國內采購主要為現款現貨；對下游銷售則主要通過經銷商，一般采取款到發貨原則，應收賬款規模很小。

資金方經過調查，發現該企業流動資產中占壓資金最大的是季節性存貨部分，這部分存貨用于單一產品生產，因此周轉時間較長，資金在短期無法回籠。為此，資金方業務人員推薦A公司使用動產抵(質)押產品，具體操作采用動態動產抵押方式，以企業木板材和木地板產品作為抵押物，并由資金方認可的倉儲公司入駐監管，資金方用流動資金貸款和開立資金方承兌匯票方式對企業給予融資。企業獲得資金方授信后，即用于向上游供應商購買原材料用于生產，待銷售資金回籠后打款贖貨，或者以貨換貨。

使用動態動產抵押產品，A公司一方面盤活了企業存貨積壓的資金，提高了資產周轉率；同時保證了企業的原料供應，順利實現了擴大生產的目標；此外，由于批量購置的原木存貨價格上漲，又使企業盈利能力增強，并對其短期償債能力的提升有了較大支持，可謂一舉三得。2013年，A公司的門店比上年增加48%，實際銷量增加56%，盈利增加78%，還投資建立了4家新工廠，為企業的進一步發展打下了良好的基礎。

文章來源：金緯保理