來源：證券日報

央行日前發(fā)布了修訂后的《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，并于今年12月1日起施行。

本次《登記辦法》修訂保持名稱和結(jié)構(gòu)不變，增加了應(yīng)收賬款“轉(zhuǎn)讓登記”的規(guī)定。在不突破現(xiàn)有法律框架的前提下，《登記辦法》在附則中增加了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記參照質(zhì)押登記辦理的條款。

同時，還完善了應(yīng)收賬款定義：一是增加兜底條款，定義部分增加“依法享有的其他付款請求權(quán)”，列舉部分增加“其他以合同為基礎(chǔ)的具有金錢給付內(nèi)容的債權(quán)”，滿足金融機(jī)構(gòu)目前已開展的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新需要；二是將“提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)”細(xì)化為“提供醫(yī)療、教育、旅游等服務(wù)或勞務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)”，以契合目前市場發(fā)展的實際情況。

此外，修訂后的《登記辦法》還調(diào)整了登記期限。將登記期限從“1年-5年”擴(kuò)展為“0.5年-30年”，以更好地滿足賬期較短的普通貿(mào)易類應(yīng)收賬款融資，以及賬期較長的以基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理權(quán)為質(zhì)押的融資需要。

小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資試點遍地開花

緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題，政府一直以來都在大力推進(jìn)，并采取了不少切實有效的舉措。而對于發(fā)展應(yīng)收賬款融資，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉對于有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，提高小微企業(yè)融資效率具有重要意義，是緩解小微企業(yè)融資難、融資貴的有效手段。

今年以來，以小微企業(yè)為主要融資主體的應(yīng)收賬款融資實現(xiàn)快速增長，小微企業(yè)融資便利度和可獲得性大幅提高。記者從中國人民銀行征信中心應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺查詢到，該平臺自2013年12月31日上線試運行以來，截至2017年11月1日，累計促成小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資5.77萬億元，比今年3月末的1.6萬億元增加了4.17萬億元。

近年來，各部門對應(yīng)收賬款融資非常重視。為了大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資，有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，2015年工業(yè)和信息化部中小企業(yè)局與央行征信中心共同選擇四川省綿陽市開展中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資試點工作，綿陽市將長虹集團(tuán)等核心大企業(yè)作為試點突破口，并通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺與大企業(yè)供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)對接，簡化賬款確認(rèn)程序，提高融資效率。

據(jù)悉，綿陽市結(jié)合長虹控股等大企業(yè)大集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈長、配套企業(yè)多等特點，把推進(jìn)全國應(yīng)收賬款融資服務(wù)試點作為產(chǎn)融合作的重要突破點，在全國率先探索出了一條以核心企業(yè)帶動為特色的應(yīng)收賬款融資服務(wù)新模式。該模式在四川省進(jìn)一步推廣應(yīng)用，截至今年8月末，四川省已實現(xiàn)中國人民銀行征信中心應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺融資855.76億元，同比增長108.91%。

在有關(guān)部門的共同努力下，廣東小微企業(yè)融資難的問題近年來大為緩解。記者從工行廣東省分行獲悉，該行5年多來在廣東地區(qū)累計發(fā)放小微企業(yè)貸款超過9700億元，小微企業(yè)貸款余額從2012年初的1447億元增長至2017年6月末的2272億元，增幅57%，占全行貸款比重22.7%，余額居工行系統(tǒng)首位；小微企業(yè)有貸戶數(shù)從1.52萬戶增長至2.75萬戶，增幅80.9%。僅2017年上半年，該行小微貸款投放量就達(dá)846億元；申貸獲得率97.3%，比上年同期提高0.5個百分點。

據(jù)統(tǒng)計，以2017年中報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，在全部A股上市公司中，應(yīng)收賬款總規(guī)模達(dá)到4.6萬億元，其中5年賬齡以上應(yīng)收賬款占比不足1%；在中小板企業(yè)中，應(yīng)收賬款規(guī)模僅為8226億元，其中5年賬齡以上應(yīng)收賬款規(guī)模占比更小，約為0.6%。

專家觀點：小微企業(yè)融資的解決之道

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，應(yīng)收賬款融資是供應(yīng)鏈融資的一種，能夠改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，融資成本相對較低，融資時間短，效率高，融資額度彈性大，專業(yè)機(jī)構(gòu)提供的信用審核省時省力節(jié)約成本，因此，被視為小微企業(yè)融資的解決之道。

“調(diào)整應(yīng)收賬款的登記期限對上市公司應(yīng)收賬款融資的影響有限。”川財證券金融行業(yè)分析師楊歐雯分析稱，參考美國動產(chǎn)擔(dān)保中約70%為應(yīng)收賬款，我國應(yīng)收賬款融資還有很大的增長空間。在企業(yè)商業(yè)信用環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化的大背景下，未來應(yīng)收賬款融資可能成為解決小微企業(yè)發(fā)展資金掣肘的中堅力量。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼在接受記者采訪時表示，應(yīng)收賬款融資對于小微企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實意義體現(xiàn)在以下兩點，一是應(yīng)收賬款融資有著明顯的業(yè)務(wù)優(yōu)勢；二是應(yīng)收賬款是小微企業(yè)重要的流動資產(chǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)在上下游銷售過程中，賒銷行為會越來越多，同一供應(yīng)鏈中的企業(yè)相互占用資金的現(xiàn)象也越來越多，這對企業(yè)的資金鏈形成一定的考驗，尤其對小微企業(yè)產(chǎn)生較大壓力。

值得一提的是，今年5月2日，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合印發(fā)的《小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項行動工作方案（2017-2019年）》明確提出，在小微企業(yè)動產(chǎn)資源中，應(yīng)收賬款融資的實施條件最為成熟，是一種門檻低、成本低、很便利的融資方式。

對此，董希淼表示，對于應(yīng)收賬款融資的管理涉及到銀監(jiān)會、商務(wù)部等多個政府部門，各部門也都積極頒布了相關(guān)文件，這些政策規(guī)章為應(yīng)收賬款融資的進(jìn)一步發(fā)展提供了制度保障。